Arxiu

març, 2021

El deute americà toca màxims des de la pandèmia

31/03/2021

El rendiment dels bons del Tresor americà va tocar nous màxims des de l’inici de la pandèmia per l’expectativa de més despesa i creixement, ja que Joe Biden estaria a punt d’anunciar un pla destinat al desenvolupament de la infraestructura. Com a conseqüència el dòlar s’enfortia canviant-se respecte a l’euro a 1,1727, a nivells màxims de quatre mesos, i l’or baixava per sota de 1.700, pel cost d’oportunitat que suposa la inversió en bons dels Tresor. La borsa americana també presentava caigudes moderades d’entre el 0,20% i el 0,30%, i el selectiu Russell 2000 era l’únic que repuntava, pujant un 1,46% en horari de tancament de mercat europeu. La publicació de l’índex de confiança del consumidor de The Conference Board va sorprendre incrementant de 96,9 a 109,7, apuntant un optimisme respecte a la despesa dels consumidors americans.
Creuant l’Atlàntic, les borses europees obviaven el fet que la situació del virus està endurint els confinaments al centre del continent i l’Eurostoxx tancava l’1,10% amunt, en 3.925 punts. El DAX alemany continuava el seu ral·li i s’apuntava un 1,37% a l’alça. AstraZeneca va continuar protagonitzant les notícies sobre les vacunes, després de comunicar que no té cap impediment legal per al subministrament complet de les dosis acordades amb la UE, entrant en contradicció amb les declaracions del ministre de Sanitat britànic, que ha assegurat que tenen un acord que prioritza el subministrament al seu país.
El petroli corregia per una previsió menor de la demanda europea i el desbloqueig del vaixell al canal de Suez.

Categories: General Tags:

El canal de Suez, parcialment desbloquejat

30/03/2021

Els bancs Credit Suisse i Nomura es van desplomar més d’un 15% a causa de la seva exposició al fons de cobertura Archegos Capital Management, el qual no va poder reposar les garanties requerides pels bancs després de patir grans pèrdues divendres passat en empreses americanes del sector de la comunicació, com ara ViacomCBS (davallada de més d’un 50% la setmana passada, concentrant gairebé un 30% en l’últim dia), i determinades companyies tecnològiques xineses, com per exemple Baidu. L’esdeveniment va crear un efecte dominó de venda massiva sobre els bancs en executar-se el que es coneix en llenguatge financer com a margin call.
D’altra banda, el portacontenidors que bloquejava el canal de Suez, ruta vital del comerç mundial, finalment va ser reflotat i s’espera que aviat es reprengui la circulació amb normalitat. Tot i així, els efectes que va provocar l’Ever Given es deixaran notar probablement durant setmanes o mesos per l’endarreriment acumulat i les grans cues de vaixells, segons la companyia de transport marítim més gran del món, la danesa Maersk.
Pel que fa a l’evolució del virus, Europa continua amb taxes elevades de contagis i d’ocupació hospitalària, mentrestant, als Estats Units estan avançant les previsions de vacunacions abans del que estava previst, una notícia molt positiva per al país, que està inoculant a un ritme de 2,5 milions de vacunes per dia.
Les borses cotitzaven moderadament en verd a Europa, mentre que a Wall Street dominaven les caigudes, especialment considerable en el Russell 2000, que es deixava un 2,50% a les 17.30 CET. El dòlar continuava apreciant-se i es canviava a 1,1770 versus     l’euro.

Categories: General Tags:

Alemanya continua liderant la recuperació a Europa

27/03/2021

Diverses dades macroeconòmiques es van publicar la jornada d’ahir. Vam començar el dia coneixent que les vendes minoristes al Regne Unit van descendir un 3,7%, lleugerament pitjor a la caiguda que s’esperava del 3,5%. Tanmateix, la dada mensual del febrer va apuntar un creixement del 2,1%, en línia amb allò esperat. Posteriorment es va publicar el PIB espanyol del quart trimestre del 2020, el qual no va presentar variació, en contrast amb l’augment del 0,4% previst pels analistes. Alemanya va donar la nota positiva amb alces que sorprenien el mercat en relació amb les expectatives empresarials, que es van situar en 100,4, augmentant des de 95 de la lectura anterior, i l’índex de confiança empresarial Ifo, que s’incrementava de 92,7 a 96,6.
El bloqueig del canal de Suez continuava pesant sobre el comerç mundial, ja que el problema logístic es quantifica en una pèrdua de 400 milions de dòlars per cada hora que passa sense circulació de vaixells.
D’altra banda, continuava la tensió entre AstraZeneca i Europa després que Von der Leyen afirmés que la companyia no estava complint amb la quantitat acordada de vacunes a lliurar a la Unió Europea abans d’exportar-les a altres destins.
Pel que fa a l’evolució de les borses, la sessió va tenir un to optimista tant a Europa com als Estats Units, mentre el dòlar cedia lleugerament respecte a l’euro després de vàries sessions apreciant-se.

Categories: General Tags:

Peticions de subsidi d’atur als EUA: a mínims d’un any

26/03/2021

El PIB del quart trimestre dels Estats Units es va situar en 4,3%, dues dècimes per sobre de les estimacions. Les noves peticions de subsidi d’atur van ser de 684K, millor que les 730K esperades i les 781K de l’anterior lectura. Tot i que el mercat laboral americà trigarà a recuperar-se completament, és cert que la tendència continua sent positiva.
Al gegant asiàtic, Mu Chang­chun, alt càrrec del Banc Popular de la Xina, va presentar propostes relacionades amb la regulació de les monedes digitals emeses per bancs centrals, ja que el país està explorant sobre la creació de la seva moneda virtual oficial. Mentrestant, el bitcoin es deixava prop del 8%.
Les notícies a Europa es continuaven centrant en l’evolució de la pandèmia, ja que les dades mostren augments preocupants de contagis i hospitalitzacions. Per exemple, a França estan tenint el pic d’ocupació de les UCI més rellevant que hi ha hagut aquest any.
La fortalesa de l’economia americana i el seu bon ritme de vacunacions respecte al vell continent continuava apreciant el dòlar, que es canviava a 1,1774, nivells no vistos des de novembre de l’any passat.
Pel que fa a l’evolució de les borses, l’Eurostoxx va tancar pla i la resta de selectius europeus van presentar signes mixtos i sense grans variacions. Als Estats Units, l’S&P-500 s’incrementava un discret 0,22%, mentre que el Nasdaq es deixava un 0,18%. Destacava l’índex de petites i mitjanes empreses Russell-2000 sobre la resta amb un increment de l’1,41%.

Categories: General Tags:

Segons els PMI europeus, se segueix el camí de la recuperació

25/03/2021

Ahir vam tenir un dia intens quant a publicacions macroeconòmiques. Al Regne Unit vam conèixer que l’IPC interanual del febrer es va situar en el 0,4%, per sota de les previsions del 0,8%. Més tard, diferents països europeus i la zona euro van publicar les dades de PMI, un bon indicador de la salut econòmica. La lectura global de la zona euro va ser de 52,5, entrant en terreny d’expansió en haver superat la barrera de 50 respecte de l’anterior dada, que va ser de 48,8. El component manufacturer continua sent més optimista que el de serveis, ja que aquest últim ha estat més sensible als efectes negatius de la pandèmia. Si comparem entre països, cal esmentar que destaca el PMI manufacturer d’Alemanya, amb 66,6, molt superior a la resta i, a més, incrementant-se força des de l’anterior lectura de 60,7. Globalment podem afirmar que les dades en general van ser molt positives, ja que tots els països van superar les expectatives dels analistes.
A l’altre costat de l’Atlàntic, els Estats Units van presentar una dada de PMI de 59,1, lleugerament per sota de l’anterior de 59,5. Pel que fa al component manufacturer, es va situar en 59, mentre que en el segment de serveis en 60. Els resultats van apuntar cap a un creixement econòmic però no van sorprendre el mercat com en el cas d’Europa.
Per acabar amb l’agenda macroeconòmica, l’AIE va publicar el nivell d’inventaris de petroli als Estats Units, els quals van augmentar en 1,9 milions de barrils, quan els analistes esperaven un decrement de 272.000 barrils. El petroli es va apuntar més d’un 5% de pujada, recuperant gairebé tot el que havia perdut aquesta setmana.

Categories: General Tags:

El sector turístic europeu perd Setmana Santa i mira amb preocupació l’estiu

24/03/2021

La cita del dia va ser la compareixença conjunta de Jerome Powell i Janet Yellen al Comitè de Serveis Financers de la Cambra de Representants dels Estats Units, per donar la seva visió de la política monetària i fiscal portada a terme per recuperar l’economia.
El preu del petroli va patir una davallada important degut al constant empitjorament de les dades de contagis a Europa i un programa de vacunacions massa lent. Alemanya, el principal consumidor de petroli del vell continent, va anunciar la decisió d’entrar en confinament estricte durant els festius de setmana santa per anticipar-se a un possible repunt dels casos i, com a conseqüència, el Brent es deixava un 4,07% i el WTI un 4,45%, fins a 62,03 dòlars per barril i 58,85 dòlars per barril respectivament.
Aquest temor també es va fer sentir en el sector turístic per l’alentiment de la tornada a la normalitat. Destaquem, per exemple, les caigudes rellevants d’aerolínies com IAG, que queia un 4,81%%, Lufthansa un 3,80% i Ryanair un 2,38%.
El pessimisme es va traslladar a les borses europees, amb caigudes moderades generalitzades a excepció dels selectius d’Espanya i Portugal, que acabaven el dia sumant un 0,56% i un 0,59% respectivament. Als Estats Units vam tenir signes mixtos, el Nasdaq liderava els guanys amb un 0,58% amunt i Russell 2000 les pèrdues, decreixent un 1,68%. El dòlar guanyava força respecte a l’euro situant-se en 1,1865, la qual cosa significava una depreciació de la moneda única del 0,56%.

Categories: General Tags:

La incertesa a Turquia colpeja la lira

23/03/2021

La notícia destacada del dia va ser la destitució del governador del Banc Central de Turquia per part de Tayyip Erdogan, un moviment abrupte del president motivat per la disparitat d’opinions entre ells. El mercat va descomptar una política monetària més laxa del nou governador, Sahap Kavcioglu, en comparació amb el seu predecessor i, tot i que aquest va intentar transmetre un missatge d’estabilitat comunicant que no planejava fer canvis a curt termini, no va ser suficient per evitar que la lira es desplomés arribant a una caiguda de fins al 15% per després recuperar-se acabant la sessió europea en un -8%.
D’altra banda, ahir es va publicar una enquesta a 8.000 europeus de set països realitzada aquest mes relacionada amb la confiança de la població en les vacunes contra la Covid-19. De l’informe s’extreu que la percepció pública del vaccí de la farmacèutica AstraZeneca s’ha vist molt danyada després de les especulacions sobre la seva seguretat.
Pel que fa a l’evolució dels mercats financers, el mercat del bons americà cotitzava amb calma, fet que donava ales al Nasdaq, que sumava prop d’un 2%. L’S&P s’incrementava prop d’un punt percentual mentre el Dow Jones i el Russell 2000 es quedaven enrere, cotitzant aquest últim en números vermells. Europa va tancar amb signes mixtos, amb un decrement del l’Eurostoxx-50 del 0,21%. L’IBEX-35 va tenir un mal dia arrossegat per la caiguda del 7,72% de BBVA a causa de la forta exposició al mercat turc.

Categories: General Tags:

Esperem sobreescalfament econòmic aquest any?

20/03/2021

La falta de concreció de Powell en relació amb els rendiments del treasuries va continuar fent-se sentir als mercats financers, que continuen descomptant un increment de la inflació i com a conseqüència un tapering, que podria aplicar-se tan aviat com a final d’aquest any o principi del que ve. En aquest context, el dòlar mantenia la seva força respecte de l’euro amb el tipus de canvi prop d’1,19, mentre que les borses cotitzaven mixtes amb cert to pessimista a Europa.
El petroli entrava en una correcció important que va ser força acusada en la sessió de dijous, deixant-se el Brent un 6,94% i el WTI un 7,12%. El conjunt de varis motius van impulsar aquesta caiguda, com ara l’expansió del virus a Europa (França ha confinat vàries zones, inclosa París), rumors que Putin contraatacarà per les recents acusacions de Biden amb augments de la producció de petroli (impactant negativament sobre els productors americans), i la notícia que Mèxic augmentaria la seva producció diària. En definitiva, por a la reducció de la demanda i a augments de la producció.
El Banc de Japó va fer declaracions que podrien ser interpretades com un ajust de la política monetària, en reconèixer que els programes de compres d’actius que ha portat a terme durant dècades no han tingut l’efecte desitjat pel que fa a evitar la deflació.
Pel que fa a la vacuna del   coronavirus, tot i que vam veure com alguns països decidien reprendre les inoculacions amb AstraZeneca després del vistiplau de l’Agència Europa del Medicament, d’altres com Noruega, Suècia i Dinamarca no ho feien.

Categories: General Tags:

Les paraules de Powell seran el centre d’atenció aquesta setmana

17/03/2021

Ahir es va iniciar la reunió de dos dies de la Reserva Federal, mentrestant el Nasdaq liderava els guanys de la plaça americana incrementant-se l’1,10%. L’S&P tocava màxims històrics mentre que els selectius més ponderats en sectors cíclics, com ara el Dow Jones i el Russell 2000, queien un 0,34% i un 1,11%, respectivament. Al vell continent les borses mantenien un to positiu, amb l’índex Eurostoxx-50 apuntant-se un 0,55%, tancant en 3.850 punts. Destacaven en terreny positiu Londres, Frankfurt i Amsterdam, amb increments del 0,80%, 0,66% i 0,71%, respectivament. Les publicacions macroeconòmiques més rellevants de la sessió d’ahir van ser l’índex Zew de confiança inversora a Alemanya, el qual es va situar en 76,6, superior al 74 esperat i el 71,2 de l’anterior dada, i les vendes minoristes dels Estats Units, que van patir una reducció del 2,7%, pitjor que la caiguda del 0,1% que s’esperava. Recordem que aquesta dada es calcula a partir d’una mostra variada de botigues minoristes (excloent vehicles) amb l’objectiu d’obtenir un indicador de la despesa dels consumidors i, per tant, de la confiança i dinamisme de l’economia. Quant a l’evolució de la pandèmia, destaquem que més països europeus s’han adherit a la decisió de suspendre temporalment les inoculacions de la vacuna de la farmacèutica AstraZeneca, en espera de l’opinió de l’Agència Europea del Medicament i l’Organització Mundial de la Salut.
El dòlar s’apreciava respecte de l’euro un 0,23%, baixant de la cota d’1,19.

Categories: General Tags:

La producció xinesa continua sorprenent

16/03/2021

L’Oficina Nacional d’Estadística va publicar ahir que la producció industrial de la Xina va presentar un fort increment del 35,1% interanual, molt superior a les estimacions dels analistes, que la situaven prop del 30%. Sent una dada interanual, el repunt ve explicat en gran part per l’efecte rebot després la gran davallada en la producció dels dos primers mesos de l’any passat, quan s’iniciava la pandèmia al gegant asiàtic.
En relació amb la vacuna d’AstraZeneca, Alemanya i els Països Baixos han estat els dos últims països europeus a suspendre-la mentre no s’esclareixin les causes de possibles efectes secundaris. La companyia ha anunciat que ha revisat les dades de seguretat de més de 17 milions de persones vacunades i no ha trobat evidències sobre que el fàrmac pugui provocar coàguls de sang.
Els mercats europeus cotitzaven mixtos la jornada d’ahir, l’índex Eurostoxx-50 tancava pràcticament pla en 3.829 punts. Als Estats Units els índexs experimentaven discrets avenços, amb el Nasdaq destacant amb un increment del 0,20%. La nota positiva del dia la vam trobar en accions relacionades amb la tornada a la normalitat, ja que les aerolínies presentaven alces contundents als dos costats de l’Atlàntic, com ara Delta Air Lines, que pujava un 3,23%, o Ryanair, que s’incrementava un 2,05%.
En resum, unes borses relativament tranquil·les i a l’expectativa de la compareixença de dos dies de Powell de la Reserva Federal, on s’esperen pistes sobre com veu l’entitat l’evolució econòmica i com actuarà al respecte.

Categories: General Tags: