Arxiu

octubre, 2021

Tanquem el mes d’octubre encarant temes clau de l’any

30/10/2021

Últim dia de cotització dels mercats d’aquest mes d’octubre encarant els punts calents en què els inversors tenen la mirada fixada. Un d’ells és l’evolució de la dada de la inflació. L’última xifra que hem conegut és la de la inflació a la zona euro, que s’ha accelerat més de l’esperat i ha tocat el 4%, dada que només havia tocat una vegada, i afegint pressió a la institució de referència de política monetària europea, el Banc Central Europeu, en la seva decisió d’apujada de tipus d’interès de referència. Els preus del consum han arribat al 4,1% el mes d’octubre, comparat amb la dada mitjana esperada pel consens d’analistes, un 3,7%, per sota del 4%. Si dins d’aquesta xifra s’exclou l’evolució dels preus dels components més volàtils, els preus de l’energia i de l’alimentació, la inflació tocaria el 2,1%, una xifra no vista en les últimes dues dècades.
En clau de mercats financers, l’onada de presentació de resultats empresarials marca el ritme de tots els selectius en l’àmbit global. D’una banda, Wall Street frenava des de nivells màxims. Aquesta correcció contagiava els selectius europeus, els quals cotitzaven en vermell durant els últims compassos del mes d’octubre.
Al país veí, el selectiu espanyol s’aferrava a BBVA per intentar salvar els 9.000 punts. D’altra banda, i des de l’altra punta del globus, la Xina enviava missatges tranquil·litzadors: Evergrande evitava de nou l’entrada oficial en fallida en fer front al pagament de cupons pendents de bons denominats en dòlars.
En aquest context, seguirem atents a l’evolució dels mercats financers i dels punts que els afecten. Mentrestant, gaudiu força de la castanyada!

Categories: General Tags:

Lagarde manté els estímuls vigilant la inflació

29/10/2021

El dia va estar marcat per la decisió de tipus del BCE, que els va mantenir en el 0%, i la posterior compareixença de Lagarde, marcada per les preocupacions envers la inflació. La presidenta va confirmar que la institució no reduiria el seu nivell de compres de deute mensuals i que probablement la inflació se situaria transitòriament per sobre de l’objectiu del 2% en els propers mesos. L’euro va reaccionar amb una gran apreciació respecte al dòlar, concretament del 0,65%, situant el tipus de canvi en 1,1680.
A Alemanya les dades laborals van ser optimistes, millorant l’evolució en el nombre de aturats en -39K des de l’anterior lectura de    -30K. La taxa d’atur va sortir en línia amb l’esperat, situant-se al 5,4%. També va ser positiva l’evolució de les noves peticions de subsidi d’atur als Estats Units, que van marcar un nou mínim en 281K. Tanmateix, el PIB del tercer trimestre va créixer un 2% quan els analistes esperaven una variació a l’alça del 2,7%.
Als EUA els bons resultats empresarials continuaven impulsant les accions, en concret destaquem la forta pujada de més del 8% de les accions de Ford en horari de tancament europeu, després de revisar a l’alça les projeccions de beneficis de l’any. L’S&P cotitzava amb una alça del 0,77%, el Nasdaq guanyava un 1,12% i l’Euro Stoxx-50 s’incrementava un 0,31%. A l’Àsia predominava el signe negatiu a la majoria d’índexs, especialment els xinesos.

Categories: General Tags:

Resultats sòlids impacten sobre el Nasdaq

28/10/2021

Els mercats de renda variable van cotitzar lleugerament en negatiu a Europa, amb la referència del continent Euro Stoxx-50 tancant en 4.220 punts. Als Estats Units el sentiment era similar, amb l’excepció del Nasdaq, que va repuntar un 0,41%, arribant als 15.300 punts. L’impuls d’aquest selectiu va ser liderat per noms com Microsoft i Alphabet, que s’incrementaven prop d’un 4% i un 5%, respectivament, gràcies les sòlides publicacions de resultats trimestrals. L’índex de volatilitat VIX cotitzava amb un increment del 0,75%. A l’Àsia les caigudes van ser més importants, sent el Hang Seng de Hong Kong el més perjudicat, amb una davallada de l’1,57%. El resultat de l’índex Gfk de clima de consum a Alemanya va sorprendre positivament els mercats, mentre que les comandes de béns duradors als Estats Units es van situar en el 0,4%, en línia amb l’esperat. D’altra banda, el Banc del Canadà va mantenir el tipus d’interès en el 0,25%.
El petroli presentava una correcció de certa rellevància, retrocedint gairebé un 2% i situant el Brent en 84 dòlars per barril i el WTI en 83 dòlars per barril. Aquest moviment estava en gran manera motivat per un inesperat augment en els inventaris de cru que l’AIE va publicar ahir a la tarda.
La rendibilitat a 10 anys americana continuava caient des del pic del 22 d’octubre. Ahir la reducció va ser força intensa, situant la TIR en l’1,56%. En un moviment similar, el bund se situava en el -0,19%.

Categories: General Tags:

Els resultats continuen impulsant la setmana

27/10/2021

Ahir no hi va haver grans novetats al calendari econòmic, destacant als Estats Units la confiança del consumidor de The Conference Board i l’evolució de les vendes d’habitatges nous. Quant al primer indicador, la lectura va ser força positiva, incrementant-se a 113,8 des de 109,8 quan la previsió era una davallada fins a 108,3. Pel que fa a la venda d’habitatges, es va observar un increment de 800K, per sobre de les expectatives del mercat i de l’anterior publicació.
Als mercats de renda variable continuava l’optimisme, de fet l’S&P-500 tocava un nou rècord impulsat per uns sòlids resultats empresarials. Com a excepció destaquem el comportament de Facebook, que després d’anunciar la seva evolució en el tercer trimestre corregia més d’un 4% afectada per la nova normativa de privacitat d’Apple.
Entrant en detall, els mercats asiàtics van pujar prop d’un punt percentual a excepció de la Xina, que va caure moderadament, i el Nikkei japonès, que es va disparar un 1,77%. A Europa, la referència Euro Stoxx-50 augmentava un 0,83%, tancant en 4.223 punts, sent el DAX i l’IBEX-35 els índexs més beneficiats del dia. Als Estats Units el Nasdaq destacava amb una pujada del 0,36% en horari de tancament europeu.
D’altra banda, destaquem que el Regne Unit va anunciar un pla d’energia que augmentaria moderadament la factura dels consumidors amb l’objectiu de finançar noves centrals nuclears. Recordem que el país busca tenir emissions netes zero el 2050, en línia amb els plans de la majoria de països desenvolupats.

Categories: General Tags:

Setmana de presentacions de les principals empreses tecnològiques

26/10/2021

Iniciem una setmana que estarà clarament marcada per la presentació de resultats de grans tecnològiques com Facebook, Microsoft i Alphabet, que mostraran una mica de llum sobre el futur del sector.
En general, el mercat de renda variable continua cotitzant optimista. De fet, la referència mundial S&P-500 ja ha tocat màxims històrics per 55a vegada aquest any. Sembla que el repunt en la rendibilitat de la renda fixa no està sent un impedient per a la bona marxa de les accions.
En la sessió d’ahir va destacar l’alça de selectius com el FTSE MIB italià a Europa i el Russell-2000 de petites i mitjanes empreses als Estats Units, amb increments d’un punt percentual. En el costat de les pèrdues només ressaltava la depreciació del 0,31% del CAC-40 francès. La referència europea Euro Stoxx-50 tancava el dia pràcticament pla amb una reducció del 0,01%, a 4.188 punts.
En el calendari econòmic el més rellevant va ser la publicació de diferents indicadors de sentiment de l’economia alemanya, entre els quals l’Ifo de confiança empresarial, que es va situar en 97,7, empitjorant des de l’anterior lectura de 98,9 i decebent respecte al resultat esperat de 97,9. D’altra banda, les expectatives empresarials del mes en curs tampoc van presentar una bona lectura, situant-se en 95,4.

Categories: General Tags:

Escalada en la rendibilitat del deute americà

23/10/2021

Va ser un dia intens quant a publicacions macroeconòmiques. Vam començar amb el Japó publicant l’IPC augmentant, concretament un 0,1% interanual, i un PMI del sector serveis millorant en 3 punts, fins al 50,7.
Posteriorment, el Regne Unit va donar a conèixer que les vendes minoristes van patir caigudes el mes de setembre tant en l’àmbit general com subjacent. Tanmateix, les lectures de PMI van sorprendre a l’alça, fet que ajudava a impulsar l’índex FTSE-100.
Continuant amb la bateria de PMI, la zona euro va publicar resultats decreixents respecte a l’anterior lectura, fet que va impactar negativament amb més força sobre el sector serveis. A Alemanya el moviment va ser similar. En canvi, a França el sector serveis va sortir enfortit, superant les expectatives dels inversors. Als Estats Units el PMI manufacturer no va presentar grans variacions, mentre que el sector serveis sí que va millorar substancialment.
El to de les borses era clarament alcista a Europa i més moderat als Estats Units, tanmateix, cal destacar la feblesa del Nasdaq arrossegat per empreses de xarxes socials com Facebook i Twitter, que es van contagiar per la impressionant caiguda de més del 20% de Snapchat, a causa a una publicació de resultats del tercer trimestre molt decebedora.
El mercat de renda fixa continuava en tensió, amb el bo del tresor estatunidenc tocant l’1,70% i els analistes a l’expectativa de les pistes sobre la direcció dels tipus d’interès que s’esperaven en la compareixença de J. Powell de la Reserva Federal.

Categories: General Tags:

La borsa es pren un respir

22/10/2021

Les borses van caure de forma generalitzada la sessió d’ahir. L’Euro Stoxx-50 tancava un 0,36% avall a 4.156 punts, mentre que l’S&P-500 cotitzava a 4.530 punts, amb una lleugera caiguda del 0,11%. D’entre els principals índexs mundials destacaven en negatiu les borses del Japó i Espanya amb retrocessos de l’1,87% i el 0,80%, respectivament. En canvi, el Nasdaq i el Russell-2000 guanyaven prop d’un 0,20%, desmarcant-se de la resta.
D’altra banda, remarquem la caiguda de més d’un 10% de la immobiliària xinesa Evergrande després de tres setmanes suspesa de cotització. El motiu va ser el fracàs en l’intent de des­inversió d’una subsidiària amb la qual l’empresa buscava una injecció de liqui­ditat.
Del calendari econòmic destaquem la cimera de líders de la Unió Europea i als Estats Units, les vendes d’habitatges de segona mà i les noves peticions de subsidi d’atur. Respecte d’aquest últim indicador, les peticions es van situar en un nou mínim de 290K, que suposava una millora de 6K respecte a l’anterior lectura i superava en 10K les estimacions dels analistes.
La temporada de resultats del tercer trimestre va continuar generant volatilitat entre les empreses que publicaven ahir, entre les quals destaquem Tesla, PayPal, Intel, AT&T i Unilever.
En el mercat de renda fixa els rendiments dels Estats Units continuaven la senda alcista, el Treasury a 10 anys pujava a l’1,66%, mentre que a Alemanya el rendiment del bund corregia a -0,1035.
El parell eurodòlar cotitzava estable en 1,1641.

Categories: General Tags:

Continuïtat al verd a la renda variable

21/10/2021

Els mercats asiàtics van finalitzar dimecres en tonalitat mixta. A xina es va publicar la taxa de préstec preferencial del PBoC, la qual es va mantenir en 3,85%.
Al Regne Unit l’IPC interanual es va situar lleugerament per sota de les expectatives, en el 3,1%, el que suposava un avanç mensual del 0,3%. L’indicador de preus IPP es va situar en el 0,4%, mentre que a Alemanya, que també el va publicar, el resultat va ser del 2,3% superant àmpliament el consens esperat del 1%.
Les borses europees van presentar alces moderades, sobretot concentrades als mercats de Portugal, Itàlia i Suïssa.  L’Euro Stoxx 50 va tancar en 4.172 punts amb una variació diària del 0,13%.
A la renda variable estatunidenca predominava l’optimisme, sobretot en el segment de petites i mitjanes empreses representat pel Russell 2000, que avançava un 1%. D’altra banda el Dow Jones i l’S&P 500 sumaven entorn un 0,4%.
El futurs del Brent i el WTI obtenien guanys després de la publicació dels inventaris de cru de l’AIE, que apuntava a una disminució inesperada dels mateixos.
Addicionalment, continuava la temporada de publicació de resultats del tercer trimestre amb empreses com Tesla, ASML, Verizon i Abbott Labs, totes elles superant el pronòstic de beneficis per acció. En el cas de ASML, l’acció va corregir 3,79% degut a que els ingressos no van complir amb les expectatives.
Per últim, el parell EURUSD cotitzava en 1,1650, suposant una apreciació de l’euro del 0,15%.

Categories: General Tags:

La fortalesa dels resultats corporatius empeny els mercats

20/10/2021

Els principals mercats mundials van cotitzar majoritàriament en verd. Als mercats asiàtics va destacar la sessió de les borses xineses, on el CSI 300 va avançar un 0,98%, i el Hang Seng va apuntar-se un 1,49%. El Japó també va mostrar una sessió positiva, tancant amb una rendibilitat del 0,65%. Els índexs europeus també van finalitzar en verd, a excepció del CAC-40 francès i l’SMI suís, que van presentar lleugers retrocessos. En canvi, la borsa espanyola i portuguesa van culminar la sessió per sobre del mig punt percentual. Als Estats Units, l’S&P-500 sumava un 0,60% en horari de tancament europeu, mentre el Dow Jones i el Nasdaq cotitzaven amb una apreciació moderadament inferior.
Com a principal dada macroeconòmica del dia ressaltem que l’evolució de permisos de construcció del mes de setembre als Estats Units va situar-se per sota del pronòstic, perjudicats per la restricció en l’oferta de matèries primeres i mà d’obra. D’altra banda, diversos membres del BCE i del FOMC van realitzar compareixences, així com Bailey, del BoE.
També va destacar la publicació de resultats del tercer trimestre de l’any de diverses empreses americanes com J&J, Procter&Gamble, Philip Morris i Netflix, aquesta última publicant després del tancament de mercat. Cal remarcar que en general els resultats fins ara estan sent positius, remarcant la resiliència de les empreses a la variant Delta i l’increment de la inflació.
Per últim, l’euro s’apreciava un 0,20% respecte al dòlar, cotitzant en 1,1632.

Categories: General Tags:

Desacceleració en les dades macroeconòmiques de la Xina

19/10/2021

El dia va començar amb la publicació del PIB xinès, que va créixer un 4,9% interanual, apuntant una desacceleració respecte a l’anterior lectura del 7,9%. L’indicador tampoc va assolir el nivell esperat pels analistes, fixat en el 5,2%. Part d’aquesta pèrdua de creixement es va concentrar en el tercer trimestre del 2021, el qual va presentar un increment del 0,2%. La producció industrial del gegant asiàtic també va decebre, ja que la variació a l’alça del 3,1% es va quedar força per sota de la previsió del 4,5%. D’altra banda, la taxa d’atur del país es va situar en el 4,9%. La reacció de la borsa xinesa a les dades macroeconòmiques va ser negativa, amb caigudes moderades que en el cas de l’índex FTSE China A50 van arribar a 2,19%.
A Europa també va regnar el pessimisme a la renda variable, la referència Euro Stoxx-50 va caure un 0,75%, tancant en 4.151 punts. Els índexs de França i Itàlia van ser els més perjudicats del dia amb retrocessos que van superar el 0,80%.
La nota discordant la vam veure a la borsa americana, que en horari de tancament europeu tenia un comportament generalitzat a l’alça. L’S&P-500 pujava un 0,23% mentre el Nasdaq avançava un 0,44%. Al calendari econòmic dels Estats Units destacava la publicació de l’índex de producció industrial, que va marcar una alça del 4,60% interanual. Per últim, l’euro guanyava un 0,17% respecte al dòlar, cotitzant prop d’1,1617.

Categories: General Tags: