Arxiu

Arxiu de la categoria ‘General’

El creixement americà sorprèn positivament

27/01/2023 Sense comentaris

El mercat va reaccionar positivament a la dada més esperada de la setmana, el PIB dels Estats Units, sent millor del que esperaven els analistes, reduint el temor a una forta recessió. Aquesta dada positiva s’ha sumat a la bona dada de peticions d’atur setmanal als Estats Units, situant-se en mínims des del maig. Els mercats europeus van obrir en positiu i van mantenir el to positiu fins al final del dia. La clau d’avui serà la dada de despeses de consum personal dels Estats Units, una mètrica que mira molt la Reserva Federal. També és publicarà la Confiança del Consumidor de la U. Michigan, i xifres de vendes d’habitatges als Estats Units. A Europa destacarà la xifra del PIB d’Espanya.
Pel que fa a les dades macroeconòmiques rellevants d’ahir, va destacar la dada del PIB dels Estats Units, que creix amb força, situant-se en el 2,9% anualitzat en el quart trimestre. El mercat esperava xifres prop del 2,6%, per tant, la dada va animar els mercats. Les bones xifres va ser gràcies a l’expansió de la inversió privada en inventaris, també van avançar la despesa del govern federal i la inversió fixa no residencial. També es van publicar xifres del mercat laboral americà. Ahir es van conèixer les peticions de subsidis d’atur de la setmana sorprenent de nou, situant-se en 186.000 peticions, el nivell més baix des de principi de maig.
A la vegada, els resultats de Tesla van ser molt positivament recollits pel mercat. També va publicar American Airlines, superant el benefici  les expectatives. A tancament de sessió d’ahir van publicar Visa i Intel. Avui destacarà la publicació de les companyies Remy Cointreau i als Estats Units Chevron i Colgate Palmolive, entre altres.

Categories: General Tags:

Atents avui al PIB dels Estats Units

26/01/2023

Avui el mercat estarà molt atent a la xifra del PIB dels Estats Units, que marcarà, sens dubte, el sentit del mercat. S’espera que la dada estigui prop del 2,6%, des del 3,2% del mes anterior. Aquesta dada juntament amb la publicació del PCE (una espècie de deflactor de la inflació als Estats Units), una dada que la Reserva Federal segueix molt, marcarà molt les perspectives de pujada de tipus per a la propera reunió de principi de febrer.
Ahir va destacar la decisió del Banc del Canadà, que va pujar 25 punts bàsics els tipus, situant els tipus d’interès en el 4,5%, el seu nivell més elevat des de fa 15 anys. En aquesta reunió va obrir l’opció d’avaluar la possibilitat d’aturar les pujades en la propera reunió.
A Europa segueixen els comentaris de membres del BCE escalfant el mercat de cara a la propera reunió. Aquest cop va ser Fabio Panetta, que es va mostrar caut a l’hora d’apuntar noves pujades de tipus després de la reunió del febrer, mentre que G. Simkus (membre del consell de govern) es va mostrar a favor de pujades de 50 punts bàsics per les pressions salarials.
Segueix molt intens el mercat de noves emissions de renda fixa. Les emissions de deute que s’han realitzat dins de la Unió Europea i el Regne Unit ja superen els màxims anteriors registrats el gener del 2020. Les empreses i els governs estan aprofitant les condicions favorables de mercat per avançar emissions que tenen previstes durant l’any.
Pel que fa a resultats empresarials, es van conèixer els resultats de Boeing, que segueix en pèrdues per quart any consecutiu. També els van presentar AT&T o Microsoft, guanyant un 13,5% menys, i va indicar un menor dinamisme en el núvol. Avui destacarà la publicació de Visa, Mastercard, LVMH, American Airlines o SAP.

Categories: General Tags:

Les xifres del PMI dirigeixen les borses

25/01/2023

Ahir les borses europees van obrir amb ànim alcista, tot i que van canviar al llarg del matí passant a cotitzar quasi planes al final del dia. El motiu del gir va ser la publicació de la dada positiva de l’activitat privada de l’eurozona, que fa reduir la probabilitat que el Banc Central Europeu redueixi el ritme de pujades de tipus en les properes reunions.
Des de la banda macroeconòmica va destacar la publicació de l’índex compost de gestors de compres (PMI), fent rellevància a la bona dada del PMI de l’eurozona, que s’ha situat en 50,2, per sobre del llindar de 50 que separa contracció de expansió, sent la millor dada dels darrers set mesos. El PMI dels Estats Units ha millorat una mica, tot i que encara es manté per sota de 50; per contra, la dada del PMI del Regne Unit ha caigut al major ritme des dels darrers dos anys, situant-se en 47,8 punts contra els 49 del mes anterior. També es va conèixer la confiança del consumidor d’Alemanya, pujant per quart mes consecutiu, encara que lleugerament per sota de les estimacions.
Pel que fa a comentaris de membres de bancs centrals, vàrem conèixer que des del BCE P. Kazimir va apuntar un increment de 50 punts bàsics en les dues pròximes reunions, mentre que I. Visco dona suport a un tensionament més gradual i la presidenta Lagarde va advertir que els tipus continuaran pujant de manera significativa fins a deixar-los en territori prou restrictiu.
Avui els mercats estaran atents a dades macroeconòmiques, com ara l’índex IFO de confiança a Alemanya i la publicació dels inventaris de petroli de l’Agència Internacional de l’Energia. Pel que fa a resultats empresarials destacarà la publicació de Tesla, Boeing o ASML

Categories: General Tags:

Iniciant la setmana prèvia a la gran cita dels bancs centrals

24/01/2023

Aquesta setmana és la prèvia de la gran cita dels bancs centrals. A principi de febrer s’han de produir les reunions dels bancs centrals, tant la Reserva Federal, Banc Central Europeu o el Banc d’Anglaterra, per la qual cosa el mercat està atent a qualsevol declaració dels membres de les institucions. Ahir va tenir lloc la compareixença de la presidenta Christine Lagarde. Addicional als banquers centrals, tindrem dades del PMI i dijous l’estrella serà sens dubte el PIB dels Estats Units. La xifra que el precedeix va ser del 3,2% i s’esperaria que al desembre baixés a nivells de prop del 2,6%, però  caldrà veure la dada final. Aquesta setmana la borsa de la Xina restarà tancada per la festivitat del nou any lunar.
Al Fòrum Econòmic Mundial de Davos, que es va celebrar la darrera setmana, entre les autoritats i els líders empresarials es van mostrar optimistes, i el Fons Monetari Internacional (FMI) va assenyalar que aviat creuen possible millorar la previsió del creixement mundial, per tant, hi ha un to força optimista.
Pel que fa a les commodities, el preu del petroli va tornar a sumar una jornada en positiu, el Brent mira de prop els 90 dòlars per barril, gràcies a les expectatives d’un fort increment de la demanda des de la Xina, després de la flexibilització de la seva política de covid zero.
L’euro manté la seva fortalesa contra el dòlar consolidant els seus nivells màxims relatius prop d’1,09, després del missatge del Banc Central Europeu de continuar apujant els tipus per contenir la inflació, encara a nivells elevats.
Aquesta setmana segueix la publicació de resultats empresarial del quart trimestre del 2022, destacant a Europa LVMH o H&M, companyies líders dintre del seu sector. Als Estats Units destacarien Microsoft, Verizon, Tesla, ASML, Boeing, VISA o Mastercard, entre altres.

Categories: General Tags:

Setmana de consolidació

21/01/2023

Ahir les borses europees van obrir en positiu, després de les fortes correccions de dijous degut al to més dur del Banc Central Europeu i les dades macroeconòmiques dels Estats Units. Aquesta setmana ha estat de consolidació dels nivells, amb una mica de recollida de beneficis després de les fortes pujades d’aquest mes de gener.
La clau d’ahir van ser de nou les xifres d’inflació. Es va conèixer l’índex de preus de consum del Japó, que es va allunyar de l’objectiu i es va situar al 4%, nivells màxims des del 1981. També es va conèixer la inflació majorista a Alemanya, moderant-se menys del que esperaven els analistes. situant-se en el 0,4%.
La inflació és el focus dels bancs centrals, per tant l’evolució de preus és clau per anticipar les futures decisions sobre els tipus d’interès. Després de la publicació de les actes del BCE són més probables dues pujades de preu de 50 punts bàsics de nou al febrer i al març. I respecte als Estats Units, la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, va reiterar la idea que encara és aviat per pensar que s’ha guanyat la batalla a la inflació, donat que el mercat laboral segueix molt fort i fins que això no se suavitzi és possible que la Fed hagi de mantenir els tipus en nivells elevats.
Aquesta setmana han seguit les publicacions de resultat de companyies americanes destacant dijous a tancament de sessió americana els de Netflix. Les xifres van sorprendre els analistes i el benefici va decebre, per contra el nombre de subscriptors  va ser molt superior. A la vegada, el CEO va presentar la dimissió com a conseller delegat després de 20 anys a la plataforma de streaming.

Categories: General Tags:

Dia de recollida de beneficis

20/01/2023

Ahir va ser dia de recollida de beneficis a les principals places borsàries. Els inversors i analistes dels Estats Units segueixen mostrant el seu temor al fet que la Reserva Federal (Fed) mantingui una política monetària més agressiva del que s’espera per fer front a l’elevada inflació. Aquest sentiment ha vingut reforçat després de la publicació de la dada d’atur setmanal millor del previst, caient al nivell més baix des de setembre amb peticions de subsidi de 190.000 persones, quan els analistes n’esperaven 214.000. Les dades macroeconòmiques sobre el mercat immobiliari americà tampoc no han ajudat. La construcció de nous habitatges va disminuir per quart mes consecutiu. Els habitatges iniciats van disminuir un 1,4%, el nivell més baix en cinc mesos. Els permisos per construir van caure un 1,6%, indicador de la construcció futura.
A Europa ahir es van publicar les actes del BCE del mes de desembre, en què la institució va pujar els tipus 50 punts bàsics. Les actes revelen que un gran nombre de membres van expressar la seva preferència per apujar els tipus 75 punts bàsics contra la decisió final que es va prendre de només 50 punts, com havia fet prèviament la Reserva Federal. Ratificant aquest posicionament més agressiu de les actes, la presidenta de la institució, Christine Lagarde, va fer unes declaracions al Fòrum de Davos, en què va indicar la seva preocupació pels nivells tan elevats d’inflació, i va indicar que l’organisme mantindrà el camí iniciat de pujades de tipus d’interès. Entre les actes i les declaracions de la presidenta s’allunyen els rumors de relaxació de tipus en la reunió del març que s’havien produït els darrers dies.

Categories: General Tags:

Dades macroeconòmiques que provoquen optimisme

19/01/2023

Ahir amb l’obertura dels mercats europeus es coneixia la decisió del Banc del Japó de mantenir inalterat el seu ventall de mesures de política monetària i Kuroda advertia que no era necessari ampliar el rang de fluctuació del bo a 10 anys. Això va provocar fortes caigudes en el ien i els rendiments dels bons japonesos.
Va ser un dia intens de dades macroeconòmiques. Des d’Europa es va conèixer l’IPC definitiu del desembre d’eurozona, que es va situar en un 9,2%, inferior al 10,1% del novembre. Les pressions inflacionistes continuen moderant-se i el focus d’atenció ara se centra en la inflació subjacent (excloent l’alimentació i l’energia, que són les partides més volàtils).
Des dels Estats Units van destacar la publicació de les xifres d’inflació majorista, les vendes minoristes i dades sobre el mercat laboral. Les vendes minoristes van experimentar el major descens des del mateix mes del 2021, va baixar l’1,1% mensual, sent el segon mes de baixades consecutives. I la inflació majorista va caure a mínims d’abril del 2020 fins al 6,2% al desembre, caient per setè mes consecutiu, tot i que la inflació subjacent va repuntar el 0,1% des del novembre. També es van conèixer dades sobre el sector immobiliari. Es va publicar la confiança entre els constructors d’habitatges unifamiliars als Estats Units, que va millorar per primer cop en més d’un any i podria ser el punt d’inflexió. Cal tenir present que els tipus hipotecaris als Estats Units s’han relaxat i estan per sota dels màxims que van superar el 7%. Ara els tipus hipotecaris a 30 anys se situen en el 6,23%, lluny del 3% de principi del 2022, així que segueix a nivells elevats.
Durant la setmana es va publicar un informe de l’FMI que mostrava més optimisme sobre la situació de l’economia mundial després de les bones dades als Estats Units i a Europa de les últimes setmanes, per la qual cosa podrien revisar-se a l’alça les previsions del 2023-2024. En aquest sentit, la directora, G. Gopinath, espera que la millora es pugui notar en el segon semestre del 2023.

Categories: General Tags:

El PIB de la Xina sorprèn

18/01/2023

Les borses americanes van tornar a cotitzar després del festiu de dilluns. Van obrir sense un signe clar. L’obertura americana va estar precedida por la publicació dels resultats de Goldman Sachs i Morgan Stanley, els dos grans bancs que faltaven per publicar. La reacció va ser mixta, ja que Goldman va decebre reduint el benefici a la meitat.
Es va conèixer el creixement de l’economia xinesa, que es va situar en un 2,9% el 2022, lleugerament per sobre de les previsions, gràcies al repunt de la producció industrial i de les vendes minoristes del desembre com a conseqüència de la reducció de les restriccions associades a la política de covid zero, per darrere del 8,4% registrat el 2021. També es va conèixer que la població de la Xina es va reduir per primer cop des de la dècada del 1960. S’ha vist un descens poblacional de 850.000 persones, on porten varis anys de declivi en el nombre de naixements però s’ha accentuat bruscament des de la pandèmia.
Des de l’eurozona, de les primeres reunions l’eurogrup es va mostrar optimista sobre la resistència de la UE a l’impacte de la crisi energètica i de la guerra d’Ucraïna i veuen avanços encoratjadors que ajudin a mitigar les conseqüències de la crisi i evitar una recessió profunda.
Pel que fa a les dades macroeconòmiques, ahir van destacar les bones xifres del Zew de sentiment econòmic a Alemanya, que va rebotar fins a 16,9 al gener, el nivell més alt dels darrers onze mesos. Va repuntar gràcies a la forta caiguda dels preus de l’energia del darrer mes, fet que ha millorat molt les perspectives de les fàbriques alemanyes, que consumeixen molta energia.

Categories: General Tags:

Inici de la setmana sense referències de Wall Street

17/01/2023

Ahir el mercat americà va estar tancat pel Dia de Martin Luther King Jr. i els mercats europeus van estar sense referències.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, vàrem conèixer l’índex de sentiment del consumidor de la Universitat de Michigan, que va pujar fins a 64,6, la seva lectura més alta des de l’abril del 2022. Les expectatives de la inflació mitjana per al proper any van disminuir per tercer mes consecutiu, fins al 4,0%, assolint el seu nivell més baix des de l’abril de 2021. De la mateixa manera, a la zona de l’euro l’enquesta del BCE va mostrar que les expectatives d’inflació dels consumidors per a l’any vinent es van reduir fins al 5,0%, ja que els preus de l’energia van continuar baixant.
El mercat de divises la setmana passada va viure moment de volatilitat. L’euro va avançar, marcant màxims a 1,087, recolzat en les expectatives d’una Fed menys agressiva després de les dades d’inflació als Estats Units, i ahir va cotitzar entorn a 1,082.
En matèries primeres, el futur del Brent va rebotar fins a 85 dòlars per barril davant l’expectativa que la demanda es recuperi abans d’hora.
D’altra banda, la renda fixa va veure reduir les rendibilitats sobiranes. El bo americà a 10 anys va continuar perdent alçada gràcies a les millors perspectives d’inflació, situant-se per sota del 3,50%, i el bo alemany a 10 anys (bund), per sota del 2,20%.
Divendres passat va començar la temporada de resultats als Estats Units, amb sorpreses entre els grans grups bancaris: Citigroup, BlackRock, JP Morgan, Wells Fargo i Bank of America i tot van sortir millor de l’esperat. Aquesta setmana destacaran resultats de companyies com ara Morgan Stanley i Goldman Sachs avui. Dijous el mercat estarà atent als resultats de Netflix, entre altres.

Categories: General Tags:

Setmana positiva als mercats

14/01/2023

Després de la notícia més esperada de la setmana, la inflació als Estats Units, els mercats europeus van obrir ahir lleugerament positius assimilant la notícia, sense un sentit gaire clar.
Addicional a la notícia de la setmana, ahir van seguir les declaracions de membres de la Reserva Federal, amb comentaris del president de Saint Louis, Bullard, que va assenyalar que la Fed hauria de situar els tipus per sobre del 5% ràpidament per garantir que les pressions inflacionistes siguin moderades. El president de la Fed de Filadèlfia, Harker, membre amb vot aquest any, va indicar que augments de 25 punts bàsics serien apropiats d’ara endavant. I en la mateixa línia, el president de la Fed de Richmond, Barkin, membre sense vot, va declarar que atès que la inflació s’ha moderat la Fed no necessitaria augmentar els tipus d’interès tan agressivament com ho va fer l’any passat. Per tant, segueixen els comentaris que fan créixer les hipòtesis de quina serà la decisió de tipus en la propera reunió prevista per a l’1 de febrer.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, ahir es va conèixer a primera hora la xifra de PIB del Regne Unit, que va créixer un 0,1% mensual, sorprenent el consens, que esperava una contracció, i suggerint que encara es podria evitar una contracció del PIB en el quart trimestre del 2022.
Es va publicar la producció industrial de l’eurozona, repuntant al novembre l’1%, sorprenent els analistes. També es va conèixer la xifra de confiança del consumidor de la U. de Michigan del mes de gener.
Al mercat asiàtic s’ha conegut que a la Xina, segons premsa, el govern estaria maniobrant per controlar mitjançant una acció d’or les companyies Alibaba i Tencent, la qual cosa va caure malament al sector tecnològic.

Categories: General Tags: