Dades macroeconòmiques més febles a l’eurozona

08/12/2022

Ahir obríem de nou els mercats amb notícies de l’Àsia. A la Xina hi torna a haver notícies positives de relaxació de la política de covid zero, ja que permeten que persones en quarantena la passin a la seva llar en lloc de campaments centralitzats i s’eliminen els requisits de prova per entrar en la majoria dels llocs públics, excepte a les residències d’ancians, escoles i clíniques de salut. Tampoc caldrà presentar proves de virus negatives o codis de salut per poder viatjar entre diferents parts del país. A més, les autoritats xineses van dir que tret que una àrea sigui designada com d’alt rics, el treball i la producció local no s’hauran d’aturar, això es clau. Aquests nous passos suposen un canvi brusc en l’estratègia nacional per sufocar el descontentament públic i reactivar l’economia novament.
Ahir, pel que fa a les dades macroeconòmiques, vàrem conèixer el PIB de l’eurozona, que va augmentar un 0,3% en el tercer trimestre en comparació amb l’anterior. És una dècima superior a les estimacions, però segueix mostrant una clara desacceleració. La taxa interanual contra la del tercer trimestre del 2021 ha crescut un 2,3%. Per països destaca l’acceleració d’Irlanda, que s’ha incrementat en comparació un 2,3%. Xipre, Malta i Romania van pujar l’1,3%. Per contra, els majors descensos han estat a Estònia  (-1,8%), Letònia (-1,7%) i Eslovènia (-1,4%).
També hem conegut dades sobre producció industrial a Europa amb les xifres d’Alemanya, que va caure un 0,1% a l’octubre. La xifra contrasta amb un repunt mensual de l’1,1% al setembre. Aquesta xifra de producció industrial contrasta amb les bones notícies que havíem rebut anteriorment a l’índex IFO o la publicació dels darrers PMI.

Categories: General Tags:

Cotitzant dubtes sobre els tipus d’ interès

07/12/2022

El dia d’ahir es va viure amb dubtes als principals mercats, tornant el vermell a les principals places, digerint les xifres macroeconòmiques i avaluant si tindran efecte en la decisió de la Reserva Federal per moderar o no el ritme de pujades de tipus. La propera reunió serà el 14 de desembre, després que les xifres de la setmana anterior mostressin que el mercat laboral segueix molt fort. Els mercats dubten si es pujarà 75 punts o 50 punts bàsics.
Ahir ens vam aixecar amb les notícies que Austràlia pujava de nou els tipus d’ interès fins a situar-los en el 3,10%, sent el nivell més alt des del 2012, amb l’objectiu com la majoria de països de pal·liar l’elevada inflació, que està fent perdre poder adquisitiu a la ciuta­dania.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, ahir va sorprendre el dèficit comercial als Estats Units tornant a repuntar. Va incrementar-se el seu dèficit en un 5,4% en comparació amb el mes anterior, és el segon repunt consecutiu després de cinc mesos a la baixa. Les exportacions van caure un 0,7% i les importacions van créixer un 0,6%.
Durant la setmana vàrem seguir tenint comentaris dels bancs centrals. Del BCE va parlar P. Lane, que comentava que s’esperava un pic de la inflació que arribi al primer trimestre del 2023 i confia que l’any vinent es moderi fins al 6%-7%. Recordem que la darrera xifra d’inflació es va situar en un 10%, sent la millor dada dels darrers 16 mesos, per tant unes xifres del 6%-7% tot i ser molt elevades suposarien una reducció important de les xifres actuals.

Categories: General Tags:

Bones noticies procedents de la Xina

06/12/2022

Els principals mercats europeus van tancar en negatiu, tot i les bones notícies procedents de la Xina ahir, on segueixen havent-hi notícies de major flexibilització de la política covid zero. Durant aquests dies vàries ciutats grans, com ara Pequín, Xangai o Shenzhen, han relaxat els requisits de restriccions per reduir el malestar de la ciutadania després de les protestes de la setmana passada. Les borses xineses ho van recollir amb fortes pujades: així doncs, ahir el Hang Send va pujar més d’un 4% i el CSI 300, un +2%. Pel que fa a la divisa xinesa, s’ha apreciat fins a l’encreuament de set CNY/USD.
Les xifres del sector serveis als Estats Units repunten al novembre, sumant 30 mesos en terreny expansiu. El creixement d’aquest mes es deu a l’increment de l’activitat empresarial i l’ocupació. Tal com vam comprovar divendres la xifra d’ocupació segueix molt forta, es van crear 263.000 nous llocs de treball i es repeteix la taxa d’atur en el 3,7%. A Europa va destacar la xifra de vendes minoristes de l’eurozona, que van sorprendre negativament, baixant un 1,8% a l’octubre, la major caiguda des de desembre del 2021, a causa de l’impacte de l’elevada inflació, que continua reduint el poder adquisitiu de les famílies.
Pel que fa a les matèries primeres, destaca el repunt del preu del petroli gràcies que ahir va entrar en vigor l’embargament imposat per la Unió Europea al petroli rus. També l’OPEP+ va tenir reu­nió el cap de setmana i va optar per seguir el 2023 amb retallades de producció i per últim impulsat per les notícies esperançadores sobre la Xina.

Categories: General Tags:

Atents a l’evolució del mercat laboral als Estats Units

03/12/2022

Ahir es va conèixer l’informe d’ocupació de novembre dels Estats Units, una de les dades més importants de principi de mes. El mercat està molt atent donat que per a la Reserva Federal és una de les xifrés més important per prendre la decisió quant a l’evolució dels tipus d’interès. Aquesta setmana l’enquesta ADP va llançar una menor creació d’ocupació i les vacants d’ocupació (JOLTS) van mostrar una lleugera reducció. També les peticions de subsidi per desocupació van baixar dijous. Les xifres semblen ser optimistes tot i que les grans tecnològiques estan ocupant titulars per les seves retallades d’ocupació, però la situació no sembla que sigui generalitzada en altres sectors.
El mercat segueix molt atent als comentaris dels bancs centrals. Ahir li tocava el torn al Banc Central Europeu, per veure si donava indicis d’una relaxació en la pujada de tipus com va fer el president de la Fed dimecres passat. Després que aquesta setmana conei­xíem millors dades macroeconòmiques a l’eurozona amb la inflació, que se situava en el 10%, per sota del que esperaven els analistes, sent el primer retrocés dels darrers 16 mesos, donant ales a la possibilitat que el BCE també moderés la propera pujada al desembre. En la intervenció de la presidenta Lagarde ahir –no va acabar de donar senyals clars– va indicar que existeixen moltes incerteses a nivell global, entre les quals destaca l’evolució de l’economia mundial i l’IPC, sent aquesta última dada el seu objectiu primordial.
Pel que fa a les divises, en l’eurodòlar s’ha vist una apreciació de l’euro fins a 1,05 i se situa en màxims des del mes de juny passat. L’euro segueix afavorit pel possible alentiment del ritme de pujades de tipus als Estats Units i l’esperança d’una major flexibilització de la política de covid zero a la Xina.

Categories: General Tags:

Inici de mes amb certa esperança des de la Xina

02/12/2022

Ahir el mercat europeu va seguir l’estela positiva de Wall Street de dimecres, després que el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, va tenir un to clarament dovish, ja que va deixar veure que prepara un alentiment del ritme de pujades de tipus al desembre, encara que va deixar clar que la institució mantindrà els tipus elevats per poder fer front a la inflació. A més, es va mostrar optimista de poder evitar que l’economia dels Estats Units entri en recessió arran de l’enduriment de la política monetària i el actius van rebre molt positivament aquestes paraules.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, ahir van destacar des dels Estats Units les xifres del mercat laboral americà, situant-se millor del que esperaven els analistes. Les peticions d’atur han estat menors que les estimades i avui haurem d’estar atents a les xifres de creació de llocs de treball i a la taxa d’atur del novembre. Aquesta tendència també s’ha vist a l’eurozona, que ha presenta una taxa d’atur del 6,5%, una de les menors xifres. Pel que fa a l’activitat manufacturera de la zona euro, s’han conegut els PMI, situant-se en 47,1, per sota de les estimacions, però tot i això és la millor xifra des de fa dos mesos, recolzant l’esperança que la regió no es troba en una desacceleració tan severa com avançaven altres analistes, tot i que no cal oblidar que és el cinquè mes de contracció de la indústria europea.
Des de l’Àsia, la Xina dona senyals de reobertura econòmica i possibles mesures de relaxació de la política de covid zero, incentivant més la vacunació, permetent que els contagiats de baix risc realitzin la quarantena a les seves llars i no als emplaçaments del govern. Tot això fa que les notícies invitin a tenir certa esperança.

Categories: General Tags:

Compareixença del president de la Reserva Federal

01/12/2022

Avui haurem d’estar atents a la publicació de preus de consum personal juntament amb les despeses de les llars dels Estats Units, dada clau per a la Reserva Federal (Fed).
Ahir el mercat va estar en ter­reny neutral molt atent a la compareixença del president de la Reserva Federal, que al vespre va donar les perspectives econòmiques i sobre el mercat laboral, després que dilluns diferents governadors van mostrar un to més agressiu. Pel que fa al mercat laboral americà, es va conèixer l’enquesta sobre vacants i rotació del mercat laboral, situant-se per sota de la xifra anterior, en 10.334 MM d’ofertes de llocs de treballs, allunyant-se del pic del febrer. Tot i que la xifra segueix sent molt elevada i confirma el tensionament, és molt observada per la Fed.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, ahir es va conèixer el PIB dels Estats Units, que va superar les expectatives situant-se en el 2,9% anualitzat, tres dècimes més elevat que la primera lectura. Des d’Europa van conèixer la dada de l’IPC de l’eurozona, que va sorprendre positivament el mercat, tal com ho van fer Espanya i Alemanya el dia abans, situant-se en el 10%, el primer retrocés en els darrers 16 mesos. Per contra, Itàlia va decebre mantenint-se en l’11,8%, seguint en el màxim de 38 anys. A Espanya es van conèixer xifres de consum minorista de l’octubre sorprenent positivament, encadenant tres mesos consecutius de la taxa en positiu.
Pel que fa a l’evolució del preu del petroli, segueix amb forta volatilitat i manté les correccions. Per una banda, no hi ha acord entre la Unió Europea per establir un preu màxim del barril del petroli rus en moments que l’embargament del petroli produït a Rússia encara no ha entrat en vigor.

Categories: General Tags:

Atents a les accions a la Xina

30/11/2022

Ahir la calma tornava a les principals places borsàries després que la borsa xinesa tanqués amb fortes pujades –més del 5% el Hang Seng i d’un 2% el Shanghai– gràcies als rumors que el Partit Comunista havia anunciat la intenció de reforçar la vacunació als majors de 80 anys, i això s’ha interpretat com una mesura important per a la reobertura econòmica i, per tant, per relaxar les mesures restrictives que han estat provocant les protestes massives aquests dies.
Durant el dia es van publicar diverses dades macroeconòmiques, entre les quals van destacar l’IPC d’Espanya i d’Alemanya, que sorprenien de nou  baixant al 6,8% i al 10%, respectivament, gràcies a la reducció del preu de l’electricitat i el petroli. Avui caldrà estar atents a la publicació de l’IPC de l’eurozona i el PIB dels Estats Units.
Durant la setmana hi haurà diverses compareixences de membres dels bancs centrals. Per la part de la Reserva Federal, dilluns passat van parlar el governador de Nova York i el de San Luis, i tots dos van mostrar un to més agressiu de la lectura de les actes de la Fed de la setmana anterior. Avui parlarà el president de la Reserva Federal, Jerome Powell. Des de la banda del Banc Central Europeu, dilluns va comparèixer la presidenta, Christine Lagarde, que va deixar les portes obertes a apujar novament 75 punts bàsics i divendres tornarà a parlar.
Pel que fa a l’evolució del preu del petroli, es va recuperar ahir després dels rumors que els membres de l’OPEP+ podrien considerar la possibilitat de noves retallades d’oferta, i juntament amb les notícies de la possible relaxació a la Xina va permetre que recuperés terreny perdut la setmana passada.

Categories: General Tags:

Tots els ulls sobre les protestes a la Xina

29/11/2022

Ahir vàrem tenir correccions als principals mercats borsaris. Les correccions van estar provocades per les pors a l’impacte que poden tenir les protestes massives a la Xina en diverses ciutats després de l’increment de casos de covid i les fortes restriccions de moviment que això provocaria amb la política covid zero que té el país. En les darreres setmanes el país xinès ha vist incrementar els casos de covid, superant el pic observat el mes d’abril. Aquestes protestes podrien ser el major desafiament per al Partit Comunista des de les protestes de la plaça de Tiananmen el 1989.
La situació epidemiològica a la Xina ha provocat fortes correccions al petroli, que aguditza les caigudes ja viscudes la setmana anterior, caient prop del 3% ahir, pel risc que comporten les protestes en l’economia xinesa, en ser el principal demandant de petroli del món.
En el mercat de divises, l’eurodòlar aquesta setmana podrà tenir anades i tornades. Durant ahir es va veure enfortit el dòlar com a moneda refugi després de les notícies de la Xina, però sens dubte l’encreuament podria variar amb les diferents publicacions macroeconòmiques i d’activitat que s’esperen per a la setmana, sent les més rellevants la xifra avançada de l’IPC del novembre de l’eurozona que es publicarà demà, dijous la publicació de l’índex de preus de consum personal junt amb les despeses de les llars dels Estats Units (dada que observa molt atentament la Reserva Federal) i divendres l’informe d’ocupació no agrícola als Estats Units del novembre.
Les primeres notícies sobre xifres de consum del Black Friday són optimistes. Per exemple, les xifres que s’han conegut a Europa –com a Alemanya i als Països Baixos– han vist increment de les vendes i als Països Baixos amb increment de la despesa.

Categories: General Tags:

Mirarem la salut del consumidor americà amb el Black Friday

26/11/2022

Ahir Wall Street tornava a obrir, encara que a mig gas, ja que només ho va fer mitja sessió.
Per fi arriba el Black Friday, l’inici de les compres nadalenques als Estats Units. Hi ha analistes que no són gaire optimistes amb les xifres que es poden obtenir degut a la pressió inflacionista, haurem d’esperar a principi de la setmana per conèixer més.
El Banc Popular de la Xina ha anunciat una segona rebaixa de 25 punts bàsic de la ràtio de reserves de dipòsits que aplicarà als bancs del país, alliberant uns 500.000 milions de iuans. Aquesta decisió s’ha pres per reduir els costos de finançament i consolidar l’economia.
A la Xina hi segueixen havent notícies d’increment de casos de covid i les restriccions associades a aquest increment afecten ja el 20% de la població, amb implicacions negatives en el creixement.
Pel que fa a les dades macroeconòmiques europees, ha destacat la publicació del PIB d’Alemanya del tercer trimestre. La xifra ha sorprès en positiu els analistes lleugerament gràcies a una major despesa del consum minorista; també hem conegut els preus industrial d’Espanya, que han tornat a moderar-se, nou punts i mig per sota de les xifres registrades al setembre, principalment pel descens de l’energia, sent la menor pujada de la taxa des del setembre de l’any passat.
A Espanya, el Congrés va aprovar de manera definitiva els pressupostos generals de l’Estat del 2023, amb la major despesa de la història (198.000 milions d’euros).
El petroli està recuperant ter­reny perdut dels darrers dies, després dels comentaris de l’Aràbia Saudita i l’Iraq, on no descarten mesures addicionals a la ja anunciada per part de l’OPEP+ de retalls, per tal d’estabilitzar el mercat.

Categories: General Tags:

Inici de les compres nadalenques als Estats Units

25/11/2022

Avui serà un dia clau per conèixer com de fort segueix el consum minorista als Estats Units, amb el famós Black Friday. Les xifres les coneixerem durant la setmana vinent i segurament marcaran l’evolució dels mercats.
Ahir les principals places europees van tancar amb lleugers avanços sense referències dels Estats Units per la celebració d’Acció de Gràcies, que reprendran l’activitat avui però en una sessió semifestiva –Wall Street només obrirà mitja sessió–.
De l’acta de la reunió del mes de novembre de la Reserva Federal es va confirmar una major disposició dels membres a desaccelerar el ritme de pujades dels tipus d’interès. Del missatge del Banc Central Europeu es desprèn un to menys hawkish. En cas que la recessió duri en el temps i sigui profunda provocaria una pausa en el ritme de pujades.
Pel que fa a dades macroeconòmiques, la confiança empresarial a Alemanya sorprèn millorant per primera vegada des del maig, igual que la confiança del consumidor de la Universitat de Michigan el dia abans.
Des de l’Àsia segueixen havent-hi notícies d’increment de casos de covid a la Xina, triplicant-se, fet que ha generat que s’arribi a nous màxims. Pequín torna a confinar-se i en varis districtes de la capital xinesa s’ha sol·licitat als ciutadans que teletreballin.
Pel que fa a les divises, l’euro va continuar amb l’apreciació situant-se l’encreuament de l’eurodòlar prop d’1,04, després de la publicació de les actes de la Reserva Federal, en què s’indicava que hi havia un sòlida majoria a favor de l’alentiment dels tipus.

Categories: General Tags: