Arxiu

juliol, 2020

Els Estats Units registren la pitjor caiguda del PIB des dels anys 40

31/07/2020

Les dades macroeconòmiques de dijous inundaven els mercats de renda variable d’un ambient pessimista en què la incertesa i la preocupació dels inversors per la desacceleració de la recuperació econòmica als Estats Units eren notables. A l’altra banda de l’Atlàntic, els Estats Units registraven la pitjor davallada del PIB des de la Gran Depressió, amb una caiguda del 32,9% corresponent al segon trimestre d’enguany. Tanmateix, el Departament de Treball americà va anunciar un nou augment de sol·licituds de subsidis d’atur, que en el seu còmput total superaven els 17 milions. A Europa les dades macroeconòmiques tampoc eren positives, però eren més esperançadores que les americanes. A Alemanya, el PIB sofria una caiguda del 10,1% durant el segon trimestre de l’any. Per la seva part, Espanya donava a conèixer l’IPC anual, que se situava a -0,7, la qual cosa deixa el país de la península Ibèrica en un escenari deflacionista. La falta d’estímuls positius va provocar una forta caiguda generalitzada dels mercats. A l’Eurozona les caigudes se situaven a l’entorn dels tres punts percentuals. L’índex més castigat va ser el DAX alemany, que registrava una caiguda de 3,52%. Als Estats Units, l’obertura de Wall Street no va ser diferent i els índexs principals registraven caigudes d’entre un i dos punts percentuals. El NASDAQ tornava a posicionar-se com a millor índex americà de la jornada. Amb tot, la volatilitat esperada, mesurada amb l’índex S&P 500 VIX, pujava amb força i se situava a nivells de 27 punts. El petroli també acompanyava el moviment baixista de la jornada i el Barril de Brent perdia els 43 dòlars, amb una caiguda superior al 2,50%.

Categories: General Tags:

Guanys moderats enmig de l’època de publicació de resultats

30/07/2020

L’estiu es feia notar als mercats, que registraven volums molt inferiors als habituals. Els analistes centraven les mirades a la publicació de resultats del segon trimestre d’enguany. Fins al moment la majoria de companyies, sobre tot les americanes, han publicat resultats millors dels esperats però que mostren la duresa de l’impacte que ha tingut la pandèmia del coronavirus durant el primer semestre de l’any. D’altra banda, la publicació dels inventaris de petroli cru de l’AIE dels Estats Units sorprenia positivament en reflectir una disminució dels inventaris. Els futurs del petroli reaccionaven positivament a la dada amb pujades superiors al punt percentual. El barril de Brent i el WTI cotitzaven a nivells de 44,15 i 41.50 dòlars, respectivament. Els mercats europeus cotitzaven mixtes durant tota la jornada. L’IBEX-35 registrava les majors pèrdues amb una caiguda que voltava el mig punt percentual. El CAC 40 francès es posicionava com a  líder dels índexs positius amb una pujada propera al 1%, impulsat pels sectors del luxe i tecnologia. Als Estats Units, Wall Street obria en positiu a l’espera de conèixer les paraules de Jerome Powell, president de la Fed, després de la reunió de dos dies de la Reserva Federal dels Estats Units. El NASDAQ, l’índex tecnològic americà, liderava el guanys dels mercats nord-americans i registrava un rendiment anual del 17,16% a tancament del mercat europeu. El tipus de canvi eurodòlar recuperava el terreny cedit dimarts i tornava a registrar nivells d’1,1775.

Categories: General Tags:

Mercats a l’espera de nous estímuls

29/07/2020

Les dades macroeconòmiques i les notícies geopolítiques tornaven a ser gairebé inexistents durant la jornada de dimarts i van deixar els bancs centrals com a principals protagonistes. L’únic indicador rellevant era l’índex de confiança dels consumidors als Estats Units per part de la Conference Board, amb un resultat inferior a l’estimat. Per una banda, el Banc Central Europeu prorrogava la prohibició de pagar dividends pels bancs de l’Eurozona per tal que acumulessin reserves davant d’un possible escenari negatiu en els propers mesos. D’altra banda, la Reserva Federal dels Estats Units iniciava el Comitè Federal de Mercat Obert en què es debat els següents passos a emprendre en política monetària. No obstant, els resultats de la reunió no es coneixeran fins dimecres. A Europa els índexs cotitzaven mixtes. L’Ibex-35 liderava les pujades amb beneficis que rondaven el punt percentual i recuperaven part de la caiguda del dia anterior. El FTSE MIB italià se situava com a principal perdedor de la jornada amb una caiguda propera al mig punt percentual. Als Estats Units, els principals índexs americans obrien a la baixa amb pèrdues properes als 50pbs però al moment de tancament de la sessió europea havien recuperat terreny i el S&P 500 cotitzava pràcticament pla. Pel que fa al petroli, el vermell s’imposava durant la jornada per la preocupació generalitzada per una possible disminució de la demanda. L’or seguia la seva particular senda positiva i es mantenia per sobre dels 1.900 dòlars. El tipus de canvi EUR/USD se situava a nivells de 2018 a 1,1714.

Categories: General Tags:

El sector tecnològic segueix al capdavant

28/07/2020

L’última setmana de juliol començava amb incertesa i el neguit dels inversors per l’escalada de tensions entre els Estats Units i la Xina i l’augment de casos de contagis de la Covid-19 arreu del món. D’una banda, el conflicte entre les dues potències mundials va anar-se coent durant el cap de setmana, fet que va causar el tancament d’un consolat americà a la Xina.  D’altra banda, la pandèmia  mundial de la Covid-19 seguia sumant casos i complicant la “nova normalitat” que s’havia instaurat a principis de juny a Europa. En aquest sentit, el Regne Unit va instaurar una quarantena obligatòria per a aquells passatgers que vinguessin d’Espanya davant dels nombrosos brots que existeixen a la península. A nivell macroeconòmic, les dades publicades dilluns eren poc rellevants tret de l’índex IFO de confiança empresarial d’Alemanya, que sorprenia els inversors en obtenir una dada superior a l’esperada. Els mercats europeus reaccionaven a aquesta darrera publicació positivament i cotitzaven lleugerament a l’alça durant tota la sessió. No obstant, l’Ibex 35 sofria caigudes superiors al punt percentual. A l’altre costat de l’Atlàntic, els mercats americans obrien a l’alça impulsats pel sector tecnològic amb la vista posada en noves publicacions de resultats a finals d’aquesta setmana. Al tancament de la sessió europea, els índexs americans continuaven cotitzant en verd i els europeus finalitzaven la sessió amb lleugeres pèrdues. Pel que fa a les matèries primes, el barril de petroli Brent se situava a nivells dels 43 dòlars. L’or registrava nous màxims històrics en superar els 1.930 dòlars.

Categories: General Tags:

Les xifres de contagis centren l’atenció dels inversors

25/07/2020

Les xifres de contagis de coronavirus arreu del món amb les quals ens aixequem dia rere dia no són optimistes. En els països on ja s’havia començat a viure una nova normalitat després que els casos remetessin i, d’aquesta manera, els negocis poden tornar a obrir portes i començar a generar els ingressos que s’havien quedat a zero durant mesos, sembla que tornen a rebrotar els contagis. Els retrocessos a les fases 1 i 2 tornen a ser una realitat, aquesta vegada amb aplicacions a territoris i barris en concret, i el que més inquieta, “salvar” l’estiu, pel que fa a xifres econòmiques, sembla cada vegada més difícil. La carrera per obtenir una vacuna eficaç i sense efectes secundaris importants és l’objectiu número u de governs i companyies d’arreu del món, no obstant, els experts científics ja han avisat que obtenir-ne una i que estigui a l’abast de la majoria de la població és un camí que com a mínim pot durar dos anys. En aquest context, els mercats de valors pateixen les conseqüències, i veiem com viuen sessions de correccions importants. Aquests fets juntament amb l’increment de la tensió diplomàtica entre la Xina i els Estats Units fan que els mercats asiàtics s’hagin ensorrat i contagiat la resta. L’euro viu una escalada que preocupa les empreses europees degut a la falta de competitivitat, al mateix tems que el dòlar no només perd pes davant de la moneda única, sinó que ho fa també enfront de la lliura anglesa. Així doncs, només us puc desitjar un feliç cap de setmana a tothom!

Categories: General Tags:

Les FANG+ segueixen dominant l’S&P 500

24/07/2020

Les dades macroeconòmiques provinents dels Estats Units referents a les noves peticions de subsidis d’atur han mostrat que els repunts del virus al país nord-americà estan començant a passar factura. Setmanalment, la xifra ha passat dels 1,30 als 1,41 milions quan els analistes esperaven una lectura en línia amb l’anterior. A més a més, en clau americana, segueixen les tensions comercials avivades aquest cop per denúncies d’espionatge, tot i que el mercat descompta que la guerra entre les dues potències mundials no anirà molt més enllà, ja que amb la problemàtica sanitària i econòmica que hi ha actualment ja proporciona suficients maldecaps. Tot i que la incertesa està tornant a ser protagonista als mercats, les contínues ajudes per part de la Reserva Federal Americana cada vegada que el mercat s’emporta un ensurt donen una falsa confiança als inversors, que aprofiten per seguir augmentant les posicions en actius de risc. En plena presentació de resultats destaquen els de Twitter i Tesla, ambdós reportant els comptes millor del que s’esperava el consens de la mateixa manera que ho va fer Microsoft. Les famoses FANG+ segueixen esdevenint el múscul dels selectius americans, que cada vegada estan exagerant més les valoracions entre els cinc primers valors i la resta, on ja pesen més del 20% de l’S&P 500. Respecte a les reserves de petroli, l’última lectura ha confirmat un sever augment molt per sobre del que s’esperava el consens, tot i que no s’ha traduït en volatilitat excessiva en els preus del Brent i del West Texas, que cotitzaven amb lleugeres retallades.

Categories: General Tags:

Els selectius europeus troben dificultats per seguir a l’alça

23/07/2020

Si bé la primera sessió de la setmana començava amb apujades generalitzades en els actius més arriscats del Vell Continent i de Wall Street, la tònica canviava totalment en la sessió de dimarts, que deixava entreveure que gran part del Pla de Recuperació Econòmica Europeu ja estava descomptat als mercats. D’aquesta manera vivíem la 2a sessió setmanal, en què predominava la tònica baixista i molts inversors han aprofitat per consolidar beneficis tot i que s’han vist moltes portades de mitjans de comunicació anunciant que els inversors globals ja tornen a tenir al punt de mira Europa després de la ràpida i bona gestió del virus i de les mesures econòmiques implementades per impulsar de nou l’economia. Enmig de l’augment de casos continuats als Estats Units, Donald Trump va comparèixer públicament i va dur a terme una compareixença molt més realista pel que fa a la manera d’enfocar la ràpida expansió i va citar que la situació seguiria ennegrint-se abans de veure una clara millora. Així doncs, l’actual president americà canvia el discurs, potser com a maniobra política per tal de guanyar més vots de cara a les eleccions generals del proper novembre. D’altra banda, inversors tornaven a mostrar preocupacions en relació amb la guerra comercial, després que el consolat xinès es veiés obligat a tancar la ciutat de Houston. Aquest fet ha incrementat la tensió entre ambdues potències mundials i torna a prendre molt de pes de cara a final d’any.

Categories: General Tags:

L’Eurogrup arriba a un acord

22/07/2020

Després de dures negociacions, els líders de la UE van arribar a un acord sobre el Pla de Recuperació Econòmic. L’acord final manté la dotació original de 750.000 milions d’euros però redueix el volum de les subvencions a 390.000 milions d’euros (de la proposta inicial de 500.000 milions d’euros), permet als països de nord mantenir els seus reemborsaments pressupostaris i inclou un seguit de compromisos pel que fa al Pla de Recuperació. Encara que l’acord redueix significativament la proporció de subvencions i la complexitat de l’estructura de governança podria retardar els desemborsaments en el futur.  Una vegada més queda clar que la manera d’afrontar la crisi sanitària al continent europeu ha estat totalment diferent a les últimes vistes en el passat, on la lentitud i la ineptitud a l’hora de prendre les decisions van agreujar notablement l’economia europea. Cop damunt la taula per part dels governs europeus, que sumen positivament a les decisions monetàries ja preses pel Banc Central Europeu a falta només de trobar una possible cura o vacuna per al fatídic virus, que cada vegada sembla més a prop després de les notícies de diverses empreses anunciant ràpids avenços en el desenvolupament de la cura. Mentrestant, els selectius més representatius del Vell Continent consolidaven una sessió generalment a l’alça impulsats pels avenços aconseguits mentre que a Wall Street l’efecte contagi era un fet i també cotitzaven amb moderades pujades.

Categories: General Tags:

Condemnats a entendre’s

21/07/2020

La setmana començava amb l’obertura de tots els mitjans econòmics destacant el no-acord entre els diferents països de l’Eurogrup per tal de tirar endavant el pla de reconstrucció econòmica europea. Malgrat que les desavinences entre el bloc del nord, o també conegut com els països frugals, amb els del sud, aquestes negociacions tard o d’hora hauran de solucionar-se pel bé del conjunt del Vell Continent. A tancament de la sessió borsària europea, encara no s’havia arribat a cap acord, però semblava que les postures cada vegada estaven més a prop a través d’una nova proposta on es rebaixava l’import de les ajudes i possiblement es canviava la manera en què s’entregava, és a dir, passava de ser una transferència o subvenció a un préstec que s’hauria d’acabar retornant amb diverses condicions. D’altra banda, Luis de Guindos, vicepresident del Banc Central Europeu, intervenia públicament anunciant que espera veure fusions bancàries en les properes setmanes, seguint amb el discurs continuista que porta lluint els darrers mesos. Tot i que quedaven diversos fronts oberts, els selectius europeus cotitzaven tots a l’alça amb moderades apreciacions a excepció del FTSE 100 britànic, que no aconseguia finalitzar la sessió en terreny positiu. Mentrestant, a l’altra banda de l’Atlàntic, els selectius de Wall Street cotitzaven amb pujades i destacava la fortalesa del selectiu tecnològic Nasdaq Composite a tancament europeu.

Categories: General Tags:

És el torn de paraula per a Europa

18/07/2020

Ahir en general va ser un dia amb poques referències macroeconòmiques a ambdós costats de l’Atlàntic. Però els inversors tenien la mirada fixa principalment en dos llocs. En primer lloc a Europa, on el Consell d’Europa hauria de pactar les condicions del fons de reconstrucció comunitari. Moment històric. Amb les diferències previstes de part del sector més dur: Dinamarca, Suècia, Àustria i Holanda versus països del sud. Sembla que prendrà més temps a l’eix Merkel-Macron convèncer de la necessitat del pla per recuperar l’economia global de la zona. En segon lloc, tots romaníem atents a les publicacions de resultats d’aquest segon trimestre. L’inversor ja és conscient que en aquesta publicació els resultats trimestrals vindran força perjudicats i un punt important a mirar seran quines són les guies i previsions que donen les empreses per al 2021. En aquest context tots el mercat van obrir de forma molt plana, i van mantenir un rumb relativament pla i irregular durant la sessió. L’IBEX-35 va lluitar per mantenir el 7.400 punts. Els valors que més dificultats tenien tornaven a ser valors més cíclics, com el turístic o el financer. La incertesa derivada dels rebrots de Covid que estem vivint era la principal causant. Amb referència al petroli, també van destacar els retrocessos. En canvi, actius defensius com l’or aconseguien cotitzar de forma estable per sobre dels 1.800 dòlars. El canvi euro-dòlar mantenia el seu encreuament en nivells d’1,1430.

Categories: General Tags: