Arxiu

febrer, 2021

L’augment en el cost del deute fa trontollar els mercats financers

27/02/2021

Durant la jornada d’ahir es votava a la Cambra de Representats dels Estats Units el paquet d’ajuda del president Biden. D’altra banda, el Senat frustrava l’intent del Partit Demòcrata d’augmentar el salari mínim a 15 dòlars per hora. A Europa, la variació del PIB de França en el quart trimestre del 2020 va sortir una dècima per sota de l’esperat, amb una caiguda de l’1,4%. Pel que fa als mercats financers, la volatilitat va continuar fent acte de presència globalment, amb pèrdues rellevants a la borsa espanyola i francesa en el cas d’Europa, i també al Dow Jones de Wall Street. El petroli Brent i WTI van patir un decrement de l’1,50% i el 2%, respectivament, donant-se un respir després de la bona ratxa acumulada des de l’inici de l’any. L’atenció està ara fixada en la reunió de l’OPEP+ la setmana que ve, que determinarà els nivells de producció a partir del mes d’abril. El dòlar es va apreciar prop de mig punt percentual respecte de l’euro, en part motivat per l’augment dels rendiments de la renda fixa pública americana. El fort increment del cost del deute que hem vist durant les últimes setmanes es justifica perquè la forta injecció de diners a l’economia i el repunt en l’activitat que s’espera un cop retornem a l’antiga normalitat poden provocar tensions inflacionistes. Per acabar, remarquem que el bitcoin es deixava un 8%, després que Bill Gates donés un missatge de prudència envers la moneda.

Categories: General Tags:

Venda de bons, accions, or i dòlars

26/02/2021

L’euro guanyava terreny al dòlar en la jornada d’ahir, incrementant-se un 0,50% i arribant a nivells de principi d’any. L’or es deixava un 1,19% degut a la tracció recent dels rendiments dels bons del Tresor americans, que marcaven nous màxims per sobre de l’1,40%. El petroli cotitzava amb augments moderats, sent el WTI el que presentava millor comportament, un 0,70% amunt. Les accions mantenien un to pessimista, l’Eurostoxx-50 es va deixar un 0,54%, mentre que el DAX alemany un 0,68%. El selectiu espanyol es va desmarcar amb un increment del 0,61%, com borsa de Portugal, que va augmentar un 1,27%. Als Estats Units el Nasdaq corregia un 1,57% i el Rusell 2000 un 1,44%, mentre que l’S&P-500 i el Dow Jones patien reduccions més moderades. Quant a noms destacats, remarquem que Tesla queia prop del 4% a tancament europeu després d’aturar la producció de forma indefinida en una fàbrica de Califòrnia per motius que encara no s’han fet públics. Les principals publicacions macroeconòmiques es van produir als Estats Units, on vam conèixer que el PIB del quart trimestre del 2020 va créixer un 4,1%, una dècima menys que l’esperat, i les noves peticions de subsidi d’atur es van situar en 730K, també millor que les 838K estimades pel consens i suposant una millora respecte l’anterior lectura de 841K, però mantenint-se en nivells molt elevats respecte a la situació anterior a la pandèmia.

Categories: General Tags:

Esperances al sector turístic europeu

25/02/2021

Durant el dia d’ahir vam conèixer la dada de PIB a Alemanya en el període del quart trimestre del 2020, que es va saldar amb un creixement del 0,3%, per sobre del consens de 0,1%. Pel que fa a la dada interanual, l’economia va patir una caiguda del 2,7%, dos dècimes millor de l’esperat pels analistes. La Unió Europea va plantejar la possibilitat de millorar el trànsit de les persones vacunades de Covid-19 a través de certificats mèdics, de moment s’ha establert com però és previsible que s’intenti arribar a un acord, fet que beneficiaria principalment els països receptors de turisme. Als Estats Units tenia lloc la segona compareixença del president de la Fed, el qual donava un discurs de cautela en part adreçat a calmar l’alça en els rendiments del deute públic, que les últimes setmanes ha estat recolzada perquè els mercats estan descomptant un escenari econòmic optimista pel gran estímul fiscal i les dades econòmiques positives. Les borses cotitzaven en verd tant a Europa, que tenia uns increments al voltant del mig punt percentual, com als Estats Units, on despuntava el Russell 2000, superant el 2%. Els inventaris de petroli de l’AIE van publicar una dada pitjor de l’esperada, amb un increment de 1.285 milions de barrils. Els preus de l’or negre, però, van continuar augmentant, ja que tant el Brent com el WTI cotitzaven amb pujades de més del 2%. El parell eurodòlar cotitzava estable en 1,2138, que suposava una variació del 0,08%.

Categories: General Tags:

Cautela en la visió de Powell sobre l’economia

24/02/2021

Wall Street va cotitzar amb caigudes rellevants, especialment en el cas del Russell 2000 i el Nasdaq, que presentaven caigudes de més del 2% a tancament europeu. Aquesta va ser la reacció dels mercats financers a les paraules de Powell, que ahir iniciava la primera compareixença al Congrés dels Estats Units de les dues previstes. El president de la FED va destacar que, tot i que l’evolució del virus millora, l’economia continua fràgil i queda molt camí a recórrer. Al Regne Unit es va donar a conèixer el pla de desescalada dels propers mesos, el qual augura una situació molt esperançadora de cara a l’estiu. També es van publicar dades laborals, de les quals remarquen que la taxa d’atur es va situar en el 5,1% i que el canvi en el número d’aturats va ser de -20K al gener, dada millor que la previsió d’augment de 35K. A Europa els mercats cotitzaven majoritàriament en vermell, només destacava en positiu l’Ibex-35, que s’apuntava una alça de l’1,71%. L’IPC de la zona euro es va situar en el 0,9% interanual, en línia amb les estimacions dels analistes. Per acabar, destaquem la jornada de forta volatilitat que va patir el Bitcoin, després que Janet Yellen declarés sobre el seu escepticisme quant a la possibilitat que la criptomoneda fos àmpliament acceptada com a mitjà de pagament, i la seva preocupació envers l’especulació i l’ús de la mateixa en operacions il·lícites.

Categories: General Tags:

Els plans de desescalada tornen a prendre protagonisme

23/02/2021

L’última setmana de febrer s’iniciava amb lleugeres pèrdues que es van maquillar a final de sessió als selectius europeus. Malgrat els temors infundats dels inversors incitats per l’augment sobtat dels rendiments dels bons governamentals i alhora dels rendiments de les commodities, les notícies positives sobre els futurs plans de desescalada van acabar pesant més sobre els parquets del Vell Continent. A part de les notícies relacionades purament amb l’àmbit sanitari, que són a dia d’avui les que més incidència estan tenint en els mercats borsaris, sobretot en terreny europeu, ahir es van conèixer dades macroeconòmiques bastant positives. Aquestes bones notícies estan relacionades amb l’índex IFO alemany, que és un indicador avançat del clima empresarial, i aquesta última lectura va millorar les expectatives augurant un futur proper millor. A l’altra banda de l’Atlàntic, els mercats de Wall Street cotitzaven amb signes dispars a tancament europeu, en què el selectiu que s’enduia la pitjor part era el Nasdaq Composite, que corregia per sobre de punt i mig percentual. Tot i la correcció que vèiem al selectiu tecnològic per excel·lència, el Dow Jones se’n desmarcava i cotitzava amb lleugeres apreciacions, mentre que l’S&P-500 corregia un 0,5%. Pel que fa a les divises, l’encreuament eurodòlar se situava a nivells d’1,215, mostrant de nou una apreciació de l’euro en relació amb el dòlar.

Categories: General Tags:

Europa aconsegueix maquillar una setmana d’incerteses

20/02/2021

Els mercats iniciaven la setmana digerint la festivitat de Carnaval, amb certes incerteses. Al capdavant de tot hi havia el tema de les vacunes, en què tot i que sembla que no es compliran els terminis que es van augurar en començar a produir les vacunes, cada vegada sembla més a prop la possibilitat de salvar la temporada d’estiu, fet que ajudaria enormement els països amb ingressos més lligats al sector turístic. A més a més d’això, aquesta setmana es coneixien les lectures macroeconòmiques dels PMI, tant europeus com americans, en què preocupaven meridianament les lectures del Vell Continent, que han resultat millorar relativament les expectatives. A més a més d’això, durant la setmana es coneixien les lectures de les últimes actes de la Reserva Federal i del Banc Central Europeu, on seguien mostrant el seu suport incondicional a les respectives economies. Totes aquesta dades es coneixien en plena recta final de la temporada de resultats empresarials, que en lectures generals sorprenien a l’alça i mostraven una relativa recuperació. Amb una setmana plena de dades macroeconòmiques, els mercats també es preocupaven d’un possible reescalfament de l’economia americana, que aportava volatilitat als mercats de risc mundials davant de temors a possibles repunts inesperats de la inflació. Malgrat això, els selectius europeus aconseguien maquillar la setmana amb moderades apreciacions per aconseguir situar en terreny positiu els índexs més representatius si tenim en compte els rendiments acumulats des de principi d’any.

Categories: General Tags:

Els mercats segueixen vivint en un carnaval constant

19/02/2021

Les cotització dels selectius borsaris americans segueixen disfressant els efectes col·laterals de la crisi sanitària en l’economia real. Actualment a Wall Street, ens trobem un S&P-500 a punt de tocar els 4.000 punts, una fita que hauria estat totalment improbable a mitjan març del 2020. Sembla que el bon ritme de les vacunacions contra la Covid juntament amb les ajudes econòmiques del govern nord-americà i el suport constant dels portaveus de la Reserva Federal estan esdevenint un catalitzador alcista molt ferm que comença a provocar una falsa seguretat en els actius de risc. A més a més, encarant ja la recta final de les presentacions de resultats, la lectura general ha estat bastant positiva en relació amb les expectatives que s’havien creat. Tornant al Vell Continent, els selectius europeus cotitzaven amb lleugeres canvis respecte a la jornada d’ahir, en què les cotitzacions no van superar les bandes entre l’1 i el -1% en cap dels mercats més representatius. Pel que fa als tipus de canvi, l’encreuament eurodòlar torna a recuperar els nivells d’1,21 després d’haver arribat a testejar els nivells d’1,19 fa escasses dues setmanes. Destaquem el moderat repunt del VIX, l’índex de la volatilitat que a tancament de sessió europea cotitzava a nivells de 22 amb una pujada superior al 10%. Pel que fa al bitcoin, que segueix proper a màxims històrics, cotitza amb lleugeres retallades per sobre de 48.300.

Categories: General Tags:

El mercat de bons i obligacions inquieta els mercats

18/02/2021

Sessió marcada per les moderades correccions tant a Europa com a l’Àsia i també als Estats Units, en gran manera pel sobtat repunt dels rendiments del bo americà a 10 anys, que es va situar en una rendibilitat per sobre dels nivells d’1,30%. Aquestes pujades es van veure traduïdes en moderades consolidacions de beneficis en la majoria de selectius de renda variable en l’àmbit mundial, que posant-ho en context venien de setmanes de fortes apreciacions. Pel que fa al Vell Continent, ahir es coneixien les dades sobre vendes d’automòbils al mes de gener, en què la lectura ha estat bastant negativa mostrant una davallada del 24%. Malgrat les decebedores dades europees, a l’altra banda de l’Atlàntic les dades macroeconòmiques americanes sorprenien molt a l’alça. Les vendes minoristes es veien disparades en gran manera gràcies a les ajudes governamentals per pal·liar els efectes de la pandèmia. A més a més l’IPP (índex de preus al productor) i l’última lectura de la producció industrial, que van resultar superar àmpliament expectatives, van començar a posar la mosca darrera l’orella de molts inversors. Aquestes bones dades, juntament amb el repunt sobtat del rendiment del Treasury a 10 anys, podria estar avisant d’un possible augment de la inflació per sobre dels nivells que s’estaven intentant assolir i, per tant, podria aportar volatilitat els propers mesos. Caldrà seguir de ben a prop les properes compareixences de la Reserva Federal per veure quines accions decideix emprendre de cara a tranquil·litzar els inversors.

Categories: General Tags:

La pitjor foto del PIB del Regne Unit

13/02/2021

Als Estats Units vam conèixer que els demòcrates inclouran en les negociacions del paquet d’estímul econòmic una proposta de salari mínim de 15 dòlars per hora a assolir al 2025, que suposa un increment des dels 7,25 dòlars per hora actuals i que afectaria els sous de més del 10% de la força laboral americana. El ruble es depreciava respecte a l’euro pel deteriorament de les relacions entre Europa i Rússia, amenaçant el primer amb la imposició de sancions a causa del tracte que el govern de Putin està donant a la població que protesta en favor de l’opositor Navalni. Mentrestant, l’Agència Europea del Medicament es disposava a revisar la vacuna de l’empresa CureVac, per tal d’intentar aprovisionar el vell continent del màxim de dosis possible. El Regne Unit va publicar l’evolució del PIB de l’últim trimestre del 2020, el qual va apuntar un creixement de l’1%. Respecte a la dada interanual, el país va presentar una davallada del 7,8%, la major contracció en 300 anys. A l’Àsia els principals índexs no van cotitzar degut a la festivitat de cap d’any. La resta de borses mundials no presentaven grans moviments i cotitzaven amb signe mixt. Per acabar, destaquem que L’Oréal va presentar una alça rellevant en el preu de cotització degut a una publicació de resultats millor a l’esperada. L’empresa, tot i haver tancat botigues per la pandèmia, ha pogut salvar els comptes amb l’espectacular increment de les vendes a la Xina i a la via online.

Categories: General Tags:

Esperances de salut i recuperació econòmica al tercer trimestre

12/02/2021

La Comissió Europea va actualitzar les previsions econòmiques, modificant la caiguda del 2020 al 6,8% des del 7,8% que preveia el novembre passat, el creixement de 2021 al 3,8% des del 4,2% anterior i el de 2022 també al 3,8% des del 3%. És a dir, pronostica una caiguda menys pronunciada el 2020 però una recuperació menys vigorosa el 2021 degut als confinaments de segones i terceres onades del virus al vell continent. L’anàlisi dels propers trimestres augura una millora progressiva de l’activitat econòmica ja que, després d’un primer trimestre molt complicat, s’espera un repunt important del consum i el comerç a partir del tercer trimestre. Als Estats Units es va publicar la dada laboral referent a les noves peticions de subsidi d’atur, la qual es va situar en 793K, pitjor que les 757K que esperava el mercat però millor que les 812K de la lectura anterior. Les borses americanes cotitzaven a l’alça animades per la reiteració de la Fed quant al fet que la política continuaria sent acomodatícia per apuntalar la solidesa de la recuperació. A Europa els índexs presentaven variacions mixtes, tot i que també predominava el verd. Pel que fa a l’Àsia, les principals borses no cotitzaven amb motiu de la festivitat de l’any nou, un tancament que s’allargarà fins a la setmana que ve. El bitcoin tornava a sorprendre amb una alça de més del 8% després que Bank of NY Mellon anunciés la creació d’una unitat enfocada en l’operativa amb actius digitals.

Categories: General Tags: