Arxiu

setembre, 2021

Sessió de repunt de la renda variable

30/09/2021

Els selectius asiàtics van finalitzar la sessió de cotització a la baixa contagiats per Wall Street, tot i que es van trobar excepcions, com l’índex de Hong Kong, que va avançar un 0,67% ajudat dels vents de cua proporcionats per l’increment del 14,98% d’Evergrande. La immobiliària va anunciar la venda d’una de les seves empreses a un conglomerat empresarial controlat pel govern xinès. Les borses europees recuperaven part de les pèrdues del dia anterior, amb increments de prop d’un punt percentual, mentre que als Estats Units el comportament també era moderadament positiu.
En relació amb les dades macroeconòmiques que van tenir lloc dimecres, a Espanya va destacar la lectura de l’IPC interanual, que es va situar en el 4%, superior al 3,5% esperat pels analistes. Als Estats Units va destacar l’evolució de les vendes habitatges pendents de tancament transaccional, que va sorprendre amb una alça del 8,1% quan només s’esperava un augment de l’1,4%.
Com a principals compareixences del dia van destacar la del president de la Fed i varis membres del FOMC. També la de Christine Lagarde i altres membres del BCE, com les declaracions de Bailey, del BoE.
El preus dels futurs dels barrils de petroli Brent i WTI cotitzaven lleugerament en verd, després que l’AIE publiqués que els inventaris setmanals van créixer inesperadament. Per últim, el parell eurodòlar queia un 0,57%, situant el tipus de canvi en 1,1615, posant en relleu la fortalesa del dòlar.

Categories: General Tags:

La inflació torna a causar nerviosisme

29/09/2021

Ahir va ser un dia de pèrdues importants a les borses mundials. L’Euro Stoxx-50 va corregir un 2,56% tancant en 4.058 punts, mentre l’S&P-500 retrocedia un 1,79%. El dòlar es va apreciar respecte a l’euro, situant-se en 1,1682.
Gran part d’aquest moviment ve explicat per la por a una inflació més alta de l’esperada després que el petroli escalés de preu aquesta setmana a màxims de tres anys, i el preocupant increment del preu de l’electricitat, que està impactant en regions de la Xina amb alta activitat fabril. El possible agreujament del problema de colls d’ampolla en les cadenes de subministrament i les conseqüències en els preus que això podria portar van ser els principals catalitzadors de les baixades.
L’escalada de preus de l’or negre es relaciona amb una oferta restringida per unes reserves en mínims de tres anys que està coincidint amb els huracans a Mèxic (que significa l’aturada d’una part de la producció) i una demanda en plena recuperació per la relaxació de les restriccions per contenir la variant Delta. De fet, l’aerolínia Lufthansa va posar en relleu un augment molt important de la demanda de vols transatlàntics després que Biden anunciés l’obertura dels EUA a visitants europeus.
Per últim, destaquem que la pitjor part de les borses es va concentrar en els valors tecnològics, que són més sensibles a les expectatives d’apujades de tipus d’interès, estretament vinculades a l’augment en les tensions inflacionistes. En horari de tancament europeu el Nasdaq queia prop d’un 2,38%.

Categories: General Tags:

Coalició necessària al govern alemany

28/09/2021

Diumenge van tenir lloc les eleccions federals d’Alemanya, que van donar com a guanyador el partit socialdemòcrata SPD, de centreesquerra, liderat per Olaf Scholz. Tanmateix, l’avantatge en nombre de vots va ser mínima, quedant com a segona força política el partit conservador de l’anterior cancellera, Angela Merkel, el CDU, que actualment està liderat pel candidat Armin Laschet. Aquest resultat ajustat obliga a obrir futures negociacions per formar un govern de coalició amb els següents partits amb major representació: els Verds i els liberals FPD. La intenció del candidat Olaf Scholz es arribar a un acord al més aviat possible, però sabem que aquest procés es podria allargar vàries setmanes. Hi ha elevades possibilitats que el govern resultant acabi sent un tripartit, deixant enrere l’actual configuració d’SPD-CDU. Les borses es van prendre els resultats amb optimisme, ja que el reduït resultat de partits de caire més extrem va assegurar certa continuïtat d’un govern moderat. El DAX va ser un dels selectius amb més guanys, juntament amb la borsa espanyola i la italiana. Wall Street, en canvi, cotitzava mixt.
En política monetària van destacar les declaracions de Lagarde del BCE, Bailey del BoE i membres del FOMC com Williams i Brainard. Addicionalment, vam conèixer que les comandes de béns duradors dels Estats Units van augmentar un 0,2% el mes d’agost, inferior a l’increment previst del 0,5%.
Per últim, destaquem la positiva sessió del petroli amb augments de prop del 2%, arribant a màxims de tres anys degut a una demanda en sòlida recuperació (principalment de l’Àsia), un nivell baix d’inventaris i una oferta pressionada per l’huracà Ida.

Categories: General Tags:

Sessió de divergència per zones geogràfiques

25/09/2021

La situació de la immobiliària Evergrande va protagonitzar un dia més l’actualitat econòmica. El gegant xinès va caure més d’un 11%, entrant en el temps de descompte per complir amb els pagaments de deute pendents. Christine Lagarde, presidenta del BCE, es va pronunciar al respecte declarant que l’impacte a Europa es preveu que sigui “limitat”.
Respecte a la política monetària, els mercats van assistir a diverses compareixences, com ara la de Jerome Powell, president de la Fed, i membres de la institució com Richard Clarida i Michelle Bowman. També el BCE va fer declaracions a través dels seus membres Frank Elderson i Philip Lane. Veient com el discurs dels bancs centrals mundials ha canviat per mostrar-se més favorable a un enduriment de les condicions financeres, cal destacar que Noruega ha estat el primer país desenvolupat a apujar els tipus d’interès des de l’inici de la pandèmia, concretament del 0% al 0,25%.
En el terreny macroeconòmic vam conèixer que l’IPC subjacent del Japó es va situar en el 0% interanual, mentre que el PMI del sector serveis va créixer de 42,9 a 47,4. A Alemanya, l’índex Ifo de confiança empresarial va retrocedir a 98,8, lleugerament per sota del pronòstic.
Els mercats de renda variable europeus van tenir una sessió tenyida de vermell, amb caigudes que giraven entorn al punt percentual, en canvi, les borses estatunidenques cotitzaven amb optimisme, amb increments de certa rellevància. Per últim, el dòlar tornava a apreciar-se respecte a l’euro, cotitzant prop d’1,1711.

Categories: General Tags:

Reacció positiva de les borses a l’enduriment de la política monetària

24/09/2021

La nit de dimecres Powell, de la Fed, va sorprendre en la compareixença posterior a la decisió sobre els tipus d’interès, ja que va preanunciar de manera informal que el tapering podria començar el mes de novembre, deixant temps als mercats per absorbir la notícia. El president va estimar que la durada de la retirada d’estímuls podria acabar a mitjan 2022 i segons les previsions dels membres del FOMC, les primeres pujades de tipus d’interès podrien donar-se a partir d’aquell mateix any. El Banc d’Anglaterra també va mantenir els tipus d’interès amb un discurs menys acomodatici.
Les borses, que ja començaven a descomptar aquest escenari, van reaccionar amb optimisme amb un increment de l’S&P-500 de l’1,30% en horari de tancament europeu. L’Euro Stoxx-50 va tancar el dia en verd a 4.194 punts, que suposava una variació diària amunt de l’1,08%. Similars avenços vam veure a les borses asiàtiques, a excepció de la japonesa, tancada per festivitat.
Les principals referències macro van ser les publicacions de PMI de la zona euro, Alemanya, França i el Regne Unit. A totes les regions els resultats van ser decebedors, ja que la desacceleració provocada per la variant Delta va impactar més del previst. Tanmateix, tots els indicadors es troben de moment en terreny expansiu tant en l’àmbit manufacturer com de serveis, és a dir, per sobre de 50. També va destacar la publicació de les noves peticions de subsidi d’atur, les quals van ser de 351k, per sobre de les esperades.

Categories: General Tags:

Dia de decisió sobre els tipus d’interès de la Fed

23/09/2021

Tota l’atenció es va centrar a les 20.00 CET en la decisió sobre els tipus d’interès de la Reserva Federal i la posterior compareixença del president, Jerome Powell, en què sempre es donen pistes del rumb que prendrà la institució quant a la gradual retirada d’estímuls econòmics i l’inici dels increments dels tipus d’interès.
D’altra banda, es va alleugerir la tensió a la crisi del gegant Evergrande, ja que la immobiliària va comunicar que està arribant a acords amb creditors que donen una mica d’oxigen en el curt termini. Tanmateix, caldrà seguir la consecució dels esdeveniments ja que la situació està lluny de resoldre’s.
En relació amb la macroeconomia, destaquem que la Xina va mantenir la taxa de préstecs preferencials en el 3,85%, que les vendes de segona mà van créixer menys de l’esperat als Estats Units i que els inventaris de petroli van continuar reduint-se per sobre de les expectatives, ajudant el WTI i el Brent a cotitzar gairebé un 2% a   l’alça.
Pel que fa a les borses, a Europa la sessió va concloure un 1,29% amunt en el cas de l’Euro Stoxx-50, amb el PSI de Portugal destacant amb un augment del 2,22%. Wall Street també es contagiava de l’optimisme amb increments en horari de tancament europeu de prop d’un punt percentual.
Per últim, l’euro guanyava força respecte al dòlar incrementant-se un 0,15% i situant el canvi en 1,1740.

Categories: General Tags:

Rebot a les borses

22/09/2021

Ahir els mercats van decantar-se pel verd després d’un dilluns de correccions força rellevants arreu del món. Els ànims es van calmar amb la possibilitat d’una afectació limitada sobre la resta de l’economia de la comentada fallida del gegant immobiliari Evergrande.
Els principals índexs europeus van cotitzar amb variacions a l’alça de prop d’un punt percentual, després de declaracions de diversos membres del Banc Central Europeu, com ara la presidenta Lagarde, De Guindos i Enria. D’altra banda, la Comissió Europea va afirmar que tindria sentit que la vacuna d’AstraZeneca estigués a la llista de les acceptades pels Estats Units de cara a la reobertura de fronteres que el país preveu fer a partir del mes de novembre.
Creuant l’Atlàntic, als Estats Units les alces van ser més moderades, sent el Nasdaq el que liderava els guanys. En l’esfera econòmica destaquem la publicació de vàries dades relacionades amb el sector immobiliari, com ara la positiva evolució dels permisos de construcció, que es va situar el mes d’agost en 1.728 milions davant dels 1.600 milions esperats i els 1.630 milions de l’anterior lectura. Els inicis de construcció d’habitatges també van sorprendre a l’alça, així com l’índex de compte corrent del país.
A l’Àsia les borses xineses van romandre tancades per festivitat, mentre que el Nikkei japonès va recollir el nerviosisme del dia anterior amb un retrocés del 2,17%.
L’encreuament eurodòlar cotitzava estable, prop d’un tipus de canvi d’1,1720. Per últim, el petroli corregia moderadament, situant-se el preu del WTI i el Brent en 70 dòlars i 74 dòlars per barril, respectivament.

Categories: General Tags:

Inici de setmana negatiu

21/09/2021

Obrim una setmana marcada per diverses reunions dels bancs centrals, entre les quals la de la Fed avui i demà. La sessió d’ahir no va destacar per la publicació de dades macroeconòmiques, només destacaríem que l’índex de preus del productor alemany es va incrementar un 1,5%, per sobre de les estimacions del consens.
Tanmateix, la jornada va presentar força volatilitat en l’àmbit global, amb correccions d’una intensitat que feia dies que no presenciàvem. La Xina i el Japó no van actuar com a referència degut a la festivitat de les seves borses. Tanmateix, el Hang Seng de Hong Kong es va deixar un 3,30% arrossegat per la situació financera del gegant immobiliari Evergrande, que va caure més d’un 10%.
Al continent europeu es va contagiar el nerviosisme, ja que l’Euro Stoxx-50 va caure un 2,11%, situant-se en 4.043 punts, mentre que altres selectius com el FTSE MIB i el DAX van retrocedir un 2,57% i un 2,31%, respectivament. Les borses més resistents van ser l’espanyola i l’anglesa, amb caigudes de prop d’un punt percentual.
Als Estats Units cap índex se salvava. En horari de tancament europeu el Russell-2000 perdia un 3,10%, el Nasdaq un 2,76% i l’S&P-500 un 2,20%. D’altra banda, les cotitzacions en verd es reservaven per al sector de les aerolínies degut a informacions sobre que el país podria estar aixecant les restriccions de viatges a Europa i el Regne Unit les properes setmanes.
Per últim, l’encreuament eurodòlar es mantenia estable en 1,1729.

Categories: General Tags:

IPC del 3% interanual a la zona euro

18/09/2021

Ahir vam veure camins divergents a les borses mundials, amb els selectius marcant variacions moderades. En un principi, s’esperava una jornada amb possible volatilitat atès que ahir es produïa el venciment trimestral de futurs i opcions sobre índexs i accions, un moment en què el mercat sospesa la possibilitat de desfer o no les cobertures.
En l’esfera macroeconòmica destaquem que el Regne Unit va publicar l’evolució de les vendes minoristes del mes d’agost amb uns resultats que van decebre el consens de mercat. Pel que fa a les vendes minoristes subjacents, que exclouen l’efecte de la venda de vehicles, van retrocedir un 0,9%, mentre que en termes globals l’indicador es va mantenir invariable.
A la zona euro vam conèixer que l’IPC es va situar en el 3% interanual, en línia amb el pronòstic i accelerant des de l’anterior lectura del 2,2%. Excloent l’efecte dels preus de l’energia i els aliments frescos el resultat va ser de l’1,6%.
Als Estats Units les principals referències es van centrar en el sentiment del consumidor, ja que es van publicar l’índex de confiança i l’índex d’expectatives del consumidor de la Universitat de Michigan, que són coneguts com a termòmetre de l’activitat econòmica.
D’altra banda, cal destacar entre les notícies empresarials el nerviosisme que s’està generant als mercats pel col·lapse financer del gegant immobiliari xinès Evergrande. L’empresa es deixava un 3,42% ahir, sumant pèrdues a la caiguda de valor del 50% que porta en un mes.
Pel que fa al parell eurodòlar, el canvi se situava prop d’1,1778 amb una lleugera depreciació del bitllet verd.

Categories: General Tags:

Europa es desmarca en una sessió borsària pessimista

17/09/2021

La jornada es va iniciar amb la davallada dels valors xinesos, que van caure més d’un punt percentual en un context de pessimisme generalitzat a l’Àsia. Al Japó, el Nikkei-225 va finalitzar un 0,62% avall     després que es publiqués un dèficit de balança comercial superior a l’esperat i unes exportacions que van créixer un 26,2% interanual, davant del 34% que s’esperava i l’anterior lectura del 37%.
A Europa els inversors van reaccionar en positiu a la compareixença de la presidenta del Banc Central Europeu, Christine Lagarde. L’Euro Stoxx-50 va tancar amb un augment del 0,56% en 4.169 punts, sent les borses d’Itàlia i Espanya les principals beneficiades amb augments del 0,83% i l’1,04%, respectivament.
Als Estats Units, el dia va destacar per l’alt nombre de referències macroeconòmiques. Entre aquestes, les lectures de les vendes minoristes i les vendes minoristes subjacents van créixer per sobre de l’esperat. L’índex manufacturer de la Fed de Filadèlfia va resultar en 30,7, xifra que suposava una millora notable per al sector. També es van compartir les dades de noves peticions de subsidi d’atur, en què les 332k peticions se situaven lleugerament per sobre de les 330k que preveia el consens d’analistes.
Tanmateix, en horari de tancament europeu Wall Street trencava la tònica alcista amb retrocessos de prop de mig punt percentual en el cas del Dow Jones i l’S&P-500, i una mica més moderats en el cas del Nasdaq i el Russell-2000.

Categories: General Tags: