Arxiu

octubre, 2020

Un octubre amb dues cares

31/10/2020

Com és habitual durant el mes anterior a les eleccions americanes, la volatilitat ha fet acte de presència als mercats, que han vist com els rangs de moviments han augmentat durant les darreres setmanes d’octubre. Tot i haver començat amb pujades significatives dels mercats, a mitjan octubre la situació de la pandèmia i la proximitat de les eleccions americanes van girar la truita a les borses fent-les passar a terreny negatiu. En l’àmbit macroeconòmic les dades publicades durant la jornada eren força positives. Es donaven a conèixer el PIB trimestral d’Alemanya, Itàlia, Espanya i el de la zona euro amb resultats millor dels esperats. Als Estats Units es donaven a conèixer varis indicadors de confiança elaborats per la Universitat de Michigan que també mostraven cert optimisme respecte a una forta  recuperació econòmica. A més, durant el vespre de dijous, les empreses tecnològiques de referència dels Estats Units, Facebook, Amazon, Apple i Alphabet (Google), presentaven uns resultats trimestrals per sobre de l’esperat, mostrant el creixement que estan vivint aquest tipus d’empreses. No obstant això, tot l’anterior no era suficient per pal·liar la tensió preelectoral dels Estats Units i les restriccions de la mobilitat imposades a Europa per tal de frenar l’avenç de la Covid. Així doncs, Europa tancava el mes amb una sessió mixta però en el còmput global del mes d’octubre sofria caigudes properes al 8% (EuroStoxx-50). Als Estats Units la sessió era certament dolenta per al Nasdaq, que perdia prop de tres punts percentuals, mentre que el Dow Jones es deixava l’1,50% en finalitzar la sessió europea.

Categories: General Tags:

Wall Street planta cara a la segona onada

30/10/2020

Després de tres sessions d’extrema volatilitat i de pèssimes notícies sobre el repunt de casos mundial del virus i dels efectes col·laterals, els selectius de Wall Street van aconseguir deixar enrere les pèrdues amb una consistent obertura que a mesura que avança la jornada se situava per sobre del punt percentual a l’S&P-500 i el Nasdaq Composite. Un dels principals catalitzadors va ser la bona lectura del PIB del tercer trimestre als Estats Units, acompanyat de bones presentacions de resultats en valors pesants als índexs. Tot no van ser bones notícies, com per exemple la carta publicada per Nancy Pelosi amb relació a la multitud de discordances entre Republicans i Demòcrates que no va aconseguir frenar les pujades, que es van mantenir fins a tancament de sessió europea. Mentrestant, al Vell Continent, la majoria de selectius més representatius també eren capaços de tornar al terreny positiu, tot i que finalitzaven mixtos, en què un dels punts forts del dia era la compareixença pública de Christine Lagarde, presidenta del BCE, que reiterava que les ajudes econòmiques europees s’aplicarien abans d’acabar  l’any. Pel que fa als tipus d’interès, tal com s’esperava, no es van aplicar canvis. Pel que fa a les commodities, destaca la forta davallada del preu del petroli, on a hores d’ara el barril Brent cotitza a 38 dòlars, mentre que el seu homòleg americà, el WTI, ho fa per sota dels 36 com a efecte negatiu dels futurs confinaments que auguren una clara davallada de la demanda de l’or negre.

Categories: General Tags:

Europa es precipita al terreny negatiu

29/10/2020

L’estat de pànic en què estan entrant els inversors davant les noves mesures que s’estan donant a conèixer dia a dia van tornar a portat la totalitat dels selectius europeus per tercera sessió consecutiva al terreny negatiu, a més a més de situar-se també en tots els diferents països en pèrdues acumulades des de principi d’any. Al capdavant de les pèrdues acumulades des de l’inici del 2020, com ja va sent costum els últims anys, hi ha l’IBEX-35, que ja supera el 32%, mentre que l’altre país veí, a través del CAC-40 acumula pèrdues del 23%. Les caigudes d’ahir van arribar a superar els 4 punts percentuals al DAX alemany i el FTSE MIB italià, en espera de possibles anuncis de confinaments totals per part dels seus portaveus. Sense referències macroeconòmiques notòries i en plena temporada de presentació de resultats empresarials, la compareixença dels representats del Banc Central Europeu d’avui serà clau per tal d’aportar més certesa econòmica en els pronòstics dels propers mesos. A l’altra banda de l’Atlàntic, l’obertura de Wall Street es va veure àmpliament contaminada pels successos als mercats europeus i a falta de menys d’una setmana per a les eleccions generals encaixava caigudes que eren superiors al 3% en tots els seus selectius més destacats a tancament de la sessió europea. Cal destacar que enmig d’aquestes caigudes l’or, un dels actius refugi per excel·lència, no s’està veient utilitzat per cobrir-les.

Categories: General Tags:

Europa repeteix el vermell

28/10/2020

La segona sessió de la setmana va servir per seguir veient caigudes en els selectius del Vell Continent. Enmig de la temporada de presentació de resultats, on gairebé s’han conegut el 30% de les publicacions, els inversors tornen a témer que les decisions dels propers dies acabin amb nous confinaments totals a Europa, amb els danys col·laterals que tornaria a patir l’economia. Destacava negativament el rendiment de l’IBEX-35, que corregia per sobre dels dos punts percentuals en una sessió molt volàtil on el selectiu va estar una bona part del dia en positiu. La resta de selectius més representatius no s’allunyaven gaire i la majoria quedaven esquitxats de vermell amb caigudes per sota de l’1%. Malgrat la mala tònica a Europa, a l’altra banda de l’Atlàntic els selectius de Wall Street aconseguien trencar la mala ratxa. A tancament del mercat europeu l’índex tecnològic per excel·lència, el Nasdaq, cotitzava per sobre del mig punt percentual mentre que l’S&P-500 aconseguia estar lleugerament amb guanys a falta de set dies per a les eleccions presidencials. Mentrestant, s’espera relativa volatilitat els propers dies, com a mínim fins passades les eleccions, on ja s’està veient reflectit amb un VIX (l’índex de la volatilitat) per sobre de nivells de 30. L’encreuament entre l’euro i el dòlar segueix la tònica de les últimes setmanes amb una apreciació de l’euro respecte al dòlar tot situant-se a nivells d’1,182.

Categories: General Tags:

Les mesures contra la Covid-19 arrosseguen els mercats a la baixa

27/10/2020

La volatilitat s’intensificava durant la jornada d’ahir pocs dies abans de celebrar-se les eleccions americanes i després que s’apliquessin noves restriccions arreu d’Europa per intentar contenir l’expansió de la Covid-19. Les dades macroeconòmiques tampoc ajudaven a tranquil·litzar els inversors, ja que tant l’índex IFO de confiança empresarial d’Alemanya com la xifra de venda d’habitatges de segona mà als Estats Units presentaven resultats pitjors que els esperats. En aquest context, el preu del petroli es veia llastat. Tant el West Texas com el Brent sofrien caigudes generalitzades de prop de tres punts percentuals, situant el preu del barril a 38,55 i 40,86 dòlars, respectivament. A més, als Estats Units l’obertura de Wall Stret es produïa una hora abans (14.30) degut al canvi horari que vam realitzar la matinada de diumenge, allargant l’horari compartit entre les borses americanes i europees. Amb tot, els principals col·lectius mundials cotitzaven en negatiu. A Europa, el DAX alemany registrava la pitjor caiguda del vell continent (-3,6%), dirigida principalment per l’empresa tecnològica SAP, que queia més d’un 20% en reduir les expectatives de beneficis degut a l’impacte de la pandèmia mundial. Al costat contrari de la balança se situava l’SMI   suís, que tan sols es deixava menys de mig punt percen­tual. A l’altre costat de l’Atlàntic, els mercats americans sofrien caigudes que se situaven entre el punt i els tres punts percentuals. El Nasdaq era l’índex amb la caiguda més moderada (-1,7%). El tipus de canvi eurodòlar retrocedia davant l’augment de la incertesa i se situava a nivells d’1,1822.

Categories: General Tags:

Dia amb millor tarannà

24/10/2020

Després de vàries jornades de números vermells, ahir els mercats es prenien un respir i cotitzaven pràcticament tots en positiu a l’obertura americana. Els contagis de Covid i les mesures que estan prenent els principals governs seguien a l’una a les notícies amb la màxima preocupació de tots nosaltres. En aquest context, qualsevol avenç quant a vacuna o tractament per al virus és benvingut. Com a notícies positives volíem destacar que la farmacèutica nord-americana Gilead ha rebut la primera aprovació del regulador dels Estats Units pel Remdesivir, el seu medicament contra el coronavirus. L’FDA ha aprovat l’antiviral per a pacients hospitalitzats amb la malaltia. Del costat microeconòmic, destaquem que seguim en plena presentació de resultats (en aquest aspecte les properes setmanes seran intenses). Ahir es van donar a conèixer els indicadors manufacturers avançats (PMI) d’Europa relatius al mes d’octubre. Aquests van ser positius i van superar les expectatives del consens d’analistes. També s’ha de destacar que el president nord-americà, Donald Trump, i el candidat demòcrata a la Casa Blanca, Joe Biden, es van enfrontar dijous a la nit en l’últim debat cara a cara abans de les eleccions presidencials del 3 de novembre. Els punts forts del debat van girar al voltant de la gestió de la pandèmia, l’atenció mèdica i l’energia. Segons els últims sondejos, Biden segueix sent favorit, si bé Trump va retallant posicions. L’encreuament de l’eurodòlar se situa estable prop de l’1,1830. Bon cap de setmana a tots.

Categories: General Tags:

Dia d’alts i baixos als mercats de valors

23/10/2020

La jornada d’ahir començava amb incertesa i sense cap catalitzador clar. Les borses asiàtiques tancaven en negatiu durant la matinada, deixant pas a una sessió europea amb molts dubtes. Les dades macroeconòmiques presentades durant el dia mostraven diferències en la recuperació econòmica als Estats Units i Europa. D’una banda, a Alemanya coneixíem l’índex Gfk del clima de consum amb un resultat força decebedor respecte a l’esperat pels analistes. D’altra banda, als Estats Units la venda d’habitatge de segona mà del mes de setembre augmentava considerablement fins als 6,54milions d’habitatges. També coneixíem les noves sol·licituds setmanals de subsidis per a atur que disminuïen fins a les 787.000 peticions, gairebé 100.000 peticions menys de les esperades. Pel que fa a les altres fonts d’estímuls dels mercats, les eleccions americanes viuran un altre punt important en celebrar-se el segon debat presidencial presencial. A més, des dels Estats Units s’acusa Rússia de voler interferir en les eleccions mitjançant les xarxes socials com suposadament ja va passar a les eleccions del 2016. Així doncs, els mercats europeus cotitzaven mixtos bona part de la sessió, per acabar tancant en negatiu, amb l’excepció del FTSE-100 britànic. A l’altra banda de l’Atlàntic, els índexs americans rebien amb bons ulls les bones xifres macroeconòmiques. No obstant això, l’optimisme era breu i a tancament de la sessió europea els tres principals índexs americans cotitzaven en negatiu. Per últim, el tipus de canvi eurodòlar retrocedia lleugerament fins a situar-se a nivells d’1,1822.

Categories: General Tags:

La tonalitat vermella s’imposa als mercats

22/10/2020

La jornada d’ahir havia de començar amb ganes, però a mesura que avançaven les hores el pessimisme s’imposava als mercats. Tan sols vèiem una mica de verd a l’S&P-500 a l’hora de tancament de les borses europees (caigudes generalitzades properes a l’1,5%). L’enduriment de les mesures per intentar contenir la Covid és una de les principals preocupacions del inversors i aquesta incertesa general amb la qual es conviu és el gran enemic del mercat. En aquest context de poc servia publicar bé resultats o que demòcrates i republicans poguessin arribar a un acord sobre el tan esperat paquet d’estímuls fiscal. Estem en plena campanya de presentació de resultats. Del costat americà han publicat prop d’un 15% de les empreses. Cert que és una xifra baixa per emetre conclusions, però de moment la tonalitat que es desprèn és relativament bona. Alguns exemples de publicacions recents són Procter & Gamble (empresa de consum estable: segurament coneixeu algunes de les seves marques com, per exemple, Don Limpio o Gillette). La publicació va ser bona, tot destacant increments de doble dígit en productes de neteja. En canvi, Netflix presentava uns resultats per sota de les previsions del mercat. A Espanya va publicar Iberdrola, que va presentar un benefici net de 2.681 milions d’euros en els nou primers mesos de l’any (prop d’un 5% més fa un any). L’encreuament de l’eurodòlar se situava en 1,1873 (caiguda del dòlar respecte a l’euro) i l’or seguia fort sumant un 0,73%, a 1.930 dòlars per unça.

Categories: General Tags:

L’IBEX-35 enceta la temporada de resultats

21/10/2020

La sessió europea obria tenyida de vermell a la totalitat dels selectius, en què el principal detonant va ser el tancament a la baixa a Wall Street degut al bloqueig en les negociacions pel nou pla d’ajuda fiscal. Segons portaveus demòcrates, a curt termini semblaria utòpic arribar a un acord entre ambdós partits, i cada vegada guanya més números que aquest pacte no tiri endavant fins passades les eleccions generals del 3 de novembre vinent. Malgrat això, a mesura que avançava la jornada i  coincidint amb l’inici de la temporada de resultats del tercer trimestre, alguns selectius com l’IBEX-35 capgiraven el terreny negatiu per posar-se amb avenços superiors al punt percentual, seguit de ben a prop pel FTSE MIB italià. Un altre dels selectius que cotitzaven a l’alça coincidint amb l’obertura del mercat americà era el FTSE-100 britànic, que tornava a ser protagonista enmig de les inacabables negociacions pel Brexit amb la Unió Europea, que sembla ser que de nou s’han enquistat. A l’altra banda de l’Atlàntic, Wall Street iniciava amb pujades properes al mig punt percentual, deixant enrere la dèbil sessió del dia anterior. Sembla ser que la pressió per part de l’actual president dels EUA, Donald Trump, per tal d’accelerar l’acord del nou pla d’ajuda ha estat benvingut juntament amb les paraules de Nancy Pelosi, que ha afirmat que s’ha avançat considerablement i que el final de les negociacions sembla més proper. Mentrestant, el tipus de canvi eurodòlar s’enfilava fins a 1,181, mostrant una apreciació de l’euro respecte del dòlar.

Categories: General Tags:

L’IBEX-35, positiu a contracorrent del mercat

20/10/2020

Sembla rar que el mercat espanyol cotitzés en números lleugerament verds i en canvi la resta de mercats europeus a tancament i els Estats Units a mitja sessió tinguessin marcadors vermells. Les notícies de l’evolució dels contagis (150.000 contagis en el continent) i les restriccions que dia a dia veiem que els governs imposen juguen a favor de la volatilitat i en contra dels inversors, que segueixen el mercat de forma prudent. Els volums de negociació que s’estan notant als mercats europeus estan sent baixos. Tot i aquest context, les notícies de la jornada que anaven apareixent van tenir certa tonalitat positiva: (i) rumors de mercats que diuen que el gegant farmacèutic Pfizer podria anunciar a final de setmana que tindria llesta un vacuna per a la Covid a final del 2020. (ii) Es podria aprovar ben aviat un nou paquet d’estímuls als Estats Units (recordem que aquest afer ja fa diversos mesos que no vol avançar). La prudència dels inversors també ve motivada per la proximitat de les eleccions americanes i pel fet que just estem en plena campanya de publicació de resultats de les empreses del tercer trimestre de l’any. L’encreuament eurodòlar se situava a nivells d’1,1780. L’or cotitzava de forma estable sumant un 0,35% situant-se prop de 1.913 dòlars l’unça Troy.

Categories: General Tags: