Arxiu

Arxiu de la categoria ‘General’

Comença la cimera de l’OTAN a Madrid

29/06/2022 Sense comentaris

El fòrum que s’està celebrant aquests dies a la ciutat portuguesa de Cintra ja ha deixat els primers titulars i aquests han vingut protagonitzats per la presidenta del Banc Central Europeu, Christine Lagarde, que ha afirmat en l’inici del seu discurs que la màxima autoritat de política monetària apujarà els tres tipus clau a l’Eurozona (el tipus principal de refinançament, el tipus marginal de crèdit i la taxa de dipòsit). Tot i aquesta afirmació tan contundent, la frase més important que ha expressat Lagarde ha sigut la següent: “Anirem tant lluny com sigui necessari per tal de fer tornar la inflació al 2%.” Canviant de punt, una altra reunió important s’està celebrant a la capital espanyola: la cimera de l’OTAN, on s’espera desencallar la candidatura a l’entrada a l’OTAN de Suècia i Finlàndia. En aquest context, després de l’obertura dels mercats aquesta setmana sense cap rumb, amb un dilluns amb tancaments plans en els principals índexs borsaris, ahir els mercats cotitzaven en verd. Per part dels mercats dels Estats Units, apuntaven una obertura a l’alça. Un punt que cal destacar a l’altra punta de l’Atlàntic eren els decebedors resultats trimestrals que Nike publicava, en haver de fer front als problemes relacionats amb la pandèmia a la Xina, el seu mercat més rendible. Aquest fet pesarà sobre els índexs americans i es farà notar.
Per últim, destaquem els preus del petroli, els quals continuen amb la seva pujada, després que s’hagi conegut que a Pequín i Xangai no s’ha registrat cap nou contagi de covid.

Categories: General Tags:

Iniciem la setmana amb el Fòrum de Cintra

28/06/2022

Iniciem l’última setmana del mes de juny arribant a l’equador del 2022, un any amb unes correccions importants tant als mercats de renda fixa com als mercats de renda variable. Així doncs, tot i aquest entorn, divendres passat, dia de Sant Joan, els mercats ja ho van celebrar amb pujades generoses, en especial els mercats dels Estats Units, amb remuntades superiors al 3%. En aquest context, el Banc Central Europeu, a un mes d’una de les seves reunions més importants de la història, ja que s’espera la primera pujada de tipus després de molts anys amb els tipus d’interès en mínims, celebra el seu fòrum a la ciutat portuguesa de Cintra. Aquest fòrum durarà tres dies i la màxima preocupació és sobre les mesures que el banc ha de prendre per tal de fer front a l’actual entorn econòmic d’inflació a màxims en dècades.
D’altra banda, els tres presidents de les màximes institucions monetàries del món, Christine Lagrade, Jerome Powell i Andrew Bailey, compareixeran en un debat demà a Cintra. En clau macroeconòmica, aquesta setmana es publicaran una sèrie de dades als Estats Units que donaran pistes sobre l’evolució de l’economia enmig de l’agressiva pujada de tipus d’interès. A l’Eurozona coneixerem aquest divendres, 1 de juliol, les dades de la inflació dels preus al consum del mes de juny, on s’esperen nous màxims en un 8,3% interanual, ja que tant els costos de l’energia com els dels aliments segueixen disparats.

Categories: General Tags:

L’activitat empresarial a Europa es ressent

24/06/2022

El més destacable del dia van ser les publicacions de PMI de diverses regions a Europa. En general, l’evolució de l’indicador va ser baixista i per sota de les estimacions dels analistes, a excepció del sector serveis del Regne Unit, que es va mantenir inva­riable.
La zona euro va mantenir-se per sobre de la barrera de 50 que marca la frontera entre l’expansió i la contracció econòmica, però apropant-se perillosament. En el sector manufacturer la lectura es va situar en 52, en el de serveis en 52,8 i en el compost en 51,9.
Addicionalment, també es va publicar el butlletí econòmic del BCE i va tenir lloc la cimera de líders de la Unió Europea.
Als Estats Units va continuar la compareixença de Powell davant la Cambra de Representants en un dia que va estar marcat per la publicació de les noves peticions de subsidi d’atur.
En el plànol energètic el gas natural va continuar escalant un 3% més, arrossegat per les expectatives de mancança de la matèria primera a Europa, mentre que el petroli cotitzava en negatiu prop dels 110 dòlars per barril de Brent davant la perspectiva d’una possible recessió que impacti en la demanda.
Els mercats de renda variable europeus no van donar treva, l’Euro Stoxx-50 va tancar un 0,82% avall en 4.436 punts i el DAX alemany s’emportava la pitjor part amb una davallada de l’1,76%. A Wall Street l’S&P-500 cotitzava pràcticament pla, mentre el Nasdaq es desmarcava cotitzant mig punt percentual a l’alça.

Categories: General Tags:

Sessió volàtil que es recupera a la segona meitat

23/06/2022

El dia va començar amb pèrdues d’elevada magnitud a Europa i futurs dels Estats Units força baixistes. Tanmateix, més tard el mercat es va girar a l’alça recuperant en gran manera les caigudes, però Europa no va aconseguir finalitzar en verd. De fet, l’Euro Stoxx-50 es va deixar un 0,84% en el dia, tancant en 3.464 punts. En canvi, Wall Street cotitzava moderadament en verd en horari de tancament de borses al vell continent recolzat per la compareixença de Powell al Senat.
El president de la Fed reconeixia que l’alça de tipus pot facilitar el camí cap a una recessió econòmica, però encara tenia confiança a assolir un “aterratge suau”, que és la definició que s’està utilitzant per descriure el desitjable futur escenari: un increment dels tipus d’interès suficient per estabilitzar els preus i progressivament rebaixar la inflació, unit a una economia resilient que patirà una desacceleració però sense arribar una recessió.
També va apuntar que es preveu un tipus oficial als Estats Units d’entre el 3%-3,5% a final d’any, que deixa la porta oberta a quatre augments de com a mínim 50 punts bàsics. És aquesta determinació en la lluita contra la inflació el que va animar les borses estatunidenques.
Al calendari econòmic la xifra més rellevant va ser la de publicació de l’IPC del Regne Unit. El país anglosaxó va experimentar una alça de preus del 9,1% interanual, no vista en dècades. A nivell mensual, la lectura va fer un salt del 0,7% al maig, una dècima per sobre del previst pels analistes.

Categories: General Tags:

Wall Street obre la setmana amb alces importants

22/06/2022

La sessió es va allunyar del sentiment d’aversió al risc que ha afectat els mercats financers les últimes setmanes, donant una alegria als inversors enmig d’un escenari macroeconòmic i geopolític altament incert.
Wall Street s’apuntava alces de més del 2%, destacant especialment l’índex Nasdaq de tecnològiques, que en horari de tancament europeu augmentava un 2,87%. La referència S&P-500 no es quedava gaire enrere, sumant un 2,44% i quedant per sobre dels 3.760 punts. A Europa els guanys van ser més moderats ja que l’Euro Stoxx-50 va obtenir una pujada que va arribar al punt percentual. L’índex europeu va tancar el dia acariciant els 3.500 punts. Podem dir que en aquest dia els inversors es van centrar més en el fet que les correccions de gran magnitud que hem patit aquest any ja estan descomptant gran part de la desacceleració econòmica que ens tocarà viure. Tot i així, cal mantenir la cautela ja que el terra en un mercat baixista no és fàcilment predictible, i per tant cobra alta rellevància la diversificació de les carteres.
Al calendari macroeconòmic no hi va haver grans novetats, però entre elles va destacar la publicació de l’evolució de les vendes dels habitatges de segona mà dels Estats Units i les vendes minoristes al Canadà.
Per últim, com a notícia empresarial del dia destaca el repunt en les accions de Kellog, afavorides per la decisió de la direcció de dividir-la en tres companyies i centrar-se en la secció d’aperitius de l’empresa.

Categories: General Tags:

Recuperació generalitzada de les borses europees

21/06/2022

Dia tranquil quant a publicacions macroeconòmiques, on van destacar la fixació de la taxa de préstecs preferencials del Banc de la Xina, la qual es va mantenir en el 3,70%, i l’índex de preus del productor alemany, que va avançar un 1,6% en el mes de maig.
En l’esfera de la política monetària vam seguir la compareixença de la presidenta Lagarde del BCE i altres membres de l’organisme, així com autoritats del FOMC i el BoE.
Els mercats de renda variable van cotitzar sense la referència de Wall Street per jornada de festivitat. A Europa els índexs van iniciar la setmana amb increments moderats i generalitzats en totes les regions geogràfiques, intentant recuperar part de les pèrdues de la setmana anterior, que va estar marcada per alts nivells de volatilitat.
D’altra banda, Alemanya s’avançava als talls de subministrament de gas rus amb la recerca d’altres alternatives energètiques, fins i tot estudiant la possibilitat de posar en marxa centrals elèctriques de carbó que havien decidit eliminar abans de la crisi energètica en la qual està immersa el continent. Mentrestant,  els canvis en les relacions comercials globals es feia patent amb la publicació que les importacions de la Xina de gas rus van augmentar un 55% interanual, assolint un nivell record. El gegant asiàtic està aprofitant els descomptes que suposen les sancions d’Occident a l’energia russa i el Kremlin està demostrant la seva capacitat de trobar compradors alternatius del seu petroli.
Per últim, l’euro s’apreciava un 0,30% respecte al dòlar, situant el tipus de canvi en 1,0531.

Categories: General Tags:

Intentant aixecar el cap en una setmana plena de corbes

18/06/2022

Després de les fortes baixades dels índexs dels Estats Units després de la roda de premsa de la Fed anunciant la pujada de tipus de 75 punts bàsics, ahir sembla que Wall Street obria amb to mixt intentant recuperar-se de la forta patacada viscuda i ajudat pel to positiu dels mercats europeus, que cotitzaven en verd. Bulard, president de la Fed de San Luis, afirmava que tant la Reserva Federal com el Banc Central Europeu tenien suficient credibilitat per arribar a reduir la inflació sense provocar una recessió profunda i aconseguir l’anomenat Soft Landing de l’economia.
D’altra banda, i canviant radicalment de tema, el president de Rússia, Vladímir Putin, va realitzar unes declaracions ahir al Fòrum Econòmic Internacional de Sant Petersburg, a Rússia, tot afirmant que el seu país entrava en un nou ordre mundial com un país modern i poderós. Paraules molt seguides per la comunitat internacional ateses les circumstàncies actuals de Rússia i, analitzant els punts i les comes del discurs de Putin, un punt clau en el conflicte que s’està vivint actualment amb Ucraïna.
Per la seva banda, els països de la Unió Europea van donar definitivament el vistiplau al pla de recuperació de Polònia. Aquest és un dels principals països beneficiaris del fons de recuperació europeu postpandèmia i rebrà la quantitat de diners establerta si compleix amb les reformes i inversions que ha pactat amb Brussel·les després d’un any de negociacions.

Categories: General Tags:

La Fed compleix el guió

17/06/2022

Finalment la Reserva Federal dels Estats Units va complir el guió i dimecres a les 20.00 hora espanyola va anunciar la pujada de tipus més agressiva des de fa 28 anys: pujada de 75 punts bàsics de cop. Amb aquesta pujada, el rang del preu del diner als Estats Units va de l’1% a l’1,75%, sent la tercera vegada que el Banc Central puja tipus aquest 2022. Inicialment el mercat tenia l’expectativa d’una pujada de 50 punts bàsics, però divendres 10 de juny es va publicar la dada de l’IPC dels Estats Units, situant-se per sobre del consens del mercat, en concret del 8,6%. Així doncs, finalment l’expectativa de la pujada de tipus per la reunió de la Fed per a aquesta setmana va pujar 25 punts bàsics, situant-se als 75 punts bàsics, i aquest finalment va complir el guió.
D’altra banca, el BCE també és notícia aquesta setmana en prendre la decisió de crear un mecanisme per tal de contenir les tensions del mercat de bons dins de la zona euro. Aquesta decisió aplanaria el camí perquè el BCE pogués pujar tres vegades els tipus d’interès de 50 punts bàsics.
En aquest context, Wall Street va reaccionar de manera positiva tancant la sessió en verd. No obstant això, Europa ahir va obrir ja amb pessimisme i perdia posicions per sobre de l’1% en la majoria dels casos i segons anava avançant la sessió aquestes baixades s’anaven aprofundint. Per la seva banda, l’encreuament de l’eurodòlar trencava el nivell d’1,04 amb l’apreciació del dòlar.

Categories: General Tags:

Reunió sorpresa del BCE i decisió històrica de la Fed

16/06/2022

Els mercats europeus van iniciar la sessió en positiu després que el BCE anunciés que celebraria una reunió d’emergència durant el matí d’ahir amb l’objectiu de prendre accions i calmar el mercat de deute i la recent liquidació d’obligacions. Finalment, el Banc Central Europeu segarà les reinversions del deute que venç per tal d’ajudar els membres més endeutats i idearà un nou instrument per frenar la fragmentació tractant de tranquil·litzar la baixada del mercat que ha animat els temors d’una nova crisi del deute. Els mercats, coneixent aquestes novetats, van aconseguir calmar-se i el rendiment del bo italià a 10 anys va caure al 4%, que va contribuir a reduir el diferencial entre Itàlia i Alemanya a 230 punts bàsics. Per la seva banda, el diferencial dels bons espanyols a 10 anys es va reduir a 127 punts bàsics, enfront als 135 punts bàsics de dimarts, mentre que en el cas de Grècia va passar de 295 a 271 punts bàsics. En aquest context, si la primera part de la sessió europea va ser moguda, la segona part no es quedava enrere, ja que parlava Christine Lagarde, presidenta del BCE, i a les vuit de la tarda, horari espanyol, es coneixeria la decisió de tipus de la Fed dels Estats Units. S’espera que la Reserva Federal realitzi la pujada més agressiva de tipus d’interès als EUA des del 1994, pujant tres quarts de punt, és a dir, 75 punts bàsics. A l’espera de la decisió del Banc Central dels EUA, Wall Street obria la sessió en verd, indicant optimisme sobre els futurs esdeveniments del mercat. En aquest context, l’euro vivia una jornada de pujades, apreciant-se fins a 1,0487 dòlars donat el gest del BCE.

Categories: General Tags:

Tots atents a la decisió de la FED

15/06/2022

Setmana molt important per als inversors. I és que sabrem si la Reserva Federal acaba decidint el ritme d’augment dels tipus d’interès davant de l’empitjorament de les dades de la inflació dels Estats Units divendres passat. A mesura que passen les hores i les sessions, les expectatives del mercat van indicant cada vegada amb més intensitat la probabilitat que aquesta pujada sigui de 3 escales, és a dir, de 75 punts bàsics. Aquest augment per part d’un dels principals bancs centrals seria una decisió històrica, i que avivaria el nerviosisme dels inversors davant de la reacció de l’economia a aquesta pujada tan agressiva, endurint la política monetària de manera molt agressiva. En aquest context, i a l’espera, els principals mercats dels Estats Units paren la forta baixada que porten experimentant aquestes últimes sessions i sembla que intenten un rebot des de mínims de l’any. D’altra banda, el selectiu espanyol eliminava els guanys de principis de jornada i cotitzava en vermell. L’escalada de la tensió en el mercat del deute i el clima de desconfiança que va deixar veure l’índex ZEW van llastrar l’Ibex. Cal tenir en compte que la sessió va començar amb l’estela negativa dels mercats asiàtics, amb el Nikkei de Tòquio caient un 3%. Haurem d’estar atents a com evoluciona el mercat de deute, clau en reflectir les expectatives del mercat en les decisions de la FED i, més endavant, a les expectatives del BCE, on s’espera que pugi tipus el pròxim mes de juliol.

Categories: General Tags: