Arxiu

juliol, 2019

L’IBEX-35 pateix la pitjor correcció des de principis de 2019

31/07/2019

Els principals índexs de europeus van tancar amb pèrdues, en una sessió marcada a l’espera de la compareixença pública de la Reserva Federal dels Estats Units (FED) que ahir va començar la reunió i que avui a les 20 h (hora espanyola) tenia previst fer un comunicat sobre les decisions preses sobre els tipus d’interès. Pel que fa al mercat europeu, el color vermell predomina a tots els mercats, degut que l’anunci de Boris Johnson amenaçant de dur a terme un hard Brexit ha fet depreciar-se la lliura esterlina. Això ha contagiat tots el mercats europeus, en què l’índex més castigat ha estat el mercat espanyol, l’IBEX-35 ha caigut un 2,48%, seguit de l’índex alemany DAX, que es depreciava un 2,18 respectivament. Les baixades del mercat espanyol han estat degudes al fet que grans empreses espanyoles tenen exposició al Regne Unit, a més de la notòria caiguda de Siemens Gamesa, que ha presentat resultats i ha defraudat el mercat. Pel que fa al mercat de matèries primeres, podem destacar la pujades del preu de petroli i de l’or, actius que solen comportar-se com a actiu refugi en moments d’alta volatilitat del mercat.  Tenint en compte el mercat de divises, l’euro/dòlar es manté pla a l’espera dels anuncis de la FED; la lliura, per la seva part, s’ha depreciat davant les principals monedes arran de les amenaces d’un Brexit sense acord.

Categories: General Tags:

Trump torna a pressionar la FED

30/07/2019

Wall Street ha obert aquest dilluns amb un signe mixt en els seus principals índexs. Els inversors moderen les seves expectatives per les negociacions comercials d’aquesta setmana entre Washington i Pequín. Es tracta d’un últim intent de les dos economies mes grans del món per arribar a un acord comercial i posar fi a la disputa. Al mateix temps es prepara per la decisió de la política monetària de la Reserva Federal dels Estats Units (FED) aquest dimecres a les 20 (hora espanyola), sobre la decisió de l’ajustament de tipus d’interès. També es preveu que el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, parli sobre l’estat de l’economia. Per l’altre costat, Donald Trump, president dels Estats Units, ha posat llenya al foc dient que “la Unió Europea abaixarà els tipus d’interès, Powell no farà res”. Pel que fa als resultats corporatius, aquesta setmana és previst que un total de 170 companyies del S&P 500 publiquin resultats. El protagonista d’aquesta setmana serà Apple, que es l’últim dels gegants tecnològics que quedaven per confessar-se davant del mercat. Pel que fa al mercat europeu, destaquem la pujada de la borsa del Regne Unit, impulsada per l’oferta de compra de Takeaway a Just Eat, aquesta última ha pujat més d’un 30%.  D’altra banda, el primer ministre britànic Boris Johnson enfonsa la lliura a causa de la disputa amb Brussel·les per la sortida del Regne Unit de la Unió Europea.

Categories: General Tags:

L’IBEX 35, cada cop més lluny d’Europa

27/07/2019

L’últim divendres de juliol ha servit per digerir la compareixença pública dels portaveus del Banc Central Europeu, on es barallaven diverses hipòtesis sobre un canvi dels tipus d’interès, fet que finalment no es va dur a terme, com ja descomptava el mercat. El discurs acomodatici de Mario Draghi va impulsar a curt termini els mercats de renda variable europea que tot i això no va salvar la tonalitat general vermella. Per la seva banda, el selectiu espanyol per excel·lència, amb multitud de presentacions de resultats empresarials ha viscut una sessió amb lleugeres caigudes degut a les dèbils publicacions de diversos bancs, com han estat Caixabank i Banc Sabadell, que feien una revisió a la baixa de les seves expectatives de complir els pronòstics de beneficis augurats a principis de 2019 degut a l’entorn de tipus més baixos. Mentrestant, els selectius europeus cotitzaven a l’alça, exceptuant el FTSE MIB italià, que corregia en menor manera que l’IBEX 35, en plena situació dubitativa causada per la incertesa de la política espanyola després de la frustrada investidura de Pedro Sánchez com a president del Govern. A l’altra banda de l’Atlàntic, els mercats de Wall Street iniciaven la sessió amb lleugeres apreciacions impulsades entre d’altres coses per la bona publicació d’un dels pesos pesants com és Alphabet i a l’espera de la publicació del PIB del segon trimestre.

Categories: General Tags:

Superat el ‘match ball’ del BCE i a l’espera de la FED

26/07/2019

Ahir dijous va venir marcat per la reunió del Consell de Govern del Banc Central Europeu (BCE). En aquesta reunió no es va adoptar cap decisió i es va decidir deixar els tipus d’interès com estaven fins ara, amb la facilitat de dipòsit al -0,40%. No obstant això, Mario Draghi va assenyalar la necessitat de posar en marxa una política monetària més flexible davant la debilitat de les dades de la inflació. L’últim front obert dins de la política al Vell Continent ha estat l’arribada a Downing Street del conservador Boris Johnson com a primer ministre del Regne Unit. Aquest és partidari d’un Brexit dur i sense acord amb la Unió Europea, i va anunciar ahir que es farà efectiu el pròxim 31 d’octubre. Ahir també, el BCE  va donar el vistiplau al nomenament de Lagarde com a substituta de l’actual president, Mario Draghi. Quant a les borses asiàtiques, van tancar tenyides de verd. Pel que fa al mercat europeu i al nord-americà, van tancar amb tendència baixista. Wall Street baixa a causa que Boeing i Ford van obrir amb pressió baixista; per la seva part, dimecres el Nasdaq i l’S&P 500 van arribar a màxims històrics. D’altra banda, seguim a l’espera que la setmana que ve s’anunciïn més detalls sobre els avanços de la Xina i de les decisions que prendrà la Reserva Federal dels Estats Units (FED). Quant al mercat de divises, l’euro/dòlar va rebre la notícia del BCE amb una petita apreciació de l’euro enfront del dòlar.

Categories: General Tags:

Mercats mixtes a l’espera del BCE

25/07/2019

Les borses asiàtiques han tancat de color verd amb una pujada inferior a l’1%. Boeing i Caterpillar llastren a Wall Street,la qual ha obert amb baixades en el Dow Jones, mentre que el S&P 500 i Nasdaq han obert plans. A l´espera de la evolució de les empreses tecnològiques com Facebook, Amazon y Alphabet, després que ahir el Departament de Justícia Nord Americà anunciés una àmplia revisió antimonopoli a les grans companyies tecnològiques. A més a més, estem a l’espera de la presentació dels resultats trimestrals dels dos gegants com son Facebook i Tesla. Malgrat les noticies conegudes aquest dimecres, al voltant d’una quarta part de les empreses del S&P500 han reportat beneficis durant el segon trimestre de l´any. Respecte aquestes empreses, el 78% han obtingut un benefici millor del que s’esperava pel consens d´analistes. Pel que fa al mercat europeu, aquest s´ha mantingut pràcticament pla. Mentrestant, el mercat espanyol tanca amb un lleuger guany del 0,522% a l’espera de la segona votació de la investidura del President en funcions Pedro Sánchez. El PNV ha demanat al candidat una fusió entre BBVA- Bankia amb José Ignacio Goirigolzarri al capdavant per donar el seu vot a favor a la investidura. La presa de poder per part de Boris Johnson com a Primer Ministre del Regne Unit, sense la presencia de la reina d’Anglaterra, ha passat desapercebuda pel mercat britànic. A l’espera dels possibles canvis que anunciarà demà el Banc Central Europeu a la facilitat de dipòsits, la rendibilitat del deute europeu de referència s´apropa al mínim del -0,40%. Pel que fa el mercat de les divises, el dòlar continua guanyant terreny a la moneda única, cotitzant entre el rang 1,1142 i 1,1152.

Categories: General Tags:

A l’espera de la reunió del Banc Central Europeu

24/07/2019

Aquest dimarts tots el mercats es van tenyir de verd. La borsa de futurs dels Estats Units va pujar impulsada per l’optimisme provocat per la presentació dels resultats empresarials de Coca-Cola i United Technologies. Les expectatives que la Reserva Federal dels Estats Units adopti una política monetària més flexible per
contrarestar l’impacte d’una prolongada guerra comercial entre la Xina i aquest nombrat anteriorment han ajudat juntament amb els resultats a impulsar els principals índexs de Wall Street. L’S&P 500 està a tan sols un 0,72% del seu màxim històric. A l’altre costat de l’Atlàntic les borses europees han tancat amb tendència alcista, els índexs que més han pujat són l’Ibex-35 i el Dax. La resposta negativa per part de la formació política de Pablo Iglesias a la investidura com a president de Pedro Sánchez ha fet que el mercat espanyol tanqui amb una pujada per damunt de l’1,25%. Tot i els resultats presentats per part de Banc Santander per sota de les expectatives del consens, aquest ha acabat la jornada amb positiu. Per altra banda, la victòria de Boris Johnson com a líder del seu partit fa que es converteixi en Primer Ministre del Regne Unit, fet que ha provocat una onada d’optimisme i ha fet pujar l’índex de referència britànic. Quant al que fa a la política monetària estem a l’espera del dijous de la reunió del Banc Central Europeu (BCE), en què el mercat espera que hi hagi una reducció del tipus d’interès, també estem esperant la setmana vinent la reunió per part de FED, on el mercat també espera una reacció similar al seu homòleg europeu. Pel que fa al mercat de divises, veiem com l’euro/dolar se situa al 1,1153, cosa que significa una apreciació del dolar respecte al euro.

Categories: General Tags:

Els resultats de les empreses marquen els mercats

23/07/2019

Els futurs de Wall Street anticipaven pujades al parc nord-americà després de les baixades registrades divendres. Entre les companyies que informen els seus comptes destaquen grans valors com Coca-Cola, Facebook i McDonald’s. Fins ara, el 13% de les companyies del S&P500 han publicat les seves xifres. Així mateix, a Wall Street l’atenció segueix posada sobre les relacions comercials entre els Estats Units d’Amèrica i la Xina. A més a més, al llarg d’aquesta setmana es coneixeran referències macroeconòmiques de rellevància tant a Europa com a l’altra banda de l’Atlàntic. D’altra banda el president dels Estats Units, Donald Trump, va tornar a criticar a la Reserva Federal (Fed), a causa dels elevats tipus d’interès versus el nivell d’inflació del país. En el mercat de les matèries primeres, hem vist com els preus del petroli pugen més d’un 1% davant els temors del mercat per la captura d’un petroler britànic per part d’Iran al golf Pèrsic provoqui alteracions en el subministrament de petroli. Pel que fa a l’or, contínua la seva tendència alcista tot i la correcció de la setmana passada. Respecte al Brent referència del barril a Europa puja un 1,44% mentre que el West Texas es revaloritza prop d’un 1,60%. Quant al mercat de divises, veiem com el tipus euro/dòlar és manté pla sense gran variacions. D’altra banda, el mercat europeu tanca amb color verd menys el mercat britànic i l’espanyol. Pel que fa al Regne Unit, la por que Boris Johnson sigui el substitut de Teresa May fa que el fantasma del Brexit dur guanyi presència. Quant a Espanya, el debat d’investidura de Pedro Sánchez ha començat i la possibilitat d’un govern amb coalició amb el partit polític de Pablo Iglesias no convenç al mercat espanyol.

Categories: General Tags:

Tots pendents de la propera reunió de la FED

20/07/2019

Arribant al cap de la setmana  veiem com les borses asiàtiques han tancat amb tendència alcista. Wall Street ha obert a l’alça impulsat per la Reserva Federal dels Estats Units així com pels resultats trimestrals de la tecnològica Microsoft. L’increment de les possibilitats d’una baixada dels tipus d’interès de referència per part de la FED ha fet que el mercat americà cotitzés en positius en el moment de tancament dels mercats europeus. Per altra banda, la temporada de resultats corporatius segueix la setmana vinent, amb els principals bancs com JP Morgan Chase o Goldman Sachs com a referència. En canvi, el mercat europeu tanca pla i amb un to mixt. Els índexs que mes han baixat son els índex italià seguit de l’espanyol degut al fet que el govern d’Itàlia ha anunciat la possibilitat de convocar noves eleccions, i això ha afectat la banca italiana i ha contagiat la banca espanyola. Pel que fa al mercat de les commodities, l’or cotitza en màxims de fa un any, tot i la correcció patida durant l’últim dia de la setmana. Pel que fa al petroli, el barril de Brent cotitza pla tot i el recent acord de l’OPEP. Quant al mercat de divises, la lira turca ha caigut prop d’un 0.6% arran de les tensions recents entre els EUA i aquell país. Mentrestant, el dòlar guanyava posicions davant de la moneda única, amb una apreciació de 5 punts bàsics i situant-se al nivell de 1,1219.  En el context de la política monetària europea, el BCE va anunciar que estudia modificar l’objectiu d’inflació que guiarà la seva política monetària futura. Es preveu que Mario Draghi s’acomiadi amb una retallada addicional de la taxa de facilitat del dipòsit el mes de setembre vinent.

Categories: General Tags:

Resultat de la setmana: 2 – 2

19/07/2019

Resumint la setmana, el resultat és un 2-2, és a dir, dos dies amb tendència alcista i dos sessions negatives. A nivell dels principals índexs, no es detecten moviments bruscos, però, en canvi, si baixem nivell de les accions que conformen l’índex, sí que estem veient moviments intensos, (I) especialment en els sectors més cíclics i més exposats a guerra comercial, (II) al sector financer (exposat a un entorn de tipus baixos que sembla que està aquí per quedar-se un temps) i (III) al sector utilities (que quan baixen els mercats acostumen a actuar com a refugi, però que últimament s’estan veient perjudicats per temes reguladors). En general, les publicacions de resultats estan sent favorables excepte en el cas de companyies com Netflix, que es va veure fortament perjudicada perquè no complia amb el nombre de subscriptors previstos. Recordem que és un sector altament competitiu. Segueix el malestar polític marcat per Trump, que segueix posant el dit a la llaga amb el futur desenllaç de les negociacions sobre acords comercials amb la Xina. Segons ell, queda un llarg recorregut per tancar un acord. La mirada dels inversos segueix posada en la pròxima reunió de la FED (a finals de juliol) en què es decidirà sobre els tipus d’interès. El mercat està atribuint una probabilitat del 68% al fet que la rebaixa sigui de 25 punts bàsics. Si puja la incertesa, normalment incrementa l’apetit per actius sense risc. Això s’està complint i veiem per segona jornada consecutiva com puja el preu del Treasury 10y americà i, per consegüent, baixa la seva corresponent yield (rendibilitat).

Categories: General Tags:

Mercats escullen un tarannà baixista

18/07/2019

Portàvem acumulats diversos dies de guanys impulsats per resultats corporatius i algunes xifres macroeconòmiques americanes favorables quan van tornar a aparèixer els sospitosos habituals. (i)FED per un costat (aquest cop no ha dit res però la seva futura decisió de tipus pot portar moviment) i el President Donald Trump amb els seus aranzels. A tancament europeu, els principals mercat americans baixaven prop de mig punt. Destacar que l’índex S&P 500 perdia els nivells dels 3.000 punts. En aquest entorn de major incertesa tornaven a agafar protagonisme els actius sense risc: és a dir, els bons governamentals. El Treasury 10y pujava en preu i veia com la seva yield retrocedia fins a 2,10%. A Europa els mercats van tancar a la baixa. Quan torna a sonar el “tam tam” de guerra comercial, els sectors més cíclics i especialment els lligats a materials mostraven els pitjors comportaments: va ser el cas d’Arcelor Mittal i d’Acerinox. Sector financer també va cotitzar en negatiu. En aquest entorn, els valors més resistents acostumen a ser els defensius. En aquest cas el sector utilities resistia (també és cert que les elèctriques estan patint últimament degut a temes reguladors). Avui s’han donat a conèixer les xifres de vendes de vehicles del mes de juny a Europa amb baixades del 7,8%. Nissan, Volvo i Fiat, les més afectades. A nivells de divisa l’eurodòlar es va situar a nivells de 1.1230 i l’or avançava fins a 1.422 (actuant com a refugi).

Categories: General Tags: