Ahir es coneixia la dada de la prima de risc de l’Estat espanyol, que ha augmentat un 25% fins a situar-se als 80 punts bàsics de diferència amb el Bund alemany. Els inversors acusen aquesta xifra al possible acord de coalició que van firmar dimarts passat entre PSOE i U.Podemos. A més, el deute públic espanyol suma 1,2 bilions d’euros i se situa al 97,7% del PIB. En el darrer any el deute públic ha augmentat 29.323 milions d’euros, un 2,5%. No obstant, les declaracions d’un assessor de la Casa Blanca sobre l’apropament de postures entre els Estats Units i la Xina per firmar un acord comercial eclipsaven les altres notícies rellevants del dia. Així doncs els principals mercats europeus cotitzaven a l’alça a excepció del FTSE100 britànic. Pel que fa a l’Ibex-35, recuperava els 9.200 punts i era l’índex que més pujava a la zona euro. A l’altra banda de l’atlàntic, tots els col·lectius obrien en positiu i batien màxims de les darreres 52 setmanes. Les contradiccions constants entre la situació de l’acord comercial fan que els inversors, tot i mantenir-se optimistes, mantinguin la prudència. A Àsia, el Nikkei 225 japonès es tenyia de verd amb un avanç del 0,70% mentre els índexs xinesos tancaven amb pèrdues. El tipus de canvi eurodòlar recuperava terreny i se situava a nivells d’1,1053 al finalitzar la jornada europea. Pel que fa al petroli, el barril de Brent se situava a 62,80 euros. Bon cap de setmana.

Les eleccions generals de diumenge a Espanya no han servit per trobar un partit polític amb majoria que pugui governar al país. De nou, com ja va passar l’abril del 2019, el partit més votat ha estat el PSOE, amb Pedro Sánchez al capdavant, tot i que ha empitjorat els resultats que va obtenir les eleccions anteriors. Aquesta vegada, la coalició política per poder governar haurà d’incloure més de dos partits, exceptuant si arriben a apropar postures populars i socialistes, que són les dues úniques forces polítiques que estarien per sobre dels 176 escons, és a dir, la majoria absoluta. La reacció dels inversors a l’IBEX-35 (-0,06%) després de la quarta votació per eleccions generals en quatre anys no ha estat tan penalitzada com en anteriors casos, ja que el mercat feia dies que descomptava un resultat encallat com el que es va donar diumenge. La resta de selectius europeus han viscut un inici de setmana amb lleugeres caigudes, exceptuant el CAC-40 francès (+0,15%). Des d’Àsia el selectiu més representatiu de la Xina, el Hang Seng, corregia un -2,62% un cop digerides les notícies anunciades durant el cap de setmana per Donald Trump i Peter Navarro, que afirmava que no cediria a les pressions rebudes des de la Xina per firmar l’acord de la fase 1. Pel que fa a les divises, el tipus de canvi eurodòlar se situava a nivells d’1,104, mostrant una lleugera depreciació del dòlar respecte al tancament de divendres passat.

El parquet espanyol seguia amb la dinàmica negativa postelectoral després que dimarts passat el PSOE i Unides Podem firmessin un preacord per formar govern. Els inversors temen que les propostes d’ambdós partits polítics puguin danyar encara més l’economia, fent que la desacceleració sigui cada vegada més profunda. A més, no acaben d’acceptar el discurs moderat que volen transmetre al sector empresarial. Al tancament de la jornada, l’IBEX-35 perdia els 9.200 punts amb una caiguda de l’1,15%. A la resta d’Europa, els principals índexs també cotitzaven en negatiu, però amb menor mesura que l’IBEX-35. Així doncs, el DAX alemany retrocedia un 0,40% i el CAC-40 francès un 0,21%. Pel que fa als Estats Units, el discurs d’ahir de Donald Trump es va centrar a lloar l’economia americana, atacar la Reserva Federal nord-americana per la lenta retallada de tipus d’interès i advertir la Xina que els Estats Units no tenen cap pressa de firmar cap acord comercial. Davant d’aquestes declaracions , els mercats asiàtics queien amb força i l’índex principal del gegant asiàtic, el Hang Seng, retrocedia un 1,82%. D’altra banda, els mercats americans obrien en vermell però a tancament de mercat europeu se situaven plans. El tipus de canvi eurodòlar retrocedia fins a situar-se a nivells d’1,1005. Amb relació al petroli, el barril de Brent se situava a nivells de 62,28 dòlars i el WTI a 57,12.

Ahir els dos principals partits d’esquerres d’Espanya formalitzaven un preacord per constituir el que serà el nou govern del país veí. El PSOE i Unides Podem feien així un pas endavant per tal de desencallar la situació política en la qual Espanya es veu immersa des de fa més d’un any. Els inversors no acaben de veure amb bons ulls aquesta proposta de govern a Espanya i l’IBEX-35 reaccionava a la notícia amb un lleu retrocés del 0,87%, continuant la setmana en vermell. A la resta d’Europa, els principals índexs cotitzaven en verd i el FTSE MIB italià liderava les pujades (+1,24%). Respecte a les dades macroeconòmiques europees, ahir es va publicar l’índex de confiança econòmica alemanya realitzada per ZEW, amb un resultat que millorava les expectatives inicials, situant-se en màxims de sis mesos. Així doncs, aquesta nova dada sembla indicar que la principal potència europea vulgui reprendre el creixement de l’economia a la zona euro. A l’altra banda de l’Atlàntic, els mercats iniciaven la sessió en verd en espera del discurs del president nord-americà Donald Trump al Club Financer de Nova York, on s’espera que reveli alguna informació relacionada amb les negociacions per a un acord comercial amb la Xina. Tanmateix, els inversors esperen que el propi Donald Trump ajorni els aranzels als vehicles de la Unió Europea. Pel que fa a les divises, el tipus de canvi eurodòlar se situava a nivells d’1,101 a tancament de la sessió europea, mostrant una lleugera apreciació del dòlar.

Les eleccions generals de diumenge a Espanya no han servit per trobar un partit polític amb majoria que pugui governar el país. De nou, com ja va passar l’abril del 2019, el partit més votat ha estat el PSOE, amb Pedro Sánchez al capdavant, tot i que ha empitjorat els resultats que va obtenir les últimes eleccions. Aquesta vegada, la coalició política per poder governar haurà d’incloure més de dos partits, exceptuant si arriben a apropar postures populars i socialistes, que són les dues úniques forces polítiques que estarien per sobre dels 176 escons, és a dir, la majoria absoluta. La reacció dels inversors a l’IBEX-35 (-0,06%), després de la quarta votació per eleccions generals en quatre anys no va ser tan penalitzada com en anteriors casos, ja que el mercat ja feia dies que descomptava un resultat encallat com el que es va donar diumenge passat. La resta de selectius europeus van viure un inici de setmana amb lleugeres caigudes, exceptuant el CAC-40 francès( +0,15%). Des de l’Àsia, el selectiu més representatiu de la Xina, el Hang Seng, corregia un -2,62% un cop digerides les notícies anunciades durant el cap de setmana per Donald Trump i Peter Navarro, que afirmava que no cediria a les pressions rebudes des de la Xina per firmar l’acord de la fase 1. Pel que fa a les divises, el tipus de canvi eurodòlar se situava a nivells d’1,104, mostrant una lleugera depreciació del dòlar respecte al tancament de divendres.

De nou la interminable guerra comercial ha aportat volatilitat notòria als selectius de renda variable global. La tonalitat negativa s’apoderava de la majoria de selectius més representatius del Vell Continent després de les paraules de Donald Trump. La nova bomba del POTUS (President Of The United States), ha estat relacionada amb les notícies que es van filtrar ahir a la premsa econòmica, en les quals s’afirmava que els nord-americans i els xinesos havien arribat a un acord per eliminar successivament els aranzels imposats ens ambdues economies. Trump ha sortit a desmentir que s’hagi arribat a un acord per anar retirant els aranzels però ha afirmat saber on s’acabarà signant la Fase 1 de l’acord que tenen entre mans. La situació actual és força embolicada i deixa en stand by l’eufòria que s’havia viscut en les últimes sessions als mercats. L’única cosa clara que se’n pot treure és que de negociar Donald Trump en sap una estona i sempre sap com acabar sortint a la foto com a guanyador. Mentrestant, a l’altra banda de l’Atlàntic els selectius de Wall Street iniciaven la sessió lleugerament a la baixa contagiats pel to dubitatiu de Trump. El tipus de canvi eurodòlar se situa a nivells d’1,1019 a tancament de la sessió europea, mostrant una apreciació del dòlar respecte a la divisa única.

Els selectius europeus iniciaven la sessió amb meridians increments impulsats per la notícia que es filtrava sobre el fet que els negociadors xinesos i americans havien arribat a un acord, en què s’estipulava que es baixarien, sense acordar les fases, els aranzels aplicats en ambdues economies. L’eufòria es feia extensible arreu dels parquets del Vell Continent, en què les accions més lligades al cicle i les afectades directament per la multitud d’aranzels aplicats per Donald Trump eren les que més ho celebraven i recuperaven part d’allò perdut aquest 2019 com, per exemple, a l’IBEX-35 amb companyies com Ence (+6,73%) o Arcelormittal (+6,68%), aquesta última coincidint la data amb la presentació de resultats trimestral. Mentrestant, des de Brussel·les arribaven notícies que no auguraven bons presagis sobre el creixement de l’economia europea. La CE rebaixava 10 punts bàsics les expectatives de creixement de l’economia del Vell Continent per a la resta del 2019, fins a l’1,1%. L’economia espanyola, per la seva part, rebia una modificació més severa de les expectatives de creixement, que es rebaixava 4 dècimes respecte a l’última revisió. En clau americana, els selectius de Wall Street iniciaven la sessió alcistes, on l’S&P-500 s’apropava a nivells de 3.100 punts a tancament de sessió europea, mentre que la resta de selectius seguia la tendència alcista a nivells de màxims històrics.

A falta d’escassos dies per a les eleccions generals a Espanya, el selectiu IBEX-35 torna a ampliar negativament els rendiments acumulats des de principi del 2019 amb els seus comparables al Vell Continent. Mentre tots els selectius europeus cotitzen per sobre del 20% d’apreciacions dels respectius mercats nacionals, l’IBEX-35, juntament amb el FTSE-100, queden endarrerits a tan sols apreciacions de la meitat que els seus perifèrics. Recordem que el FTSE-100 anglès ha estat afectat àmpliament per la problemàtica del Brexit, que finalment no es va poder resoldre tal com Boris Johnson pretenia a final d’octubre i que es va haver de posposar. Mentrestant, el selectiu espanyol segueix aportant severs dubtes als inversors, on les eleccions diumenge vinent, en cas d’arribar a un acord per muntar alguna coalició entre els diversos partits polítics més votats, podria acabar de decantar la balança cap a disminuir les diferències de valoracions amb altres selectius europeus. A l’altra banda de l’Atlàntic, els selectius de Wall Street inicien la sessió amb lleugeres caigudes, en nivells màxims històrics, on després d’un bon any multitud d’inversors es plantegen començar a protegir capital i consolidar beneficis. Pel que fa a les divises, les últimes quatre jornades coincidint amb l’inici de mes han servit per veure una clara apreciació del dòlar respecte de l’euro, arribant a nivells d’1,1070 a tancament de sessió europea.

Quan semblava que les negociacions comercials sobre la fase 1 estaven bastant avançades, segons havien informat algunes fonts implicades en les negociacions on, hipotèticament, s’havia de signar a final de novembre, hi ha hagut un gir inesperat de la història. De fet, d’inesperat en té poc, ja que l’experiència ens ha deixat clar que l’estira-i-arronsa entre Xi Jinping i Donald Trump serà llarg. L’última notícia que va arribar va refredar l’ànim dels mercats durant la sessió d’ahir, en què la majoria de selectius, tant europeus com americans, van fluctuar entre nivells positius i negatius sense una clara tendència. El motiu principal que va fer dubtar als mercats va ser el posat dur dels negociadors asiàtics, que semblen no estar disposats a assumir totes les pretensions de Donald Trump, a més de demanar més equitat per tal de poder arribar a signar l’acord. Pel que fa a les dades macroeconòmiques americanes, el dèficit comercial se situa a nivells de -52.500 dòlars, tal com esperava el mercat, sense aportar sorpreses. Les dades del PMI de serveis als EUA han quedat lleugerament per sota de les expectatives. Mentrestant, l’índex de por i avarícia del CNN està a nivells extrems, proper al 90%, després de l’assoliment de nous màxims històrics en dos dels selectius més representatius de Wall Street, com són l’S&P-500 i el Dow Jones.

Les notícies sobre l’apropament de postures respecte a l’assoliment de la fase 1 de l’acord comercial entre les dues potències econòmiques mundials ha estat el principal impulsor positiu per començar el novembre als selectius de renda variable europea. Aquesta bonança s’ha estès a l’altra banda de l’Atlàntic, on dos dels selectius de Wall Street, com són l’S&P-500 i el Dow Jones, se situaven a nivells màxims històrics intradia poca estona després d’iniciar la sessió americana. En clau europea, s’han presentat una bateria de PMI manufacturers al Vell Continent, en què en lectura general s’ha millorat respecte a les expectatives que de després de l’última lectura, tot i que els resultats segueixen sent dèbils. L’IBEX-35 va aconseguir concloure la sessió amb apreciacions del 0,95%, impulsat en gran manera per la bona jornada del sector bancari i també del sector dels materials, on Acerinox presentava resultats positius per al mercat, que estava acompanyat per l’altra companyia productora d’acer, Arcelormittal, que veien com tancaven la sessió amb notables pujades pel possible acord entre els EUA i la Xina. L’Eurostoxx-50, representatiu dels mercats europeus, finalitzava la sessió amb apreciacions superiors a l’1%, per situar-se a nivells de 3.665 punts. Mentrestant, en el mercat de divises no s’aprecien gaires canvis respecte al tipus de canvi eurodòlar, que a tancament de la sessió europea fluctuava a nivells d’1,1145.