El verd predomina als mercats

13/08/2020

Ahir es va viure una sessió típicament estiuenca. Les dades macroeconòmiques no eren especialment rellevants, amb la producció industrial de la UEM del juny i l’IPC dels Estats Units. Sense grans estímuls fonamentals la jornada es va dirigir per notícies i rumors sobre el pla d’estímuls fiscals dels Estats Units i la vacuna contra la Covid-19. Així doncs, els mercats europeus obrien amb certa incertesa però al llarg de la sessió deixaven el vermell per passar a cotitzar en positiu. L’IBEX-35 consolidava les pujades dels dies anteriors però no podia superar els 7.300 punts. El millor índex era el FTSE-100 britànic, amb uns guanys superiors als dos punts percentuals. A l’altre costat de l’Atlàntic, els índexs cotitzaven positius amb guanys que superaven el punt percentual. El Nasdaq liderava les pujades, +1,95% al moment de finalitzar la sessió a l’Eurozona. Pel que fa al petroli, l’OPEP, l’Organització de Països Exportadors de Petroli, estimava que la caiguda de la demanda del petroli per a aquest any seria més acusada del que inicialment esperaven degut a la incertesa generada pel coronavirus. Tanmateix, els inventaris de cru als Estats Units es reduïen més de l’esperat i els preus del petroli reaccionaven a l’alça amb guanys que rondaven els dos punts percentuals. Al tancament de la sessió europea, el barril de Brent i el cru WTI cotitzaven a nivells de 45,30 i 42,42 dòlars, respectivament. El tipus de canvi eurodòlar recuperava terreny i se situava a nivells d’1,1792.

Categories: General Tags:

Guanys importants als mercats europeus

12/08/2020

La jornada d’ahir començava amb força degut a les bones dades macroeconòmiques que evidenciaven una recuperació econòmica millor de l’esperada tot i el creixent nombre de casos de coronavirus. D’una banda, els indicadors de confiança inversora d’Alemanya mostraven una millora significativa envers l’última dada de juliol i l’esperat pels inversors (71,5 vs. 58 anterior i 59,3 esperat). Als Estats Units publicaven l’índex de preus del productor, amb un resultat per sobre de l’esperat. D’altra banda, Rússia aprovava la primera vacuna contra el coronavirus tot i l’escepticisme que provocava en alguns sectors de la medicina pel seu ràpid desenvolupament. Tanmateix, un altre catalitzador alcista de la jornada era l’esperança dels inversors en un acord entre demòcrates i republicans per aprovar un nou paquet d’estímuls fiscals als Estats Units. Així doncs, els mercats europeus registraven pujades considerables que en alguns casos superaven els dos punts percentuals. L’IBEX-35 tornava a destacar com a millor fons de la zona euro superant els 7.250 punts amb un avanç de 2,95%. Als Estats Units es tornava a repetir l’estampa de dilluns. El Dow Jones liderava les pujades amb uns guanys de prop d’un punt percentual mentre l’S&P-500 pujava mig punt percentual. L’índex tecnològic Nasdaq tornava a registrar pèrdues per tercera sessió consecutiva. Pel que fa a les matèries primeres, l’or i la plata aturaven la seva senda alcista i registraven caigudes properes al 4% i al 7%, respectivament.

Categories: General Tags:

Els mercats també estan de vacances

11/08/2020

Dilluns 10 d’agost, molta gent ha marxat o marxarà aviat, de vacances. Als mercats també es feia notar aquesta sensació estiuenca que es tradueix en volums molt més baixos dels habituals. No obstant això, les tensions geopolítiques i les dades macroeconòmiques no s’aturen. D’una banda, les tensions entre els Estats Units i la Xina han augmentat durant el cap de setmana fent que els mercats mantinguin certa cautela, sobretot en el sector tecnològic. D’altra banda, els indicadors avançats seguien sorprenent els analistes amb dades positives que indicaven una recuperació econòmica més ràpida de l’esperada. Amb tot, els mercats seguien a l’alça. A Europa els principals parquets registraven guanys de diferents magnituds. L’IBEX-35 encapçalava la llista de guanyadors de la jornada amb guanys que superaven el punt percentual. A la cua se situava el DAX alemany, que tot i tancar en verd tan sols sumava 7 punts bàsics. A l’altre costat de l’Atlàntic, Wall Street cotitzava mixta. Com hem comentat unes línies enrere, el Nasdaq, índex tecnològic americà, cotitzava a la baixa amb pèrdues de prop d’un punt percentual. En la mateixa direcció ho feia l’S&P-500, però amb una caiguda menys pronunciada. El Dow Jones es mantenia positiu al tancament de la sessió europea amb guanys que rondaven el 0,75%. Pel que fa a les matèries primeres, el petroli i l’or seguien la seva senda alcista situant-se, el barril de Brent a nivells de 45 dòlars i l’unça d’or a 2.035 dòlars. El tipus de canvi eurodòlar es mantenia sobre nivells d’1,17.

Categories: General Tags:

Bon cap de setmana a tothom!

08/08/2020

Tanquem setmana amb els mercats en signe mixt, Europa en verd mentre que els Estats Units van obrir la jornada d’ahir en vermell. Wall Street mantenia un to baixista a causa que els inversors no eren optimistes quant a l’acord d’una nova ronda d’estímuls monetaris així com a una contínua confrontació de la Casa Blanca amb la Xina. Així doncs, es trenca una ratxa alcista de l’S&P-500 de cinc dies consecutius. El president dels Estats Units, Donald Trump, va anunciar que imposaria una ordre executiva que impedeix a les companyies del seu país fer negocis amb les companyies xineses Bytedance (Tik Tok) i Tencent (propietari de WeChat). Aquestes empreses xineses van patir una forta bufetada en la seva cotització, que va arribar a caure un 10% del seu valor de mercat respecte a la jornada anterior. Per la seva banda, el gegant xinès augmenta les seves reserves en divises estrangeres de manera molt superior a les del mes de juliol. Per la seva banda, les reserves d’or es van veure beneficiades per l’augment del preu que el metall preciós ha experimentat durant aquestes últimes setmanes. Aquest últim ha arribat a assolir el nivell de 2.000 dòlars l’unça, degut a les incerteses generades per l’augment de casos de coronavirus arreu del món, posant de manifest l’inici d’una segona onada de casos en diferents punts de la geografia, així com les restriccions que certs països imposen als seus ciutadans a l’hora de viatjar a altres països.

Categories: General Tags:

‘Goldfinger’ i ‘Italian Job’

07/08/2020

Golffinger (1964), tercera pel·lícula de les aventures del espia britànic James Bond, o Italian Job (1969, reeditada el 2003) són dues excel·lents pel·lícules a recomanar amb un metall preciós en comú: l’or. A efectes de coneixement, l’any 1964 i 1969 l’or cotitzava sobre uns 35 dòlars/oz. Avui en dia l’or és un dels actius amb millor comportament. La seva cotització ha superat i consolidat els 2.000 dòlars/oz, més precisament 2.054. Un entorn amb moltes incerteses derivades  en part pel joc de tensions comercials Estats Units-Xina, per la crisi sanitària de la Covid i per uns bancs centrals altament expansionistes ha portat els inversors a buscar actius considerats refugi com l’or. En aquest context no hem de descuidar altres matèries primeres com la plata, que també està veient la seva cotització enfilar-se. La plata manté certa correlació amb l’or. Anecdòticament destacar que el confinament i el teletreball han portat tant institucions com particular a renovar o invertir en ordinadors. Tot aquest hardware té molts components de plata. A nivell de mercats, la jornada a Europa va ser relativament vermella després de tres jornades positives. Els mercat americans lluitaven per mantenir el positiu. Els inversors tenen la vista posada en la xifra d’ocupació americana que es publica avui. L’encreuament de l’eurodòlar es va situar estable a 1,1850.

Categories: General Tags:

Els mercats tenen el vent a favor

06/08/2020

La veritat és que és molt agradable quan en redactar el comentari podem donar notícies positives i dir que a tancament europeu pràcticament tots els mercats estan en positiu. Què motiva aquest to positiu? (i) En primer lloc, el secretari del Tresor Steve Mnuchin va comentar que estan a punt de tancar un nou paquet d’ajudes, (ii) el president Trump (com qui no vol) va deixar intuir que les dades d’ocupació (divendres) podrien ser bones, (iii) una empresa americana va anunciar que la vacuna sobre la qual treballen ha produït un alt nivell d’anticossos (encara en fase inicial) i (iv) en darrer lloc destacar que es van publicar una sèrie de xifres (PMI eurozona) mostrant millores des de la darrera publicació (i per sobre de 50! –recordem que aquests indicadors per sobre de 50 marquen expansió). En el mercat espanyol, les principals empreses lligades al turisme i oci van despuntar clarament. D’aquesta manera IAG (Iberia, Vueling & British Ariways) van rebotar amb molta força. Entre els valors baixistes va destacar el sector financer i valors com Telefónica. L’or seguia la seva senda alcista i cotitzava prop de 2.035. Altres metalls preciosos, com la plata, també acompanyaven en l’ascens. L’eurodòlar es creuava entorn de l’1,1890 marcant debilitat del costat de la divisa americana.

Categories: General Tags:

Jornada dubitativa que acaba en positiu

05/08/2020

La jornada d’ahir a mesura que avançava el matí s’anava desinflant motivada per les presentacions de resultats d’algunes de les grans empreses europees com Bayer o la britànica Diageo que no ajudaven. Contínues preocupacions pels rebrots de Covid i les relacions geopolítiques entre els Estats Units i la Xina també van contribuir a la inestabilitat. Cal destacar que Trump volia prohibir l’ús de la app TikTok als Estats Units a no ser que fos adquirida per una empresa com per exemple Microsoft. A partir de l’obertura americana es van publicar unes dates més favorables d’activitat industrial tant a Europa com als Estats Units. Destaca que a Europa l’institut econòmic IFO va registrar un augment de la demanda d’automòbils a Alemanya i Espanya va registrar la primera caiguda d’aturats des del mes de febrer. Aquestes xifres més favorables van portar l’IBEX-35 a superar els 7.000 punts. Sectors més cíclics i el financer contribuint amb força. Destaquem també Merlin Properties com a líder del selectiu en publicar-se en premsa que una empresa del Canadà estaria estudiant llançar una oferta de compra. Del costat de les matèries primeres l’or seguia amb ganes de pujar i a tancament europeu ja superava els 2.000 dòlars. Pel que fa a la divisa, l’eurodòlar es creuava als voltants d’1,1770.

Categories: General Tags:

“And the winner is”

01/08/2020

És cert que el títol és agosarat en una setmana que ha estat farcida de dubtes i incerteses motivades per dades macroeconòmiques negatives especialment venint dels Estats Units: davallades del PIB sense precedents (no vistes des de la gran depressió), increment de les sol·licituds de subsidis d’atur i altres dades negatives venint del continent Europeu. Però quan en mig de plena campanya de resultats en què la majoria presenten un segon trimestre amb les seves corresponents afectacions negatives pel Covid, és llavors quan comencem a sentir el repic de tambors i arriba el moment de la presentació de les empreses tecnològiques de referència: FAANG’s. Aquest exclusiu grup (que pondera una mica més del 20% de l’índex americà S&P500 – Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google i Microsoft) va publicar el tancament sorprenent molt positivament i millorant números (a excepció de Netflix). “And the winner is”: el sector tecnològic. L’última sessió de juliol es va moure en terreny negatiu, en especial per l’Ibex-35, que va acabar a nivells de 6.900 arrossegat pels seus principals valors del sector financer i valors de pes com Telefónica o Repsol, que van caure amb força. La resta d’índexs europeus també cotitzaven en negatiu però amb pèrdues que rondaven el 0,40%. En aquest entorn l’or continuava escalant a la recerca dels 2.000 dòlars. L’eurodòlar intentava tancar la setmana amb un creuament de 1,1820. Molt bon cap de setmana a tothom!

Categories: General Tags:

Els Estats Units registren la pitjor caiguda del PIB des dels anys 40

31/07/2020

Les dades macroeconòmiques de dijous inundaven els mercats de renda variable d’un ambient pessimista en què la incertesa i la preocupació dels inversors per la desacceleració de la recuperació econòmica als Estats Units eren notables. A l’altra banda de l’Atlàntic, els Estats Units registraven la pitjor davallada del PIB des de la Gran Depressió, amb una caiguda del 32,9% corresponent al segon trimestre d’enguany. Tanmateix, el Departament de Treball americà va anunciar un nou augment de sol·licituds de subsidis d’atur, que en el seu còmput total superaven els 17 milions. A Europa les dades macroeconòmiques tampoc eren positives, però eren més esperançadores que les americanes. A Alemanya, el PIB sofria una caiguda del 10,1% durant el segon trimestre de l’any. Per la seva part, Espanya donava a conèixer l’IPC anual, que se situava a -0,7, la qual cosa deixa el país de la península Ibèrica en un escenari deflacionista. La falta d’estímuls positius va provocar una forta caiguda generalitzada dels mercats. A l’Eurozona les caigudes se situaven a l’entorn dels tres punts percentuals. L’índex més castigat va ser el DAX alemany, que registrava una caiguda de 3,52%. Als Estats Units, l’obertura de Wall Street no va ser diferent i els índexs principals registraven caigudes d’entre un i dos punts percentuals. El NASDAQ tornava a posicionar-se com a millor índex americà de la jornada. Amb tot, la volatilitat esperada, mesurada amb l’índex S&P 500 VIX, pujava amb força i se situava a nivells de 27 punts. El petroli també acompanyava el moviment baixista de la jornada i el Barril de Brent perdia els 43 dòlars, amb una caiguda superior al 2,50%.

Categories: General Tags:

Guanys moderats enmig de l’època de publicació de resultats

30/07/2020

L’estiu es feia notar als mercats, que registraven volums molt inferiors als habituals. Els analistes centraven les mirades a la publicació de resultats del segon trimestre d’enguany. Fins al moment la majoria de companyies, sobre tot les americanes, han publicat resultats millors dels esperats però que mostren la duresa de l’impacte que ha tingut la pandèmia del coronavirus durant el primer semestre de l’any. D’altra banda, la publicació dels inventaris de petroli cru de l’AIE dels Estats Units sorprenia positivament en reflectir una disminució dels inventaris. Els futurs del petroli reaccionaven positivament a la dada amb pujades superiors al punt percentual. El barril de Brent i el WTI cotitzaven a nivells de 44,15 i 41.50 dòlars, respectivament. Els mercats europeus cotitzaven mixtes durant tota la jornada. L’IBEX-35 registrava les majors pèrdues amb una caiguda que voltava el mig punt percentual. El CAC 40 francès es posicionava com a  líder dels índexs positius amb una pujada propera al 1%, impulsat pels sectors del luxe i tecnologia. Als Estats Units, Wall Street obria en positiu a l’espera de conèixer les paraules de Jerome Powell, president de la Fed, després de la reunió de dos dies de la Reserva Federal dels Estats Units. El NASDAQ, l’índex tecnològic americà, liderava el guanys dels mercats nord-americans i registrava un rendiment anual del 17,16% a tancament del mercat europeu. El tipus de canvi eurodòlar recuperava el terreny cedit dimarts i tornava a registrar nivells d’1,1775.

Categories: General Tags: