Xi Jinping aixeca el mercat

11/04/2018

Amb totes les dades sobre la taula, el més probable és que seguim trobant-nos en un mercat alcista que hauria patit una sana correcció. El que sembla clar és que tot el negatiu (des d’un punt de vista geopolític i macro) comença a estar descomptat en el mercat. Aquesta setmana també comença la temporada de resultats. Per primer cop veurem els efectes de la famosa reforma fiscal de Trump. Pel que fa a la sessió d’ahir, els principals selectius europeus mostraven rendiments positius. A l’altra banda de l’Atlàntic, Wall Street no       es quedava endarrere i mostrava comportaments superiors al +1,5% (a tancament europeu). La intervenció del president de la Xina, no només rebaixava la tensió comercial amb els EUA, també prometia una major apertura del país a les inversions internacionals.

Categories: General Tags:

Nou inici de setmana

10/04/2018

Els moviments dels mercats estan centrant-se en les declaracions i decisions respecte al comerç internacional. Per ara, tant la retòrica utilitzada com les decisions aprovades, són més pròximes a un entorn de negociació que a un entorn de “guerra” comercial, per la qual encara queda molt. Tot i això, no és descartable que pugui succeir, i potser és un dels principals riscos… S’ha de tenir en compte que els canals pels quals els països es beneficien del comerç internacional són molt més complexos que la simple lectura del dèficit o el superàvit per compte corrent. És veritat que els nivells de volatilitat s’han incrementat, especialment els de renda variable, no obstant això, també és veritat que els nivells anteriors no eren els naturals (especialment 2017).

Categories: General Tags:

Situació laboral als EUA

07/04/2018

El dia d’ahir destacava per l’esperada publicació de les dades d’atur als EUA. Per una banda, la taxa d’atur als Estats Units se situava al 4,1% (lleugerament per sobre del consens). Per altra banda, més en línia amb l’esperat, veiem com el repunt en salaris era del +2,7%. Recordem que aquesta dada era la mateixa que al febrer sembrava el pànic i iniciava un període de certa correcció als mercats. Com ja sabem, la situació laboral als Estats Units és força important ja que podria ser un bon indicador de les properes pujades de tipus per part de la Fed. Amb millora laboral, més probabilitat de pujada de tipus, amb empitjorament laboral menys probabilitats de pujades. En general, la darrera sessió setmanal era negativa en els mercats de renda variable, bona part a causa de la inestabilitat comercial entre la Xina i els EUA.

Categories: General Tags:

Repunt inesperat

06/04/2018

Si una cosa queda força clara aquesta setmana és que l’augment de la volatilitat ja és una realitat. Així, com dimecres vèiem tancaments a la baixa, ahir, des de bon principi, els mercats de renda variable europea iniciaven la sessió amb repunts generalitzats. A més, a mesura que avançava la jornada, els índexs de referència seguien repuntant fins tancar per sobre del 2%. El mercat seguia dansant al ritme de les negociacions entre la Xina i els EUA per tal d’evitar una guerra comercial. Per altra banda, als EUA la dada d’atur setmanal registrava un lleuger increment. No obstant això, serà avui quan veurem la dada més rellevant sobre la situació laboral a Amèrica del nord (recordem que aquesta va ser la que el mes de febrer va iniciar les correccions).

Categories: General Tags:

La guerra comercial no s’atura

05/04/2018

La setmana seguia registrant comportaments dèbils. A conseqüència de l’escalada de tensió per la guerra comercial entre els EUA i la Xina, en la darrera sessió de cotització els parquets europeus tancaven tenyits de vermell. De fet, les noves notícies eren que els EUA publicaven una llista de 1.300 productes xinesos als quals planejava imposar aranzels. L’estimació sobre l’impacte que podrien exercir aquest gravàmens era d’aproximadament cinquanta mil milions de dòlars. Aquestes mesures, que se sumaven a les anteriorment imposades sobre l’alumini i l’acer, suposaven una de les més dures que mai han imposat els EUA a la Xina. Pel que fa al dòlar americà, la divisa resistia sense gaires canvis contra l’euro.

Categories: General Tags:

Mal dilluns de Pasqua

04/04/2018

Dilluns de Pasqua deixava una sessió per a l’oblit a Wall Street. D’aquesta manera, l’inici de setmana feia que l’índex tecnològic, el Nasdaq, registrés per primer cop rendiments acumulats anuals negatius. Com a conseqüència, l’obertura de dimarts als parquets europeus també es decantava per les vendes. En tot cas, la jornada anava de menys a més. Finalment, el rebot en els selectius de l’altra banda de l’Atlàntic reduïa les pèrdues inicials. A nivell corporatiu, Mediaset (italiana) aconseguia un acord amb Sky que permetia al valor registrar un increment del +6,5%. Per altra banda, el fabricant de cotxes elèctrics Tesla, registrava el seu millor trimestre de producció de la història i també s’apuntava un bon increment en la seva cotització.

Categories: General Tags:

Mercats de banda a banda

29/03/2018

Amb la caiguda dels mercats nord-americans, Europa obria la sessió a la baixa, rodant l’1%. Amb el pas de la sessió i les bones publicacions procedents dels Estats Units, els mercats van aconseguir donar la volta i remuntar els mínims marcats de l’any. La revisió del PIB de l’últim trimestre del 2017 va ser d’un 2,9%, una dada millor que l’esperada (2,5%). La despesa dels consumidors va marcar màxims des del 2014, impulsant també els mercats. El llastre del sector tecnològic davant de les notícies d’un augment de la regulació del sector i que vam marcar els mercats aquestes últimes jornades sembla que es va dissipant.

Categories: General Tags:

Guerra comercial?

28/03/2018

Dijous passat vam veure el segon capítol de la nova sèrie America First, on Donald Trump anunciava mesures proteccionistes amb l’objectiu de reduir el dèficit comercial amb la Xina, és a dir, més aranzels, fins a un 25% (la llista de mercaderies es publicarà en 15 dies). S’imposarà aranzels sobre un volum de 60 bilions de dòlars d’importacions xineses i es restringiran les inversions. La Xina, per la seva banda, va assenyalar que podria respondre amb tarifes sobre un volum de 3 bilions de dòlars aproximadament. Per tant, encara no podem considerar que és una guerra comercial.

Categories: General Tags:

Els índexs europeus no responen

27/03/2018

Tot i la suavització de la tensió per la guerra comercial entre els EUA i la Xina, els mercats de renda variable europeus no eren capaços de remuntar el vol. Per tant, la darrera setmana de març començava registrant comportaments negatius que deixaven la majoria de selectius de la zona euro amb un còmput anual acumulat en vermell. Un dels únics índexs que aguantava lleugerament per sobre del 0% (ytd) era l’italià. Per altra banda, enmig de la coneguda tensió política del país veí, l’S&P apujava la qualificació del deute sobirà de BBB+ a A- amb perspectiva positiva. A l’altra banda de l’Atlàntic, l’obertura nord-americana era en positiu. Tot i que certs valors com Facebook o Twitter seguien la seva davallada, Wall Street es situava rondant el +1% a tancament europeu.

Categories: General Tags:

Setmana complicada

24/03/2018

Amb el mal tancament de l’índex de referència nipó (-4,51%), els mercats europeus no eren capaços d’obrir la sessió de divendres amb to positiu. De fet, de la mateixa manera que el Nikkei, Wall Street tancava dijous amb fortes vendes. L’avivament de la guerra comercial entre els EUA i la Xina feia dubtar els inversors. Un altre exemple era com el tipus d’interès interbancari (al qual els bancs es presten els diners entre si) repuntava i feia caure els valors del sector financer. Una clara lectura d’aquest moviment és que a mesura que creix la incertesa i la desconfiança, puja el tipus d’interès exigit per prestar diners. Per tant, l’acumulat setmanal en els parquets europeus registrava reta-llades notables. Bon cap de setmana!

Categories: General Tags: