Els mercats financers americans tocaven nous màxims històrics en la sessió d’ahir animats pel progrés en l’esperada injecció de capital a l’economia proposada pel Partit Demòcrata, la millora en les dades de l’evolució del virus Covid-19 i uns resultats empresarials que, tot i no haver acabat la temporada, apunten millors xifres que les esperades pel consens de mercat. A Europa es continuava premiant l’entrada de Mario Draghi a la política italiana com a peça clau en l’estabilització del país, fent augmentar el selectiu un 1,53%. La resta d’índexs europeus tancaven amb lleugeres alces. El president Biden confirmava el que molts analistes esperaven de la seva legislatura, ja que, tot i que utilitzant vies més diplomàtiques que el predecessor, negociarà amb mà dura amb la Xina, que cada vegada té un pes més rellevant en l’economia mundial. El petroli Brent superava el valor psicològic dels 60 dòlars per barril, fent un nou màxim des de l’inici de la pandèmia. El WTI també s’apuntava un increment important, situant el barril en 57,88 dòlars. En el mercat de divises el parell eurodòlar cotitzava pràcticament pla. Per últim, cal esmentar la consecució d’un nou màxim històric per part del bitcoin, que va augmentar més d’un 13% després que Elon Musk afirmés que Tesla havia invertit 1.500 milions de dòlars i que es plantejava, en un futur, la possibilitat d’acceptar la criptomoneda com a mitjà de pagament dels seus productes.

La setmana borsària es va tancar amb increments generalitzats a les borses mundials. Als mercats europeus destacaven els selectius italià i espanyol, amb pujades al voltant del punt percentual. D’altra banda, el DAX, tot i cotitzar en verd, es mantenia pràcticament pla. Als Estats Units el Russell-2.000 de petites i mitjanes empreses despuntava sobre la resta d’índexs, mentre l’S&P-500 i el Dow Jones giraven entorn del mig punt percentual amunt. Un dels motius que van impulsar els mercats financers va ser la publicació de l’informe laboral dels EUA, del qual es va desprendre que es van crear 49.000 nòmines no agrícoles, lleugerament per sota de les 50.000 esperades, però suposant un increment important respecte a la destrucció de llocs de treball de l’anterior lectura. La taxa d’atur s’esperava que es mantingués invariable, tanmateix, va sorprendre positivament amb una baixada de fins al 6,3%. Els ingressos per hora van créixer un 5,4% interanual. El Senat dels Estats Units va aprovar un projecte de llei que permet accelerar la implementació efectiva de l’estímul d’1,9 bilions de dòlars fixat per l’administració Biden sense necessitar l’aprovació republicana. L’escalada del petroli el va catapultar a màxims d’un any degut a l’expectativa d’una recuperació econòmica més ràpida acompanyada del control de l’oferta de l’OPEP. El Brent superava els 59,5 dòlars per barril i el WTI cotitzava sobre els 57 dòlars per barril.  El dolar trencava la tendència dels últims dies d’enfortiment respecte a l’euro, el parell es canviava sobre els 1,2025, que significa una apreciació de la moneda única del 0,53%.

Quan semblava que les presentacions de resultats de l’últim trimestre no estarien a l’altura de les expectatives del mercat després dels nous confinaments i noves restriccions que cada dia han anat entorpint el desenvolupament normal de l’economia, l’economia americana ho ha tornat a fer. Ahir, amb lleugerament més del 50% de les presentacions de resultats fetes, l’índex de sorpresa per beneficis se situava en un 18% positiu per a tots els sectors a excepció del vinculat al gas i petroli, que han estat àmpliament per sota del que s’esperava el consens de mercat. Amb relació a les vendes, els únics dos sectors que se situen en terreny negatiu són el de les utilities i repetint, gas i petroli. El percentatge de sorpresa de les vendes és d’un 3,74% positiu. Seguint en terreny americà, l’última lectura de l’atur setmanal ha resultat ser molt millor del que s’esperava esdevenint un clar catalitzador alcista. Mentrestant, Joe Biden segueix intentant agilitzar l’aprovació del pla d’ajuda.
A l’altra banda de l’Atlàntic, els selectius europeus van consolidar una nova jornada d’alces generalitzades a excepció del PSI20 portuguès i del FTSE-100, que tancava pràcticament pla. Al capdavant de avenços se situava l’IBEX-35, seguit pel DAX alemany i l’EuroStoxx. Malgrat això, el malestar pel que fa als diferents ritmes de vacunacions i l’entorpiment polític en la gestió de la distribució de les vacunes sembla ser un maldecap que durarà dies i que farà estar ben alerta els inversors europeus.

Els mercats es van comportar de forma mixta ahir, en una sessió que no va presentar gaire volatilitat. A Europa destacava el selectiu italià amb un important increment del 2,07% degut al fet que el president Sergio Matarella recorrerà a l’experiència de Mario Draghi per solucionar la complicada situació política del país. El diferencial entre el bo de 10 anys italià respecte a Alemanya es reduïa a nivells no vistos des del 2016.
Als Estats Units, l’S&P-500 s’incrementava un 0,12% mentre la resta dels índexs cotitzaven amb lleugeres pèrdues. Del parquet americà destaquem l’increment d’Alphabet, que pujava un 7,50% després de presentar uns resultats consistents. També cal esmentar la sortida de Jeff Bezos de la presidència executiva d’Amazon iniciant així una transició en el lideratge del gegant del comerç electrònic. Les accions es deixaven un 0,18% tot i haver presentat un benefici per acció que va doblar les expectatives.
Respecte a dades macroeconòmiques destaquem l’IPC de la zona euro, que va avançar al 0,9%, i als Estats Units el canvi de llocs de treball no agrícoles de +174K i el PMI no manufacturer de 58,7, totes les xifres millors que les previsions.
El petroli es disparava a màxims d’onze mesos a causa de la publicació dels inventaris de petroli de l’Agència d’Informació Energètica, que es van reduir més de l’esperat apuntant una recuperació de la demanda. El WTI s’incrementava un 2,57% i el Brent, un 1,68%.
En el mercat Forex el dòlar continuava apreciant-se, cotitzant a 1,2024 respecte de l’euro.

La setmana va continuar en verd amb increments notables a la borsa europea, en què el selectiu Eurostoxx-50 tancava un 1,65% amunt. L’optimisme es contagiava a Wall Street amb el Dow Jones ostentat la primera posició amb una pujada de l’1,99%.
Aquest impuls s’explica parcialment per la publicació que va fer la prestigiosa revista mèdica internacional The Lancet, la qual corroborava l’eficàcia de la vacuna russa Sputnik V en un 91,6%.
Respecte a la macroeconomia, destaquem la publicació del PIB de la zona euro del quart trimestre del 2020, que es va saldar amb una caiguda del 5,1% interanual versus unes estimacions del -4,3%. Aquí es veu reflectida la severitat de les restriccions socials que ens van acompanyar abans del Nadal i que continuen pesant sobre aquest primer trimestre, el qual s’espera que tanqui amb caigudes encara més pronunciades.
La feblesa d’Europa unida a augments de la volatilitat dels mercats financers les darreres setmanes, les millors perspectives de creixement i inflació als Estats Units i un nivell d’inoculacions de la vacuna superior van ajudar a un enfortiment del dòlar, que marcava màxims de l’any 2021 respecte de l’euro.
L’or es deixava un 1,24% mentre la plata presentava una contundent caiguda del 8,87%, després que un augment dels marges de futurs per part de la borsa de Chicago va dissuadir els petits inversors de Reddit de la compra massiva del metall preciós. El petroli WTI i Brent cotitzaven amb increments que superaven el 2%.

Després d’una setmana en què la volatilitat va imperar als mercats borsaris i que es va tancar amb lleugeres pèrdues globalment, sembla que l’inici de mes de febrer comença amb tendència alcista. Així ho mostraven els índexs asiàtics, que aconseguien finalitzar la jornada amb beneficis que superaven el punt percentual al Hang Seng i al Nikkei-225. Pel que fa al Vell Continent, la setmana començava amb meridianes pujades que a mesura que anava passant el dia anaven minvant, tot i que servien per acabar en terreny positiu. Malgrat els increments, el rendiment acumulat dels índexs europeus se situa en terreny negatiu a dia d’avui. En l’àmbit macroeconòmic, sorprenien negativament les dades de vendes minoristes a Alemanya. A les antípodes d’aquesta notícia se situava la bona nova sobre l’acord entre la Unió Europea i diverses farmacèutiques, que es comprometien a distribuir més dosis, tot i que serà molt complicat arribar a les dosis pactades inicialment. A l’altra banda de l’Atlàntic es contagiava l’entusiasme als mercats, en què destacaven les alces del selectiu tecnològic per excel·lència, el Nasdaq Composite, que a tancament de sessió europea cotitzava amb apreciacions superiors a l’1,75%. L’S&P-500 i el Dow Jones cotitzaven amb guanys mentre que el VIX, l’índex de referència de la volatilitat, patia una davallada del 7,5%, situant-se a 30 punts. Pel que fa a les commodities, l’or cotitzava pràcticament pla mentre que la plata es disparava un 7% vinculada a les inversions dels especuladors de la plataforma Reddit.

Els principals selectius europeus cotitzaven amb caigudes ahir, a mesura que la confiança s’evaporava a causa dels problemes que estan tenint els governs per materialitzar la que es planteja com a única sortida de la pandèmia, en altres paraules, la consecució dels programes d’immunització a través de vacunes. L’atenció dels mercats se centrava un altre cop en la lluita entre AstraZeneca i la Comissió Europea, en publicar aquesta última el contracte amb la farmacèutica ocultant-ne, però, una part. Tanmateix, no tot són males notícies respecte al virus, ja que Novavax va anunciar que la seva vacuna té una efectivitat del 89,3%, sent la primera a demostrar que té eficàcia clínica significativa contra les variants del virus procedents del Regne Unit i Sud-àfrica. La Comissió Europea es va disposar a entrar en negociacions per a la seva compra massiva. Les accions de la companyia americana es van disparar per sobre del 30%. Els mercats també es van veure afectats per l’estira-i-arronsa entre els inversors minoristes i institucionals amb relació al trading en determinades empreses de petita capitalització, com ara Gamestop i AMC Enternaiment, que han presentat una altíssima volatilitat en els últims dies a causa de grups de discussió coordinats a la plataforma Reddit. Els mercats americans tampoc se salvaven del pessimisme del mercat i cotitzaven en vermell durant l’última jornada de negociació del mes. L’increment de la volatilitat va propiciar increments en actius refugi com l’or. La principal dada macroeconòmica va ser la publicació del PIB d’Alemanya en el quart trimestre del 2020. El creixement interanual es va situar en el -2,9%, una dada que és superior a les estimacions del -3,4%.

Les publicacions macroeconòmiques més rellevants es van produir als Estats Units, el PIB del quart trimestre del 2020 va créixer a una taxa anualitzada del 4%, mostrant una gran desacceleració respecte a l’expansió del 33% anualitzat publicada el tercer trimestre. La contracció de l’any 2020 va ser del 3,5%, la pitjor des de la Segona Guerra Mundial i la primera des de la crisi financera del 2008. Tal com declarava Jerome Powell dimecres passat, el ritme de recuperació de l’activitat econòmica s’ha moderat en els últims mesos. El departament de Treball va publicar les sol·licituds de subsidi d’atur, que van arribar a 847K, reduint-se respecte a l’anterior publicació de 914K i millor que les 875K que estimava el consens.
A la Xina s’inicien els viatges de l’any nou amb certa tranquil·litat als mitjans de transport, ja que sembla que la població està seguint les recomanacions del govern de reduir al mínim possible els desplaçaments.
El mercat europeu va deixar de banda les incerteses respecte a la recuperació econòmica per tancar l’Eurostoxx un 0,60% amunt. Als Estats Units el Dow Jones es desmarcava de la resta de selectius incrementant un 1,85%, mentre que l’S&P-500, el Nasdaq i el Russell 2.000 presentaven guanys més moderats. Preus del petroli WTI i Brent mig punt percentual a la baixa, mentre que l’or s’apreciava un 0,47%. En el mercat de divises el dòlar es depreciava respecte a l’euro un 0,10%.

La tensió entre la Comissió Europea i AstraZeneca va escalar ahir degut a la reunió prevista entre les parts sobre el contracte de distribució de vacunes. En un primer moment, AstraZeneca decidia no presentar-se a la reunió, per rectificar posteriorment a causa de l’amenaça d’Europa de fer públic el contracte. Alemanya va presentar la revisió de les previsions de creixement, les quals es van reduir des d’un 4,4% a un 3% degut a la perspectiva de confinaments més durs del que esperava per a aquest 2021. L’índex GfK de confiança dels consumidors també va confirmar el pessimisme de la major economia europea, caient per quart mes consecutiu fins al 15,6 respecte a la previsió del 7,9. Després de 22 mesos, dos accidents amb 346 víctimes mortals i una gran crisi de prestigi, Boeing va aconseguir el permís de l’Agència Europea de Seguretat Aèria per tornar enlairar l’avió de passatgers 737 MAX. Els inventaris de petroli de l’AIE van baixar de forma inesperada pel mercat, esdeveniment que va impulsar el preu del petroli Brent i el WTI al voltant dels 56 dòlars i els 53 dòlars per barril, respectivament. Els mercats europeus tancaven amb caigudes importants mentre que els americans també cotitzaven en vermell a l’espera de la decisió de tipus d’interès de la Fed i la compareixença de Jerome Powell, en la qual no s’esperava que anunciés canvis. El dòlar s’apreciava de forma contundent respecte a l’euro a un tipus de canvi d’1,2093 (0,54%).

Bones publicacions de resultats empresarials ahir a Wall Street, les xifres de General Electric i Johnson & Johnson, en preobertura donaven una alegria als seus accionistes, presentant un increment ambdues del 3% a les 18.05 CET.
Johnson & Johnson va augmentar les estimacions de beneficis per a l’any 2021 i va afirmar que estava a punt de presentar els resultats de la vacuna d’un sola dosi que estan desenvolupant. Una notícia esperançadora enmig d’un panorama de tensió entre la Unió Europea i la resta de farmacèutiques amb vacuna aprovada contra la Covid-19.
El fabricant de mascaretes 3M Co també va presentar uns guanys trimestrals superiors a les estimacions, impulsats per l’augment de la demanda de productes d’atenció mèdica.
L’S&P tocava un nou màxim rècord a l’obertura però es desinflava a tancament europeu, cotitzant un 0,11% avall a l’espera dels resultats en horari fora de mercat de grans referències de Silicon Valley com AMD i Microsoft.
D’altra banda, Europa ignorava la inestabilitat política italiana que deixa la dimissió de Giuseppe Conte i cotitzava un 0,65% amunt, amb l’índex italià destacant positivament amb un 1,23%.
L’FMI va revisar a l’alça les seves perspectives de creixement de l’economia global en 3 dècimes, repuntant fins al 5,5%. L’eurozona queda en un 4,2% de creixement, mentre que els Estats Units i la Xina, en un 5,1% i un 8,1% respectivament. L’índex de confiança del consumidor d’Estats Units Conference Board va pujar fins a 89,3 des de la lectura anterior de 87,1.