Podem confirmar que el 2016 no ha començat amb bon peu. La jornada d’ahir es va caracteritzar per mostrar una altra caiguda superior al 7% en l’índex xinès, així doncs, es tracta de la segona sessió en tan sols una setmana on la borsa del país asiàtic ha hagut de tancar de manera anticipada després de patir una forta davallada en poc més de mitja hora de registre des de la seva obertura. Aquest moviment es va justificar a causa de les mesures aplicades per part del Banc Central de devaluar el iuan en més d’un 0,51% respecte al dòlar.
Aquesta situació va contagiar l’obertura dels parquets europeus, els quals obrien amb fortes caigudes. No obstant això, aquests van mostrar una lleugera millora en la segona part del dia a causa de la decisió de deixar d’utilitzar la supressió temporal de la borsa per part del mateix Banc Central de la Xina.
En aquest context, al tancament de la sessió l’IBEX-35 espanyol se situava en 9.059,30 punts (-1,5%), el DAX alemany en els 9.979,85 punts (-2,29%), i l’índex de referència europeu en 3.084,68 punts (-1,74%).

Es relaxa la situació als mercats en la segona sessió de cotització de l’any després de la generalitzada davallada durant dilluns als parquets mundials encapçalada per la desacceleració xinesa. Els mercats europeus respiren amb uns tancaments moderadament positius respecte a la darrera cotització. No obstant això, les borses asiàtiques han seguit tancant amb lleugeres pèrdues. Les caigudes del Shanghai Composite d’ahir es van limitar al 0,26%.
En el cas del selectiu espanyol, la jornada d’ahir va posar fre al pitjor inici des del 1997. La bona dada del mercat laboral, que ha registrat el major augment en afiliats a la seguretat social des del 2006, deixa l’IBEX en 9.335 punts amb un comportament del 0,24% encapçalats per la siderúrgica Arcelormittal amb el 6,04%. El pitjor comportament ha estat Banco Popular amb una davallada del 2,90%.
L’índex de referència alemany així com el CAC-40 també es mantenen plans amb repunt del 0,26% i 0,34%, respectivament. Per altra banda, el barril de Brent se situa per sota dels 37 dòlars malgrat la incertesa diplomàtica d’Orient Mitjà, ja que, a la decisió d’Aràbia Saudita de trencar relacions amb Iran, s’hi sumen els Emirats Àrabs, Sudan i Bahrain.

Ja ho avançava un mal tancament asiàtic justificat en unes dades negatives des de la Xina. Així, el PMI manufacturer tornava a sorprendre negativament provocant descensos de prop del 7% a la Xina. L’anterior, juntament amb l’augment de la tensió geopolítica a l’Orient Mitjà i la incertesa política en els països perifèrics europeus, va resultar en un primer dia de l’any amb pràcticament tots els índexs borsaris dels països desenvolupats tancant en vermell. Per la seva banda, al tancament europeu, els índexs nord-americans registraven notables descensos. Així, el Dow Jones, per exemple, presentava la seva pitjor obertura des dels anys trenta. Tan sols el preu del petroli i l’or presentaven tancaments en verd, si bé l’or negre va mostrar una jornada molt volàtil, a mitges entre els febles indicadors macroeconòmics i la tensió política.

L’últim dia de cotització de la sessió completa dels mercats financers s’ha tenyit de vermell. En aquest context, l’acumulat de l’any ens deixa un sentiment mixt, que a falta de la cotització de la mitja sessió que hi haurà avui encapçala els guanys el MIB italià amb més d’un 13%, seguit del DAX alemany i del CAC francès, ambdós acariciant el 10%. El mercat més perjudicat ha estat el brasiler i el selectiu espanyol. Tanquem l’any amb la incertesa política dels perifèrics europeus, Portugal i Espanya, amb el preu de petroli en mínims d’11 anys, amb les dades dels inventaris del cru sense senyals de voler baixar, ben al contrari, i l’encreuament eurodòlar estacat a 1,09. Passeu un bon Cap d’Any i sobretot tingueu una bona entrada al 2016!

Sessió contrària la que ha viscut el mercat. I quan dic contrària em refereixo que els actius dels mercats financers s’han comportat al revés del que han acostumat a fer les darreres setmanes: pujada dels selectius de la plaça europea per sobre del 1%, inclús el DAX alemany i el CAC francès estiraven la mà per gairebé enxampar el 2%, el petroli que, a punt de tocar mínims d’11 anys dilluns, va rebotar i es va plantar als 37,50 dòlars per barril, i l’encreuament eurodòlar, que acostumats a veure l’euro recuperar posicions, ahir les tornava a perdre davant del dòlar americà i se situava per sota del nivell d’1,092. Sembla que el causant de tots aquests moviments sorprenents ha estat la dada de confiança del consumidor als Estats Units.

Deixem enrere la setmana del Nadal, marcada pels volums baixos i la falta de notícies, tant macroeconòmiques com microeconòmiques. La situació política espanyola segueix en el mateix punt que l’endemà de les eleccions generals, el 20 de desembre passat, i la situació de Catalunya dista molt de solucionar-se, amb un empat tècnic abans-d’ahir de la CUP per investir Mas com a president. Per altra banda, en clau global, el petroli va aconseguir rebotar gràcies a la dada publicada, la setmana passada, pel departament d’Energia dels Estats Units sobre la caiguda dels inventaris. Entrem en l’última setmana de l’any amb escasses referències. La més important serà la publicació de la dada del PMI xinès manufacturer. El tipus de canvi eurodòlar es manté en l’encreuament d’1,099 esperant les noves reunions dels principals bancs centrals del 2016.

Els mercats celebren que les festes del Nadal estan aquí en la seva última jornada completa de la setmana. Sembla que les negociacions per formar govern a Espanya, després de les eleccions del 20-D, no afecten el comportament del mercat, encara que tot apunta que la situació serà més difícil del que es pensava, i una repetició de les eleccions no sembla pas cap bogeria. Així doncs, els mercats europeus veien els números pujar com l’escuma, en nivells pròxims al 3%, el petroli trencava la tendència baixista amb una pujada superior al 3% i el canvi eurodòlar se situava per sota d’1,09. Només queda desitjar Bon Nadal a tothom i una bona tornada als parquets!

Les rebaixes s’avancen als mercats financers, i els que ofereixen millors preus són els valors del selectiu espanyol! I és que l’IBEX-35 intenta estabilitzar-se després dels resultats de les eleccions generals espanyoles, on la possibilitat d’una repetició de la jornada electoral no es descarta de cap manera. En una paraula: volatilitat. La prima també pateix aquesta incertesa en el marc polític espanyol, i quan semblava que baixaria dels 100 punts bàsics, ens sorprèn i se’n va cap als 120 punts bàsics. Els que han estat agraciats amb els premis de la loteria de Nadal, on no m’incloc, tenen un aparador atractiu per poder escollir!

La setmana passada la Reserva Federal va ser l’autèntica protagonista, després d’anunciar la pujada de tipus d’interès fins al nivell del 0,25%-0,50% després de 7 anys en mínims. La normalització de la política monetària que han portat a terme els Estats Units va caure molt bé al mercat, però al cap de dos dies els inversors es van oblidar i vam tornar a les caigudes. Aquesta setmana, els mercats han obert amb lleugers repunts excepte el selectiu espanyol, que va cotitzar la incertesa derivada dels resultats de les eleccions generals. Cal dir que entrem en una de les setmanes més curtes de l’any, amb tres sessions i mitja a causa de la celebració de Nadal, i el mercat les afronta amb falta de catalitzadors rellevants.

Tanquem una setmana moguda i que, a no ser que hi hagi una notícia inesperada d’última hora, la darrera important de l’any. La Fed ha actuat i ho ha fet amb contundència, no tan sols apujant els tipus d’interès, sinó amb un missatge optimista i mostrant-se sorpresa pels preus baixos del petroli. Aquesta decisió de la Reserva Federal va empènyer cap amunt els mercats financers després d’un mes de desembre horribilis. Ahir vam tornar a veure fortes correccions als mercats, així que sembla que només ha estat un buf d’aire, i que l’antiral·li de Nadal està aquí per quedar-se. Veurem com es prenen els mercats financers el dia dels innocents! Mentrestant, a gaudir del cap de setmana!