Les borses de la Xina van recollir amb pessimisme les diverses dades macroeconòmiques que es van publicar sobre l’evolució econòmica del gegant asiàtic. La desacceleració provocada per l’onada Delta durant aquest estiu va ser més forta que l’esperada, provocant que el creixement d’indicadors, com ara l’índex de producció d’industrial, s’hagi situat en un 5,3% interanual fins al mes d’agost, inferior a les estimacions dels analistes. Les vendes minoristes també van decebre amb un augment del 2,5%, quan la previsió era del 7%.
Durant la sessió europea també es van donar a conèixer referències com, per exemple, l’IPC del Regne Unit, que va indicar que els preus han pujat més de l’esperat, i el de França, que es va situar en línia amb les expectatives. Addicionalment, la producció industrial de la zona euro entrava en creixement des de la caiguda del 0,1% de l’anterior lectura, incrementant-se en un 1,5%. Pel que fa a les borses, al vell continent també regnaven les vendes, ja que l’Euro Stoxx-50 tancava amb una pèrdua de l’1,08%, situant-se en 4.146 punts, sent el principal damnificat l’IBEX-35 amb un retrocés de l’1,69%.
D’altra banda, els índexs dels Estats Units cotitzaven amb indefinició, sense grans moviments. Per últim, la publicació de la variació dels inventaris de petroli de l’AIE va apuntar un cop més el dinamisme en la demanda de cru, ja que es va reduir en gairebé el doble al que estava previst. El petroli va reaccionar amb guanys importants, de prop del 3%, situant el WTI en 72,59 dòlars i el Brent en 75,55 dòlars per barril.

La sessió d’ahir va comptar amb diverses dades macroeconòmiques d’importància.
Al Japó es va publicar un decreixement de l’1,5% en la producció industrial, en línia amb les estimacions, mentre que al Regne Unit vam conèixer dades laborals, com ara l’evolució dels ingressos mitjans dels treballadors, que va marcar un augment del 8,3%, la variació dels aturats, que van reduir-se en 58,6K, i la taxa d’atur, que es va situar en concordança amb les estimacions en el 4,6%.
Més tard, als Estats Units es va publicar l’evolució de l’IPC subjacent, indicador que no té en compte l’efecte de la variació de preus de l’energia i aliments frescos. La lectura va ser del 4% en termes interanuals i del 0,1% el mes d’agost, dues dècimes inferior al previst i disminuint des de l’anterior publicació. Aquesta desacceleració podria indicar que ja hem passat el pic de pujada de preus, una inflació que els bancs centrals han reiterat en els últims mesos que probablement seria temporal.
Pel que fa a les borses, la foto va ser força mixta ja que a Europa es veien caigudes moderades en índexs com ara el CAC-40, el FTSE-100 i l’IBEX-35, mentre que l’AEX, el FTSE MIB i el DAX tancaven en positiu. Tot això va fer que la referència Euro Stoxx-50 es mantingués pràcticament sense canvis, amb una variació a l’alça del 0,06%. A Wall Street l’únic índex en verd era el Nasdaq i a l’Àsia el to va ser generalment positiu a excepció de la Xina, que va presentar força volatilitat.

Ahir vam tenir una sessió amb escasses referències macroeconòmiques, en què van destacar les compareixences de Lagarde i Schnabel, del Banc Central Europeu, i l’Informe mensual de l’OPEP. En el terreny de la política els demòcrates dels Estats Units definien el rumb a la fiscalitat del país, el qual s’espera que passi per un augment d’impostos a empreses i a individus d’altes rendes.
Pel que fa a les borses, els selectius asiàtics van finalitzar ahir en tonalitat mixta, a la Xina la borsa de Xangai es va incrementar un 0,33% mentre que el Shenzhen va tancar a la baixa, un 0,45%. D’altra banda, el Hang Seng de Hong Kong va destacar amb una davallada de l’1,50%. En canvi, l’índex Nikkei 225 i el Kospi, referències del Japó i Corea del Sud, van acabar amb lleugeres alces.
A Europa el parquet es va tenyir de verd amb guanys que van ser més accentuats a les borses dels països perifèrics com Portugal i Espanya, que van pujar un 1,79% i un 1,36%, respectivament. Pel que fa a la referència del continent, l’Euro Stoxx 50, l’increment va ser del 0,45% tornant a acariciar els 4.200 punts.
El comportament de Wall Street també era positiu en horari de tancament de borses europees, a excepció del Nasdaq, que es deixava un 0,32%. L’índex S&P 500 pràcticament cotitzava sense canvis i el Dow Jones presentava guanys més generosos del 0,70%.
El parell eurodòlar cotitzava prop d’1,18, continuant el dòlar apreciant-se respecte a la moneda única en una tendència que va iniciar a principi de mes.

El resultat de les borses a Europa va ser mixt ahir, tancant la referència Euro Stoxx-50 amb una caiguda del 0,18%, en 4.169 punts. Wall Street també s’apuntava lleugeres pèrdues, destacant negativament el Russell-2000 de petites i mitjanes empreses, que retrocedia mig punt percentual. En canvi, les borses asiàtiques van presentar guanys generalitzats, sobretot el Hang Seng i el Nikkei 225, que van tancar un 1,91% i un 1,25% a l’alça, respectivament.
En el terreny macroeconòmic destaquem la publicació del PIB interanual del Regne Unit, que es va situar en el 7,5%, i la producció industrial, que va créixer un 1,2% el mes de juliol. Als Estats Units va destacar l’indicador d’evolució de la inflació, anomenat índex de preus del productor (IPP), el qual va superar en una dècima les expectatives dels analistes, situant-se en 0,6% i disminuint de l’1% de la lectura anterior.
A Europa es van produir diverses reunions de rellevància, de l’Ecofin i l’Eurogrup, així com la compareixença de Christine Lagarde. La presidenta del Banc Central Europeu va posar en relleu que l’economia s’està recuperant millor del previst, però que les condicions financeres continuaran sent laxes per tal de recolzar-la. Un dels indicadors que acompanyen la visió d’un escenari més favorable a Europa és que les fallides empresarials estan sent inferiors a les que es preveien a principi d’any.
Per últim, destaquem l’apropament entre Joe Biden i Xi Jinping després de varis mesos, ja que van mantenir una conversa que podria alleugerir la tensió existent entre les grans potències dels Estats Units i la Xina.

Com estava pronosticat, el Banc Central Europeu no va modificar els tipus d’interès a la reunió d’ahir. Tanmateix, Christine Lagarde va deixar la porta oberta a la gradual retirada d’estímuls econòmics, l’anomenat tapering en llenguatge econòmic. Les borses europees, que van començar el dia amb caigudes generalitzades, van aconseguir en alguns casos recuperar les pèrdues després de la intervenció de la presidenta, com va ser el cas de la borsa francesa, la italiana i l’alemanya.
En horari de tancament europeu les borses dels Estats Units cotitzaven mixtos, destacant el Russell 2000 amb una alça de gairebé un punt percentual. La principal notícia econòmica del país va ser que les noves peticions de subsidi d’atur es van situar en 310K, nivells mínims de gairebé 18 mesos, superant les expectatives dels analistes.
D’altra banda, els selectius asiàtics tampoc van tenir un rumb definit, però cal destacar el retrocés superior al 2% que va patir la borsa de Hong Kong. A la Xina l’índex de preus de consum (IPC) es va situar en el 0,8% interanual i l’índex de preus del productor (IPP), en el 9,5%.
Per últim, en el mercat de matèries primeres vam conèixer a través de la publicació de l’Administració d’Informació d’Energia que la reducció en els inventaris de petroli va ser força inferior a l’esperada, i el preu del barril va reaccionar amb lleugeres caigudes de prop del 0,30%. El Brent cotitzava a 72 dòlars i el WTI a 69 dòlars per barril.

El continent europeu es va tenyir de vermell en la sessió d’ahir, amb caigudes moderades que van situar l’Euro Stoxx-50 a 4.225 punts. Les borses d’Espanya i Àustria van ser les úniques que van tancar amb lleugeres alces. En el terreny macroeconòmic les notícies van ser força positives, ja que la publicació del PIB de la zona euro va superar les expectatives del consens. Concretament, el creixement va ser del 14,3% interanual i del 2,2% en el segon trimestre de l’any. Addicionalment, la producció industrial d’Alemanya va augmentar un 1% el mes de juliol, mentre l’índex Zew de confiança inversora va decebre, situant-se en 26,5.
Les positives dades publicades a la Xina amb relació a la balança comercial van ajudar que els seus selectius cotitzessin en positiu, tancant més d’un punt percentual a l’alça. L’increment del 25,6% de les exportacions i del 33,1% de les importacions van ajudar a dissipar preocupacions envers l’impacte de l’efecte Delta en punts clau per al dinamisme econòmic com són els tancaments de fàbriques i comerços, les interrupcions en la cadena de subministrament, els confinaments i el repunt dels costos, entre d’altres.
Després de tocar màxims històrics la setmana passada els principals índexs de Wall Street van cotitzar en negatiu, a excepció del Nasdaq, que cotitzava pràcticament pla. El repunt de la rendibilitat del bo estatunidenc a 10 anys, que se situava a l’1,37%, va ajudar a l’apreciació del dòlar cotitzant a 1,1848 respecte de l’euro. En canvi, el rendiment del deute alemany a 10 anys va caure a -0,32%.

La sessió d’ahir va ser força positiva a les borses europees. L’Euro Stoxx-50 es va apuntar un punt percentual, mentre que els països perifèrics com Espanya i Portugal es van quedar endarrerits cotitzant pràcticament plans. A l’Àsia també va predominar el verd, amb increments importants sobretot a la borsa xinesa de Shenzhen, que va pujar més d’un 2,50%. D’altra banda, Wall Street va romandre tancat a causa de la festivitat del Dia del treball.
El calendari econòmic no va ser gaire intens, destacant la publicació de la variació de les comandes de fàbriques a Alemanya, les quals van indicar un creixement del 3,4% versus una caiguda estimada de l’1% i un increment de l’anterior lectura del 4,6%. També es van publicar dades del PMI del sector de la construcció a Alemanya i el Regne Unit, les quals es van situar en 44,6 i 55,2, respectivament, corregint 3 punts respecte a l’anterior publicació en ambdós casos.
Quant a l’evolució de la pandèmia, ahir vam conèixer que l’Agència Europea del Medicament està avaluant l’aprovació d’una tercera dosi de reforç de la vacuna de Pzifer-BioNTech, sent probable que anunciïn les seves conclusions en les properes setmanes.
Respecte a política monetària, la cita de la setmana serà la de dijous vinent a causa de la reunió del Banc Central Europeu, en la qual veurem si els membres a favor de l’inici de la reducció d’estímuls guanyen protagonisme en les decisions de la institució, donat el repunt de la inflació.

L’última sessió de la setmana els mercats van tenir comportaments dispars.
A les borses asiàtiques els selectius van tancar amb indefinició, destacant principalment l’alça del 2,05% del Nikkei japonès després que el primer ministre, Yoshihide Suga, renunciés al càrrec.
Al continent europeu va predominar el vermell, on la referència Euro Stoxx-50 va tancar en 4.200 punts, un 0,74% avall. En general vam veure caigudes moderades, però en el cas de les borses espanyola i francesa van ser una mica més pronunciades, amb retrocessos que superaven el punt percentual. Els resultats negatius dels PMI van afavorir el sentiment pessimista dels inversors, ja que l’indicador va disminuir des de l’anterior lectura i també es va situar per sota de les estimacions dels analistes en totes les economies que el van publicar: la zona euro, Alemanya, França, Espanya i el Regne Unit. A més, les vendes minoristes de la zona euro van disminuir un 2,3% quan s’esperava un augment del 0,1%.
Als Estats Units les publicacions rellevants del dia s’enfocaven en el terreny laboral i també van sorprendre negativament el consens del mercat. Les nòmines no agrícoles es van incrementar en 235K quan s’esperava un augment més contundent de 750K, mentre que la taxa d’atur es va situar al 5,2%. Tot apunta que els efectes de Delta sobre la generació de llocs de treball està sent més rellevant de l’esperat, deixant-se notar també als selectius americans, on només el Nasdaq cotitzava en verd en horari de tancament de borses europees.

La principal dada macroeconòmica del dia va ser l’evolució de les noves peticions de subsidi d’atur dels Estats Units, ja que la xifra es va situar en 340K, per sota de les previsions de 345K i de l’anterior lectura de 354K, posant en relleu la continuïtat en la recuperació del mercat laboral del país. Wall Street va acollir aquesta notícia tocant nous màxims històrics, obviant la incertesa envers l’avenç de noves variants del virus Covid-19. L’S&P-500 augmentava un 0,39% en horari de tancament europeu cotitzant a 4.540 punts, mentre que el Russell-2000 de petites i mitjanes empreses destacava sobre la resta d’índexs apuntant-se un increment superior al 0,80%.
A Europa el to de les borses va ser positiu i sense grans variacions, l’Euro Stoxx-50 es va incrementar un 0,11% tancant en 4.231 punts. Només les borses d’Espanya i Suïssa van tancar lleugerament en negatiu. Al continent asiàtic els moviments van ser més dispersos, el Nikkei japonès va tancar amb un 0,33%, similar a la borsa de Hong Kong, mentre que a Taiwan i Corea les caigudes van ser properes al punt percentual. A la Xina els resultats van ser mixtos després que el president comuniqués la creació de la borsa de Pequín per a petites i mitjanes empreses.
Pel que fa al petroli, el preu es va disparar gairebé un 3% després de la reunió de l’OPEP el dia anterior, en la qual van decidir mantenir els nivells de producció tot i revisar a l’alça les previsions de demanda per al 2022.

Ahir va ser un dia de borses mixtes però amb biaix positiu, sense moviments rellevants amb l’excepció d’un rebot dels selectius a la Xina i França. Vam conèixer l’evolució dels PMI de vàries economies importants, un indicador que serveix de termòmetre de l’activitat econòmica en què el nivell 50 separa una situació d’expansió econòmica, en cas de superar-lo, d’una de contracció econòmica, en cas de situar-se per sota. En aquest sentit, a la Xina es va confirmar la desacceleració econòmica després de publicar un PMI de Caixin de 49,2, decreixent des de l’anterior lectura de 50,3. A Europa els PMI de la zona euro, Alemanya, França i la Gran Bretanya van decréixer, mentre que l’economia espanyola es va desmarcar positivament, augmentant a 59,5 des de 59. Similars resultats es van obtenir als Estats Units, on el PMI manufacturer de l’ISM va augmentar, situant-se moderadament per sobre de les expectatives en 59,9.
Del terreny laboral cal destacar dues dades, en primer lloc la taxa d’atur del 7,6% de la zona euro que continua millorant a mesura que es va recuperant la normalitat, i el canvi de les nòmines no agrícoles ADP dels EUA, que van decebre els inversors augmentant només 374K quan s’esperaven 613K.
D’altra banda, ahir va tenir lloc la reunió de l’OPEP, per avaluar els nivells de producció de petroli i la publicació de l’evolució dels inventaris per part de l’AIE, en què es va posar de manifest que els estocs de l’or negre estan caient amb força.