Just al contrari que la jornada de dimecres, la darrera sessió de cotització anava de menys a més. Tot i que els mercats europeus no aconseguien tancar en positiu, el segon compàs de cotització servia per suavitzar les caigudes inicials. L’IBEX-35 tancava en -0,71%, l’Eurostoxx-50 en  -0,61% i el CAC-40 francès en -0,50%. De la mateixa manera, els mercats nord-americans obrien la sessió amb caigudes. Tot això després que Janet Yellen decidís realitzar una pujada en els tipus d’interès oficials. Pel que fa al mercat de divises, aquesta decisió mantenia l’eurodòlar en nivells d’1,1150 dòlars per euro. Per altra banda, l’augment d’inventaris de cru als EUA seguia pressionant el preu a la baixa. Desitgem que tan sols es tracti de petites correccions.

La jornada d’ahir deixava una sessió de més a menys en els mercats de renda variable europea. Tot i una bona obertura de dia, la publicació d’inventaris de petroli trencava la tendència a l’alça inicial. Les previsions del consens no es complien i les existències de cru marcaven nivells per sobre de l’esperat. En aquest context, el WTI registrava caigudes superiors al 3,5%. De la mateixa manera, el barril de Brent marcava nivells per sota dels 47 dòlars. Una menor deman­da podria ser un dels primers indicadors d’alentiment del creixement. Per altra banda, atents a la decisió per part de la Reserva Federal sobre la possible pujada de tipus d’interès, els índexs de referència nord-americans es mantenien plans a tancament europeu. Avui veurem la reacció dels inversors.

La darrera sessió de cotització servia perquè Europa recuperés part del perdut dilluns. L’índex MIB italià destacava com  un dels més positius. El punt negatiu el posava el FTSE 100 anglès, que retrocedia lleugerament. Un dels motius era que la indústria britànica demanava a May que reconsiderés els plans per abandonar la Unió Europea. Als Estats Units d’Amèrica, el dia abans de la compareixença de Janet Yellen, els mercats es mantenien tenyits de verd a tancament europeu. El consens descomptava una probabilitat de pujada de tipus del 97% per avui. D’a­questa manera, el tipus d’interès oficial dels EUA se situaria en l’1,25%. Ahir, l’apreciació de l’euro semblava prendre’s un descans en espera de nous catalitzadors.

L’inici de setmana arrencava sense força als mercats de valors europeus. L’ibex-35 era un dels selectius més castigats durant la jornada d’ahir. D’altra banda, amb la prohibició per part de la CNMV de “vendre en curt” Liberbank durant el període d’un mes, permetia al valor revaloritzar-se per sobre del +40%. En espera de la reunió de dos dies que inicia avui mateix la Reserva Federal dels Estats Units d’Amèrica, en el mercat de divises, l’euro es mantenia pla, en nivells d’1,12 respecte del bitllet verd. Pel que fa als mercats de Wall Street, els principals índexs es mantenien en signe negatiu a tancament europeu. Per últim, sense oblidar-nos del petroli, en la darrera sessió veiem el barril de Brent rebotar en preu després de veure’s pressionat a la baixa per sota dels 48 dòlars per barril. A tancament europeu l’or negre registrava 48,80 dòlars per barril.

En un context més aviat agitat al país veí, ahir era el torn del BCE. Mario Draghi destacava com l’actuació dels mecanismes europeus en la resolució de Popular havien estat els oportuns. De la mateixa manera, el vicepresident del banc central reconeixia que Banco Popular tenia un problema de liquiditat i no de solvència. L’efecte contagi no es feia esperar a Espanya. Liberbank superava caigudes del 15%. Sense escapar de la compareixença del BCE, semblaria ser que la pujada de tipus quedaria aparcada fins d’aquí a un temps. A més, rebaixaven les previsions d’inflació fins al 2019. L’eurodòlar no mostrava canvis significatius. Europa tancava la jornada lleugerament a l’alça. Els índexs de Wall Street es mantenien plans a tancament europeu.

El tema d’ahir era sens dubte l’adquisició-rescat de Banco Popular per part de Santander pel preu simbòlic d’un euro. Santander ampliarà capital per set mil milions d’euros amb l’objectiu de neutralitzar l’efecte negatiu de la neteja de Popular sobre les seves ràtios de capital. Tècnicament era el BCE qui ordenava transferir el control del Popular al FROB, el qual, per la seva banda, el venia a Santander. Aquesta operació evitava la compra de les accions a mercat i convertir els cocos. Els accionistes i posseïdors de deute híbrid i subordinat perdien el 100% de la seva inversió. Per sort, els que tenien en cartera deute sènior es veien beneficiats per la intervenció. En aquest context, els mercats europeus tancaven la jornada amb lleugeres correccions.

Amb l’euro fregant nous màxims anuals contra la moneda americana, la darrera sessió de cotització tancava amb els principals parquets d’Europa registrant lleugeres correccions. L’agenda de demà mantenia prudents els inversors. La pròxima reunió del BCE juntament amb les noves eleccions de Regne Unit es mostren en el punt de mira dels analistes. El selectiu del país veí, l’IBEX-35, era dels pocs europeus que per poc no tancaven en to verd. Tot i això, valors com Banco Popular seguien sense recuperar-se dels rumors sobre la venda. En poc més de 15 dies, l’entitat espanyola retrocedia més d’un 50%. Per altra banda, a Wall Street els índexs de renda variable mostraven comportaments plans a tancament europeu. Quant al petroli, la cotització seguia caient tocant nivells de 49,20 dòlars per barril.

Europa tancava la setmana amb més alegria que la començava. En el cas espanyol, una bona dada de treball (amb un descens de l’atur durant el mes de maig d’aproximadament 112.000 persones) permetia a l’IBEX-35 una jornada relativament tranquil·la. Va tornar a ser una jornada molt difícil per al banc Popular, que va acabar cedint un 17% (segona jornada consecutiva). Els possible compradors semblaven mostrar-se cada cop més reticents. Un futur que sembla complicat per al Popular. Als Estats Units d’Amèrica, l’agitació política sembla haver passat de llarg. El focus d’atenció ja no se centra en el president, Donald Trump. On si tornàvem a veure correccions era en el preu del petroli. Tot i la publicació a la baixa dels inventaris de petroli als EUA, la darrera sessió mostrava un Brent cotitzant per sota dels 50 dòlars el barril.

La jornada d’ahir deixava un comportament majoritàriament positiu en els parquets europeus. L’únic índex de renda variable europea que fregava lleugerament la correcció era el selectiu del país veí, l’IBEX-35. Cal dir que un dels valors que més va pressionar l’índex espanyol a la baixa era Banco Popular. L’entitat presidida per Emilio Saracho queia en preu superant el -17% davant els rumors que l’actual direcció es planteja la venda de l’entitat a preus als voltants dels 0,55 euros/acció. Deixant de banda els mercats de la zona euro, a l’altra banda de l’Atlàntic, Nord-amèrica ens sorprenia positivament. Tot i fer temps que les dades macroeconòmiques no publiquen amb excessiva alegria, la tarda d’ahir ens tornava a deixar una excel·lent dada d’atur (ADP employment) amb la creació de +253.000 treballs.

Ahir va ser la darrera sessió de maig, que es va tancar en general sense cap rumb en concret. L’IBEX-35, el DAX-30 i l’Eurostoxx cotitzaven tot just en positiu i els americans a mitjan sessió van operar en negatiu. Com ja estem acostumats, els sospitosos habituals que van llastar la sessió van ser el sector financer, el sector petrolier i el sector de l’automòbil. Cal destacar que Deutsche Bank va iniciar el procés de venda de la seva filial a Polònia dins del seu pla de vendre els actius considerats no estratègics. Banco Popular perdia un 6,31%. Si aquest no troba comprador, hauria d’optar per una resolució ordenada. El preu del petroli va viure caigudes notables davant els temors d’un excés d’oferta del cru en l’àmbit global, a pesar del compromís de saudites i russos de reduir els inventaris globals. El tipus de canvi eurodòlar tornava a decantar-se a favor de la divisa europea cotitzant prop d’1,1240.