Les borses europees tancaven planes durant la darrera sessió de dimecres. L’obertura a l’alça (tot i que lleugerament) de Wall Street permetia finalitzar la jornada amb dèbils comportaments als principals mercats de la zona euro. Les dades macroeconòmiques no van acompanyar. La producció industrial de juliol de la zona euro se situava en -1,1% (en base mensual), lleugerament per sota de l’esperat pel consens, marcat en -1%. Per altra banda, als Estats Units d’Amèrica (EUA) també sorprenien negativament amb dades per sota del que s’esperava. L’índex de preu d’importació d’agost se situava en -0,2% en base mensual. El consens es marcava en -0,1% i l’anterior va ser del 0,1%. Durant la jornada d’avui, estarem atents a la producció industrial durant el mes d’agost als EUA. Tingueu en compte que a Àsia, avui i demà són dies festius a la Xina.

Durant el dia d’ahir, les borses europees frenaven les pujades d’inici de jornada tancant finalment amb registres negatius. Com a fet rellevant, el passat dilluns, una de les governadores de la Reserva Federal, Lael Brainard, advertia que una pujada de tipus precipitada podria portar conseqüències sobre el mercat laboral dels Estats Units. Això dóna menors probabilitats d’una retirada d’estímuls monetaris per a la propera reunió de la Fed el pròxim 21 de setembre. Tot i això, el mercat nord-americà obria amb caigudes i acompanyava així la davallada dels principals selectius europeus. En l’àmbit macro, les dades d’IPC al Regne Unit es mantenien en nivells de 0,6% mentre que l’índex ZEW alemany es quedava per sota de l’esperat ja que ha publicat en 0,5 dels 2,5 previstos.

En termes generals, la setmana passada va deixar un còmput negatiu en els principals selectius de renda variable europea. La cita més important va ser la reunió del BCE i posterior conferència del seu president, Mario Draghi. No hi va haver sorpreses en matèria de política monetària. Els tipus d’interès de referència es van mantenir sense canvis. Després d’aquesta decisió, el rendiment del Bund en la seva referència a 10 anys va tornar a nivells positius. El proper 21 de setembre serà el torn de la Fed. El president de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, advertia divendres passat de la necessitat d’una pujada de tipus a Amèrica del Nord. Per a aquesta setmana, estarem atents a la fotografia d’Estats Units: existències de cru, índex Empire, IPC i preus de producció d’agost.

Les borses europees tancaven la darrera sessió setmanal amb frenades moderades. D’aquesta manera, la major part dels selectius de la zona euro deixaven còmputs setmanals negatius. Una de les cites de la setmana, la reunió del Banc Central Europeu de dijous, no va ser suficient per animar els inversors. La conferència de premsa de Mario Draghi no va sorprendre els analistes que hores abans ja descomptaven pocs moviments en matèria de política monetària. Tot i això, el president del BCE deixava clar que segueixen estant preparats per tal d’actuar si fos necessari. Per altra banda, ahir als EUA un dels membres de la Fed comunicava que votaria per pujades de tipus a la propera reunió del dia 21. Aquestes declaracions feien moure el mercat de divises i l’eurodòlar tocava nivells d’1,12 (mínim del dia). Bon cap de setmana!

La darrera sessió borsària va deixar tancaments lleugerament a la baixa. Tot i que la jornada va començar moderadament a l’alça en els parquets de la zona euro, la publicació d’una mala dada als EUA en l’enquesta de l’ISM no manufacturer (serveis) va ser suficient per fer girar els principals índexs de renda variable, tant de Wall Street com de la majoria dels selectius europeus. La dada es publicava en nivells de 51,4 mentre que l’estimat s’esperava en 55 i l’anterior va marcar registres de 55,5. S’ha de dir que un valor per sota de 50 podria significar contracció econòmica. Per altra banda, tot i no esperar-se grans canvis en termes de política monetària, a mesura que avança la setmana la reunió que celebrarà demà el Banc Central Europeu pren cada cop més protagonisme.

La setmana passada ens va deixar un còmput positiu en la majoria dels parquets europeus. El sector bancari va ser un dels que es van anotar millor comportament i va tancar el mes amb pujades importants. Part d’aquestes bones notícies semblen derivar de la possible pujada de tipus d’interès als EUA, unes expectatives que van enfonsar-se després de la mala dada de PMI de dijous passat i unes dades d’atur lleugerament per sota del que s’esperava. No obstant això, el rebot agafa força i iniciem la setmana amb algun repunt a l’alça. Les cites més re-llevants seran, d’una banda, la publicació del PIB (final) del segon trimestre del 2016 i, de l’altra, la reunió de l’Eurogrup de dijous vinent. El consens no espera canvis en els tipus d’interès de referència fixats pel BCE.

La referència que tots els inversors esperaven de la jornada d’ahir era l’informe oficial de treball dels Estats Units. La taxa d’atur durant el mes d’agost passat es publicava una mica per sobre de l’esperat (4,9% real versus 4,8% esperat). De la mateixa manera, la creació de treball sorprenia lleugerament per sota després de dos mesos a l’alça. En aquest cas, l’agost deixa 151.000 nous llocs de treball davant els 180.000 esperats pels analistes. No obstant això, els mercats de renda variable responien positivament i tancaven la setmana en verd. S’ha de tenir en compte que aquesta darrera publicació de l’America del nord pot disminuir la probabilitat d’una pujada de tipus per part de la Reserva federal el 21 de setembre. Bon cap de setmana!

Durant la jornada d’ahir les borses europees començaven el dia amb tendència positiva. No obstant això, durant la recta final del dia es desinflaven coincidint amb l’obertura de Wall Street i la cotització del preu del petroli a la baixa. En el cas del selectiu espanyol, l’IBEX-35 acumulava ja tres jornades en positiu i era dels pocs que tancaven la sessió d’ahir en verd. Avui tornarem a tenir una cita clau en la resolució de la investidura del president del país veí, on es preveu que no s’arribi a un acord i es convoquin així noves eleccions. A part, l’atenció als EUA la centrarà la publicació de l’informe oficial de treball, on coneixerem la taxa d’atur del mes d’agost. La dada anticipada d’ahir situava les peticions setmanals de subsidi una mica per sota de l’esperat.

Jornada mixta la d’ahir a les principals borses europees. Mentre l’índex alemany Dax30 tancava amb lleugeres caigudes, l’Eurostoxx50 ho feia pràcticament pla, i l’IBEX-35, amb pujades. El principal motiu que impulsava el selectiu espanyol seguia sent l’impuls del sector bancari. El president de Deutsche Bank deia ahir que “a Alemanya hi ha massa bancs” i algunes fonts asseguraven que el mateix banc havia mantingut reunions per una possible fusió amb Commerzbank. D’altra banda, demà tornarem a estar pendents de les publicacions a l’altra banda de l’Atlàntic. Després que el vicepresident de la Fed insistís que les dades d’ocupació d’agost influiran en la decisió del Banc Central d’apujar els tipus d’interès, la publicació d’aquesta informació durant la jornada de divendres centrarà l’atenció dels inversors.